Proprietær handel
Hva er proprietær handel?
Egenhandel refererer til et finansselskap eller en kommersiell bank som investerer for direkte markedsgevinst i stedet for å tjene provisjonsdollar ved å handle på vegne av kunder. Også kjent som "prop trading", denne typen handelsaktivitet oppstår når et finansselskap velger å tjene på markedsaktiviteter i stedet for tynne marginer oppnådd gjennom klienthandelsaktivitet. Egenhandel kan innebære handel med aksjer, obligasjoner, råvarer, valutaer eller andre instrumenter.
Finansielle foretak eller kommersielle banker som driver proprietær handel tror de har en konkurransefordel som vil gjøre dem i stand til å oppnå en årlig avkastning som overgår indeksinvesteringer,. verdistigning på obligasjonsrenter eller andre investeringsstiler.
Hvordan fungerer proprietær handel?
Proprietær handel, som også er kjent som "prop trading", oppstår når en handelsskranke hos en finansinstitusjon, meglerforetak, investeringsbank, hedgefond eller annen likviditetskilde bruker firmaets kapital og balanse til å utføre selvpromoterende finansielle transaksjoner. Disse handlene er vanligvis spekulative, utført gjennom en rekke derivater eller andre komplekse investeringsinstrumenter.
Fordeler med proprietær handel
Det er mange fordeler som proprietær handel gir en finansinstitusjon eller forretningsbank, spesielt høyere kvartalsvis og årlig fortjeneste. Når et meglerforetak eller investeringsbank handler på vegne av kunder, tjener det inntekter i form av provisjoner og gebyrer. Denne inntekten kan representere en svært liten prosentandel av det totale investerte beløpet eller gevinstene som genereres, men prosessen lar også en institusjon realisere 100 % av gevinsten som er opptjent fra en investering.
Den andre fordelen er at institusjonen er i stand til å lagre en beholdning av verdipapirer. Dette hjelper på to måter. For det første lar enhver spekulativ inventar institusjonen tilby en uventet fordel til kundene. For det andre hjelper det disse institusjonene å forberede seg på nedgang eller illikvide markeder når det blir vanskeligere å kjøpe eller selge verdipapirer på det åpne markedet.
Den endelige ytelsen er knyttet til den andre ytelsen. Proprietær handel lar en finansinstitusjon bli en innflytelsesrik market maker ved å gi likviditet på et bestemt verdipapir eller gruppe av verdipapirer.
Et eksempel på en proprietær handelsdisk
For at proprietær handel skal være effektiv og også ha institusjonens kunder i tankene, er den proprietære handelsdisken normalt "avfestet" fra andre tradingdesk. Denne pulten er ansvarlig for en del av finansinstitusjonens inntekter, uten tilknytning til klientarbeid mens den opptrer autonomt.
Imidlertid kan proprietære handelsbord også fungere som markedsmakere, som skissert ovenfor. Denne situasjonen oppstår når en klient ønsker å handle en stor mengde av et enkelt verdipapir eller handle et svært illikvidt verdipapir. Siden det ikke er mange kjøpere eller selgere for denne typen handel, vil en proprietær handelsskranke fungere som kjøper eller selger, og starte den andre siden av klienthandelen.
Høydepunkter
Markedsanalytikere forstår at store finansinstitusjoner med vilje tilslører detaljer om proprietære kontra ikke-proprietære handelsoperasjoner for å skjule aktiviteter som fremmer bedriftens egeninteresse.
Proprietære tradere kan utføre et utvalg av markedsstrategier som inkluderer indeksarbitrage, statistisk arbitrage, fusjonsarbitrage, fundamental analyse, volatilitetsarbitrage, teknisk analyse og/eller global makrohandel.
