Netto gjeld-til-EBITDA-forhold
Hva er netto gjeld-til-EBITDA-forhold?
Netto gjeld-til- EBITDA (inntjening før renteavskrivninger og amortisering)-forholdet er et mål på gearing, beregnet som et selskaps rentebærende gjeld minus kontanter eller kontantekvivalenter, delt på EBITDA. Netto gjeld-til-EBITDA-forhold er en gjeldsgrad som viser hvor mange år det vil ta for et selskap å betale tilbake gjelden hvis netto gjeld og EBITDA holdes konstant. Men hvis et selskap har mer kontanter enn gjeld, kan forholdet være negativt. Det ligner på gjeld/EBITDA-forholdet,. men netto gjeld trekker fra kontanter og kontantekvivalenter mens standardforholdet ikke gjør det.
##Formelen for netto gjeld-til-EBITDA er
Hva netto gjeld-til-EBITDA kan fortelle deg
Netto gjeld-til-EBITDA-forholdet er populært blant analytikere fordi det tar hensyn til et selskaps evne til å redusere gjelden. Forhold høyere enn 4 eller 5 setter vanligvis alarmklokkene i gang fordi dette indikerer at det er mindre sannsynlig at et selskap vil klare å håndtere gjeldsbyrden sin, og dermed er det mindre sannsynlig at de kan ta på seg den ekstra gjelden som kreves for å vokse virksomheten.
Netto gjeld-til-EBITDA-forholdet bør sammenlignes med et referanseindeks eller bransjegjennomsnittet for å bestemme kredittverdigheten til et selskap. I tillegg kan en horisontal analyse utføres for å avgjøre om et selskap har økt eller redusert gjeldsbyrden over en spesifisert periode. For horisontal analyse sammenlignes forholdstall eller poster i regnskapet med tidligere perioder for å bestemme hvordan selskapet har vokst over den angitte tidsrammen.
Eksempel på hvordan du bruker netto gjeld-til-EBITDA
Anta at en investor ønsker å gjennomføre en horisontal analyse av selskapet ABC for å fastslå dets evne til å betale ned gjelden. For det forrige regnskapsåret var selskapet ABCs kortsiktige gjeld 6,31 milliarder dollar, langsiktig gjeld var 28,99 milliarder dollar, og kontantbeholdningen var 13,84 milliarder dollar.
Derfor rapporterte selskapet ABC en netto gjeld på 21,46 milliarder dollar, eller 6,31 milliarder dollar pluss 28,99 milliarder dollar minus 13,84 milliarder dollar, og en EBITDA på 60,60 milliarder dollar i løpet av regnskapsperioden. Følgende er selskapet ABCs netto gjeld-til-EBITDA-forhold 0,35 eller 21,46 milliarder dollar delt på 60,60 milliarder dollar.
Nå, for det siste regnskapsåret, hadde selskapet ABC kortsiktig gjeld på 8,50 milliarder dollar, langsiktig gjeld på 53,46 milliarder dollar og 21,12 milliarder dollar i kontanter. Selskapets netto gjeld økte med 90,31 % til 40,84 milliarder dollar fra år til år. Selskapet ABC rapporterte en EBITDA på 77,89 milliarder dollar, en økning på 28,53 % fra EBITDA året før.
Derfor hadde selskapet ABC et forhold mellom netto gjeld og EBITDA på 0,52 eller 40,84 milliarder dollar delt på 77,89 milliarder dollar. Selskapet ABCs netto gjeld i forhold til EBITDA økte med 0,17, eller 49,81 % fra år til år.
Begrensninger ved bruk av netto gjeld-til-EBITDA
Analytikere liker forholdet netto gjeld/EBITDA fordi det er enkelt å beregne. Gjeldstall finnes i balansen og EBITDA kan beregnes fra resultatregnskapet. Problemet er imidlertid at det kanskje ikke gir det mest nøyaktige målet for inntekter. Mer enn inntjening ønsker analytikere å måle mengden kontanter som er tilgjengelig for gjeldsnedbetaling.
Avskrivninger og amortisering er ikke-kontante utgifter som egentlig ikke påvirker kontantstrømmene, men renter kan være en betydelig utgift for noen selskaper. Banker og investorer som ser på gjeldende gjeld/EBITDA-forhold for å få innsikt i hvor godt selskapet kan betale for gjelden, kan være lurt å vurdere virkningen av renter på gjelden, selv om den gjelden vil bli inkludert i ny utstedelse. På denne måten kan nettoinntekt minus kapitalutgifter pluss avskrivninger og amortisering være det bedre målet på kontanter tilgjengelig for gjeldsnedbetaling.
##Høydepunkter
– Det ligner på gjeld/EBITDA-forholdet, men netto gjeld trekker fra kontanter og kontantekvivalenter mens standardforholdet ikke gjør det.
– Netto gjeld-til-EBITDA-forhold er en gjeldsgrad som viser hvor mange år det vil ta for et selskap å betale tilbake gjelden sin dersom netto gjeld og EBITDA holdes konstant.
– Hvis en bedrift har mer kontanter enn gjeld, kan forholdstallet være negativt.
– Når analytikere ser på netto gjeld-til-EBITDA-forhold, vil de vite hvor godt et selskap kan dekke gjelden sin.
