Торговое соглашение с участником клиринга (CMTA)

Что такое торговое соглашение с участником клиринга (CMTA)?

Торговое соглашение с участником клиринга (CMTA) — это соглашение, по которому инвестор может заключать сделки с производными финансовыми инструментами с ограниченным числом различных брокеров, но позже консолидировать эти сделки в конце торгового дня только с одним брокером для клиринга. CMTA используется исключительно для опционов,. фьючерсов и других деривативов.

Понимание торгового соглашения с участником клиринга (CMTA)

CMTA — это соглашение между различными брокерами , разрешающее и улаживающее сделки всех участвующих брокеров через одного брокера. Поскольку инвестор может иметь деловые отношения с несколькими брокерами, он может инициировать сделки с несколькими из них одновременно. Но когда приходит время очищать эти сделки, они могут рассчитываться только с одним брокером. Без торгового соглашения с участником клиринга инвестор будет совершать сделки с разными брокерами, и сделки будут проходить у нескольких брокеров. Это может быть обременительно и занимать много времени, когда дело доходит до закрытия позиций. При наличии CMTA один брокер будет представлять все сделки в расчетную палату для расчетов.

Клиринг необходим для сопоставления всех ордеров на покупку и продажу, торгуемых на рынке. Клиринг обеспечивает более гладкие и быстрые рынки, поскольку стороны осуществляют переводы клиринговой корпорации,. а не каждой стороне, с которой они совершали сделки. При консолидации позиции некоторые брокеры « отдают » свою позицию клиринговой фирме.

CMTA позволяет инвестору использовать несколько разных брокеров для изучения торговых рынков для своих инвестиций. Инвесторы могут использовать разных брокеров по разным причинам. Например, у одного брокера может быть больше опыта и знаний в определенной области. Трейдер может захотеть торговать с этим брокером для своих исследований. Другой брокер может быть более опытным в данном секторе. Если инвестор заинтересован в создании портфеля акций, например, диверсифицированного по различным отраслевым группам или секторам, то имеет смысл торговать с брокером, наиболее подходящим для каждого из них.

Особые соображения

Прохождение всех сделок, особенно мелких и нечетных лотов,. через один источник упрощает процесс как для брокеров, так и для инвесторов. Сделки автоматически переходят от фирмы-исполнителя на счет несущей, или "принимающей" фирмы. Инвестор назначает фирму - перевозчика во время или до момента ввода ордера.

Такое соглашение имеет преимущества для инвесторов, поскольку они могут отслеживать все ордера через один центральный источник, а не просматривать записи нескольких разных брокерских фирм. Кроме того, оптимизированная система клиринга снижает затраты на комиссии и сборы и экономит время.

Для сделок с опционами CMTA требует, чтобы сделки проходили через Опционную клиринговую корпорацию (OCC). OCC управляет процессом клиринга для нескольких типов опционов, торгуемых на многих биржах. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует OCC.

Особенности

• Торговое соглашение с участником клиринга (CMTA) позволяет инвесторам заключать сделки с деривативами у нескольких брокеров, а затем проводить расчеты по всем сделкам с одним брокером.

• Для сделок с опционами CMTA требует, чтобы сделки проходили через Опционную клиринговую корпорацию (OCC).

• CMTA позволяет проводить расчеты по всем сделкам, особенно небольшим сделкам и сделкам с нечетными лотами, через один источник, что упрощает процесс как для брокеров, так и для инвесторов.