Clearing Member Trade Agreement (CMTA)
Hva er en clearingmedlemshandelsavtale (CMTA)?
En clearingmedlemshandelsavtale (CMTA) er en ordning der en investor kan inngå derivathandler med et begrenset antall forskjellige meglere, men senere konsolidere disse handlene på slutten av handelsdagen med bare én megler for clearing. CMTA brukes utelukkende for opsjoner,. futures og andre derivater.
Forstå en clearingmedlems handelsavtale (CMTA)
er en avtale mellom ulike meglere for å tillate og gjøre opp handler fra alle involverte meglere gjennom én enkelt megler. Siden en investor kan ha handelsforhold med flere meglere, kan de starte handler med flere av dem om gangen. Men når det er på tide å fjerne disse handlene, kan de gjøre opp med bare én megler. Uten clearingmedlemshandelsavtalen ville investoren foreta handler med forskjellige meglere, og handlene ville cleares hos flere meglere. Dette kan være tungvint og ta mye tid når det gjelder å legge ned stillingene. Med en CMTA på plass, vil den ene megleren presentere alle handler til oppgjørssentralen for oppgjør.
Clearing er nødvendig for å matche alle kjøps- og salgsordrer som handles på markedsplassen. Clearing gir jevnere og raskere markeder, ettersom partene foretar overføringer til clearingselskapet i stedet for til hver part de har handlet med. Med konsolideringen av en posisjon vil noen meglere " gi opp " sin posisjon til clearingfirmaet.
En CMTA gjør det mulig for en investor å bruke flere forskjellige meglere for å utforske handelsmarkeder for sin investering. Investorer kan bruke forskjellige meglere av ulike årsaker. For eksempel kan én megler ha mer erfaring og bedre kunnskap om kompetanse på et gitt område. En handelsmann vil kanskje handle med denne megleren for sin forskning. En annen megler kan være mer dyktig i en gitt sektor. Hvis investoren er interessert i å lage en aksjeportefølje, for eksempel diversifisert i forskjellige bransjegrupper eller sektorer, er det fornuftig å handle med megleren som passer best for hver enkelt.
Spesielle hensyn
Å ha alle handler, spesielt mindre og oddetallshandler klare gjennom én kilde, effektiviserer prosessen for meglere og investorer. Transaksjoner flyttes automatisk fra det utførende firmaet til kontoen til det bærende, eller "overtakende" firmaet. Investoren utpeker det transporterende firmaet på eller før tidspunktet for ordreinnføring.
En slik avtale har fordeler for investorer fordi de kan overvåke alle bestillinger via én sentral kilde, i stedet for å måtte undersøke poster fra flere ulike meglerfirmaer. Dessuten reduserer et strømlinjeformet clearingsystem kostnader knyttet til provisjoner og gebyrer, og det sparer tid.
For opsjonshandler krever CMTA at handler klarert gjennom Options Clearing Corporation (OCC). OCC håndterer clearingprosessen for flere opsjonstyper som handles på tvers av mange børser. Securities and Exchange Commission (SEC) regulerer OCC.
Høydepunkter
En clearingmedlemshandelsavtale (CMTA) lar investorer inngå derivathandler med flere meglere og senere cleare alle handler med én megler.
For opsjonshandler krever CMTA at handler klarert gjennom Options Clearing Corporation (OCC).
CMTA lar alle handler, spesielt mindre handler og odd-lot handler, klare gjennom én kilde som effektiviserer prosessen for meglere og investorer.
