Tyndt handlet

Hvad handles tyndt?

Tyndt handlede værdipapirer er dem, der ikke let kan sælges eller ombyttes til kontanter uden en væsentlig ændring i prisen. Tyndt handlede værdipapirer udveksles i lave mængder og har ofte et begrænset antal interesserede købere og sælgere, hvilket kan føre til volatile kursændringer, når en transaktion finder sted. Disse værdipapirer er også kendt som illikvide.

Forstå Thinly Traded

De fleste tyndt handlede værdipapirer findes uden for nationale børser. For eksempel handles mange offentlige virksomheder noteret på over-the-counter (OTC) børser tyndt, da der handles relativt lave dollarmængder hver dag. Manglen på parate købere og sælgere fører normalt til store forskelle mellem udbudskursen og budprisen .

Når en sælger sælger til et lavt bud, eller en køber køber til et højt bud, kan prisen på værdipapiret opleve en markant bevægelse. Tyndt handlede værdipapirer er normalt mere risikable end likvide aktiver, fordi et lille antal markedsdeltagere kan påvirke prisen, som er kendt som likviditetsrisiko.

Der er to måder at afgøre, om et værdipapir er tyndt handlet:

1. Dollarvolumen: Denne metrik fortæller investorerne, hvor mange amerikanske dollars, der handles på en given dag. Værdipapirer med lav dollarvolumen kan betragtes som tyndt handlet sammenlignet med dem med højere dollarvolumener.

2. Bid-ask spread: Forskellen mellem købs- og udbudsprisen er normalt vejledende for et markeds likviditet. Tyndt handlede værdipapirer har et bredere bid-ask spread end likvide værdipapirer.

Risici ved tyndt handlede investeringer

Tyndt handlede aktier er ikke i sig selv dårlige investeringer, men de involverer et større risikoniveau end likvide investeringer. For eksempel kan mange værdiinvestorer,. der leder efter deprimerede muligheder, støde på tyndt handlede aktier, der handles med rabat, men at sælge en position, der ikke fungerer, kan være ekstremt udfordrende til en god pris.

Investorer, der ejer tyndt handlede værdipapirer, kan blive tvunget til at tage et tab, hvis de skal sælge hurtigt. Det vil sige, at de måske ikke får den bedste pris i betragtning af, at der ikke er et konstant udbud af købere. I nogle tilfælde er det måske slet ikke muligt at sælge værdipapiret. Samlet set har prisen på tyndt handlede aktier en tendens til at være mere volatil.

Mange institutionelle handlende og investorer undgår også tyndt handlede aktier, da det er svært at købe eller sælge aktier uden at advare andre markedsdeltagere om, at der sker noget. Reguleringsmæssigt kan mange institutioner ikke investere i tyndt handlede aktier, fordi deres købsaktivitet ville flytte aktiekursen væsentligt. Den største undtagelse er tyndt handlede amerikanske depositarbeviser (ADR'er), som kan bruges af institutionelle handlende til arbitrageformål.

Følgende diagram viser et eksempel på en tyndt handlet aktie:

Volumen i diagrammet vises som søjlerne, der overlapper prisen. Som du kan se, handles aktien i håndkøb og oplever dramatiske kursbevægelser over tid.

Selvom der handles hundredvis af millioner af aktier på nogle dage, er det vigtigt at bemærke, at aktien handles til lidt over en krone, hvilket betyder, at dollarværdien af disse handler er relativt lille sammenlignet med større blue-chip-selskaber,. der handler med millioner af aktier. hver dag. I tilfælde af en tyndt handlet aktie kan prisen let manipuleres, hvilket kan sætte investorer i fare.

Højdepunkter

• Tyndt handlede investeringer udgør en større risiko sammenlignet med likvide investeringer.

• Tyndt handlet kan bestemmes af lav volumen eller brede bid-ask spreads.

• Tyndt handlet refererer til værdipapirer, der handler med lav volumen, og som udviser øget volatilitet.

• Mange tyndt handlede offentlige virksomheder handler videre på over-the-counter børser.