Clearing Member Trade Agreement (CMTA)

Vad är ett clearingmedlemshandelsavtal (CMTA)?

Ett clearingmedlemshandelsavtal (CMTA) är ett arrangemang genom vilket en investerare kan ingå derivataffärer med ett begränsat antal olika mäklare men senare konsolidera dessa affärer i slutet av handelsdagen med endast en mäklare för clearing. CMTA används uteslutande för optioner,. terminer och andra derivat.

Förstå ett clearingmedlemshandelsavtal (CMTA)

CMTA är ett avtal mellan olika mäklare för att tillåta och reglera affärer från alla inblandade mäklare genom en enda mäklare. Eftersom en investerare kan ha affärsrelationer med flera mäklare, kan de initiera affärer med flera av dem samtidigt. Men när det är dags att rensa dessa affärer kan de göra upp med endast en mäklare. Utan clearingmedlemshandelsavtalet skulle investeraren göra affärer med olika mäklare och affärerna skulle cleara hos flera mäklare. Detta kan vara krångligt och ta mycket tid när det gäller att stänga positionerna. Med en CMTA på plats kommer den ena mäklaren att presentera alla affärer till clearinghuset för avveckling.

Clearing är nödvändig för att matcha alla köp- och säljorder som handlas på marknadsplatsen. Clearing ger smidigare och snabbare marknader, eftersom parterna gör överföringar till clearingbolaget snarare än till varje part som de har gjort transaktioner med. Med konsolideringen av en position kommer vissa mäklare att " ge upp " sin position till clearingföretaget.

En CMTA gör det möjligt för en investerare att använda flera olika mäklare för att utforska handelsmarknader för sin investering. Investerare kan använda olika mäklare av olika anledningar. Till exempel kan en mäklare ha mer erfarenhet och bättre kunskap om expertis inom ett visst område. En handlare kanske vill handla med denna mäklare för sin forskning. En annan mäklare kan vara mer skicklig inom en viss sektor. Om investeraren är intresserad av att skapa en aktieportfölj, till exempel diversifierad i olika branschgrupper eller sektorer, är det vettigt att handla med den mäklare som är bäst lämpad för var och en.

Särskilda överväganden

Att ha alla affärer, särskilt mindre och udda affärer klara genom en källa, effektiviserar processen för både mäklare och investerare. Transaktioner flyttas automatiskt från det verkställande företaget till kontot för det bärande, eller "upptagande" företaget. Investeraren utser det transporterande företaget vid eller före tidpunkten för orderinmatning.

Ett sådant avtal har fördelar för investerare eftersom de kan övervaka alla order via en central källa, snarare än att behöva granska register från flera olika mäklarfirmor. Dessutom minskar ett strömlinjeformat clearingsystem kostnader för provisioner och avgifter, och det sparar tid.

För optionsaffärer kräver CMTA att affärer clearas genom Options Clearing Corporation (OCC). OCC hanterar clearingprocessen för flera optionstyper som handlas på många börser. Securities and Exchange Commission (SEC) reglerar OCC.

Höjdpunkter

• Ett clearingmedlemshandelsavtal (CMTA) tillåter investerare att ingå derivataffärer med flera mäklare och senare cleara alla affärer med en mäklare.

• För optionsaffärer kräver CMTA att affärer clearas genom Options Clearing Corporation (OCC).

• CMTA tillåter alla affärer, särskilt mindre affärer och udda affärer, att rensa genom en källa som effektiviserar processen för både mäklare och investerare.