اتفاقية التجارة لعضو المقاصة (CMTA)

ما هي اتفاقية التجارة لعضو المقاصة (CMTA)؟

اتفاقية التجارة لعضو المقاصة (CMTA) هي ترتيب يمكن من خلاله للمستثمر الدخول في صفقات المشتقات مع عدد محدود من الوسطاء المختلفين ولكن فيما بعد يقوم بتوحيد هذه الصفقات في نهاية يوم التداول مع وسيط واحد فقط للمقاصة. يتم استخدام CMTA حصريًا للخيارات والعقود الآجلة والمشتقات الأخرى.

فهم اتفاقية التجارة لعضو المقاصة (CMTA)

CMTA عبارة عن اتفاقية بين مختلف الوسطاء للسماح وتسوية الصفقات من جميع الوسطاء المعنيين من خلال وسيط واحد. نظرًا لأن المستثمر يمكن أن يكون لديه علاقات تعامل مع العديد من الوسطاء ، فيمكنه بدء صفقات مع العديد منهم في وقت واحد. ولكن عندما يحين وقت تصفية هذه التداولات ، يمكنهم التسوية مع وسيط واحد فقط. بدون اتفاقية التجارة لعضو المقاصة ، يقوم المستثمر بإجراء صفقات مع وسطاء مختلفين وستتم التداولات عند وسطاء متعددين. قد يكون هذا مرهقًا ويستغرق الكثير من الوقت عندما يتعلق الأمر بإغلاق الصفقات. مع وجود CMTA في مكانه ، سيقدم الوسيط الواحد جميع الصفقات إلى غرفة المقاصة للتسوية.

المقاصة ضرورية لمطابقة جميع أوامر البيع والشراء المتداولة في السوق. توفر المقاصة أسواقًا أكثر سلاسة وسرعة ، حيث تقوم الأطراف بإجراء تحويلات إلى شركة المقاصة بدلاً من كل طرف تعاملوا معه. مع توحيد المركز ، فإن بعض الوسطاء " يتنازلون " عن مراكزهم لصالح شركة المقاصة.

تتيح CMTA للمستثمر استخدام العديد من الوسطاء المختلفين لاستكشاف أسواق التداول لاستثماراتهم. قد يستخدم المستثمرون وسطاء مختلفين لأسباب مختلفة. على سبيل المثال ، قد يكون لدى أحد الوسطاء خبرة أكبر ومعرفة أفضل بالخبرة في مجال معين. قد يرغب المتداول في التداول مع هذا الوسيط لأبحاثه. قد يكون الوسيط المختلف أكثر مهارة في قطاع معين. إذا كان المستثمر مهتمًا بإنشاء محفظة أسهم ، على سبيل المثال ، متنوعة في مجموعات أو قطاعات صناعية مختلفة ، فمن المنطقي أن تتداول مع الوسيط الأنسب لكل منها.

إعتبارات خاصة

وجود جميع التداولات ، لا سيما التداولات الصغيرة وعقود الفردي واضحة من خلال مصدر واحد ، يبسط العملية للوسطاء والمستثمرين على حدٍ سواء. تنتقل المعاملات تلقائيًا من الشركة المنفذة إلى حساب الشركة الدائنة أو "الاستحواذ". يقوم المستثمر بتعيين الشركة الدفترية في أو قبل وقت إدخال الأمر.

مثل هذا الاتفاق له مزايا للمستثمرين لأنه يمكنهم مراقبة جميع الطلبات عبر مصدر مركزي واحد ، بدلاً من الاضطرار إلى فحص السجلات من عدة شركات وساطة مختلفة. كما أن نظام المقاصة المبسط يقلل من التكاليف المتعلقة بالعمولات والرسوم ، ويوفر الوقت.

بالنسبة لتداولات الخيارات ، تتطلب CMTA الصفقات المقاصة من خلال شركة مقاصة الخيارات (OCC). تتولى OCC عملية المقاصة للعديد من أنواع الخيارات المتداولة عبر العديد من البورصات. تنظم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لجنة OCC.

يسلط الضوء

• تسمح اتفاقية التجارة لعضو المقاصة (CMTA) للمستثمرين بالدخول في صفقات مشتقة مع وسطاء متعددين ثم تصفية جميع التداولات لاحقًا مع وسيط واحد.

• بالنسبة لتداولات الخيارات ، تتطلب CMTA أن تتم الصفقات من خلال شركة Options Clearing Corporation (OCC).

• يسمح CMTA لجميع التداولات ، خاصة التداولات الصغيرة وعروض اللوت الفردية ، بالتصفية من خلال مصدر واحد يبسط العملية للوسطاء والمستثمرين على حدٍ سواء.