Clearinghouse

Clearinghouse: En oversikt

En oppgjørssentral er en utpekt mellommann mellom kjøper og selger i et finansmarked. Oppgjørssentralen validerer og fullfører transaksjonen, og sikrer at både kjøper og selger overholder sine kontraktsmessige forpliktelser.

Ethvert finansmarked har et utpekt oppgjørssentral eller en intern avregningsavdeling for å håndtere denne funksjonen.

Forstå Clearinghouse

Ansvaret til et oppgjørssentral inkluderer "clearing" eller sluttføring av handler, oppgjør handelskontoer, innkreving av marginbetalinger,. regulering av levering av eiendelene til deres nye eiere og rapportering av handelsdata.

Clearinghus fungerer som tredjeparter for futures- og opsjonskontrakter,. som kjøpere til alle clearingmedlemselgere,. og som selgere til hver clearingmedlemskjøper.

Oppgjørssentralen kommer inn i bildet etter at en kjøper og en selger har gjennomført en handel. Dens rolle er å gjennomføre trinnene som fullfører, og derfor validerer, transaksjonen. Ved å fungere som mellommann gir oppgjørssentralen den sikkerheten og effektiviteten som er integrert i stabiliteten i et finansmarked.

For å kunne handle effektivt inntar et oppgjørssentral den motsatte posisjonen til hver handel, noe som i stor grad reduserer kostnadene og risikoen for å gjøre opp flere transaksjoner mellom flere parter. Mens mandatet deres er å redusere risiko, betyr det at de må opptre som både kjøper og selger ved begynnelsen av en handel at de er underlagt misligholdsrisiko fra begge parter. For å dempe dette stiller oppgjørssentraler marginkrav.

Clearinghuset i fremtidsmarkedet

Terminmarkedet er svært avhengig av oppgjørssentralen siden dets finansielle produkter er utnyttet. Det vil si at de vanligvis involverer lån for å investere, en prosess som krever en stabil mellommann.

Hver børs har sitt eget oppgjørssentral. Alle medlemmer av en børs er pålagt å cleare sine handler gjennom oppgjørssentralen ved slutten av hver handelsøkt og sette inn en sum penger til oppgjørssentralen, basert på oppgjørssentralens marginkrav, som er tilstrekkelig til å dekke medlemmets debetsaldo.

Futures Clearing House Eksempel

Anta at en trader kjøper en futureskontrakt. På dette tidspunktet har oppgjørssentralen allerede satt start- og vedlikeholdsmarginkravene.

Den innledende marginen kan sees på som en god tro forsikring om at traderen har råd til å holde handelen til den er stengt. Disse midlene holdes av clearingfirmaet, men innenfor traderens konto, og kan ikke brukes til andre handler. Hensikten er å utligne eventuelle tap den næringsdrivende måtte oppleve i transaksjonen.

Vedlikeholdsmarginen, vanligvis en brøkdel av det opprinnelige marginkravet, er beløpet som må være tilgjengelig på en traders konto for å holde handelen åpen. Dersom traderens kontoegenkapital faller under denne terskelen, vil kontoinnehaveren motta en margin call som krever at kontoen fylles på til nivået som tilfredsstiller de innledende marginkravene.

Hvis traderen ikke klarer å møte margin call, vil handelen bli stengt siden kontoen med rimelighet ikke tåler ytterligere tap.

I dette eksempelet har oppgjørssentralen sørget for at det er nok penger på kontoen til å dekke eventuelle tap som kontohaveren måtte lide i handelen. Når handelen er stengt, frigjøres de resterende marginmidlene til traderen.

Prosessen har bidratt til å redusere misligholdsrisikoen. I fravær kan en part trekke seg ut av avtalen eller unnlate å produsere skyldige penger ved slutten av transaksjonen.

Generelt kalles dette transaksjonsrisiko og unngås ved involvering av et oppgjørssentral.

Clearinghus for aksjemarkeder

Børser som New York Stock Exchange (NYSE) har clearingavdelinger som sikrer at en aksjehandler har nok penger på en konto til å finansiere handelene som blir plassert. Clearingdivisjonen fungerer som mellommann, og hjelper til med å lette overføringen av aksjer og penger.

En investor som selger aksjer må vite at pengene vil bli levert. Ryddedivisjonene sørger for at dette skjer.

Høydepunkter

– Ved å fungere som mellommann gir oppgjørssentralen den sikkerheten og effektiviteten som er integrert for stabiliteten i finansmarkedene.

– En oppgjørssentral eller avregningsavdeling er et mellomledd mellom en kjøper og en selger i et finansmarked.

– For å redusere misligholdsrisikoen ved handel med futures, pålegger oppgjørssentraler marginkrav.