Clearing Member Trade Agreement (CMTA)
Hvad er en clearingmedlemshandelsaftale (CMTA)?
En clearingmedlemshandelsaftale (CMTA) er en ordning, hvorved en investor kan indgå derivathandler med et begrænset antal forskellige mæglere, men senere konsolidere disse handler ved slutningen af handelsdagen med kun én mægler til clearing. CMTA'en bruges udelukkende til optioner,. futures og andre derivater.
ForstĂĄelse af en clearingmedlemshandelsaftale (CMTA)
er en aftale mellem forskellige mæglere om at tillade og afvikle handler fra alle involverede mæglere gennem en enkelt mægler. Da en investor kan have handelsrelationer med flere mæglere, kan de indlede handler med flere af dem ad gangen. Men når det er tid til at klare disse handler, kan de nøjes med kun én mægler. Uden clearingmedlemshandelsaftalen ville investoren foretage handler med forskellige mæglere, og handlerne ville cleare hos flere mæglere. Dette kan være besværligt og tage meget tid, når det kommer til at lukke stillingerne. Med en CMTA på plads vil den ene mægler præsentere alle handlerne for clearinghuset til afvikling.
Clearing er nødvendig for at matche alle købs- og salgsordrer, der handles på markedspladsen. Clearing giver jævnere og hurtigere markeder, da parterne foretager overførsler til clearingselskabet i stedet for til hver part, som de har handlet med. Med konsolideringen af en position vil nogle mæglere " opgive " deres position til clearingfirmaet.
En CMTA gør det muligt for en investor at bruge flere forskellige mæglere til at udforske handelsmarkeder for deres investering. Investorer kan bruge forskellige mæglere af forskellige årsager. For eksempel kan én mægler have mere erfaring og bedre viden om ekspertise inden for et givet område. En erhvervsdrivende ønsker måske at handle med denne mægler for deres forskning. En anden mægler kunne være mere dygtig i en given sektor. Hvis investoren er interesseret i at skabe en aktieportefølje, for eksempel diversificeret i forskellige branchegrupper eller sektorer, så giver det mening at handle med den mægler, der passer bedst til hver enkelt.
Særlige overvejelser
At have alle handler, især mindre og ulige handler klare gennem én kilde, strømliner processen for både mæglere og investorer. Transaktioner flyttes automatisk fra den udførende virksomhed til kontoen for den bærende eller "optagende" virksomhed. Investoren udpeger det transporterende firma på eller før tidspunktet for ordreindtastning.
En sådan aftale har fordele for investorerne, fordi de kan overvåge alle ordrer via én central kilde i stedet for at skulle undersøge optegnelser fra flere forskellige mæglerfirmaer. Desuden reducerer et strømlinet clearingsystem omkostningerne til provisioner og gebyrer, og det sparer tid.
For optionshandler kræver CMTA handler clearet gennem Options Clearing Corporation (OCC). OCC'en håndterer clearingsprocessen for flere optioner, der handles på tværs af mange børser. Securities and Exchange Commission ( SEC) regulerer OCC.
Højdepunkter
En clearingmedlemshandelsaftale (CMTA) giver investorer mulighed for at indgå derivathandler med flere mæglere og senere cleare alle handler med én mægler.
For optionshandler kræver CMTA handler clearet gennem Options Clearing Corporation (OCC).
CMTA tillader alle handler, især mindre handler og ulige handler, at klare gennem én kilde, hvilket strømliner processen for både mæglere og investorer.
