Arbitragør
Hva er en arbitrageur?
En arbitrageur er en type investor som prøver å tjene på markedsineffektivitet. Disse ineffektivitetene kan relateres til alle aspekter av markedene, enten det er pris, utbytte eller regulering. Den vanligste formen for arbitrasje er pris.
Arbitragører utnytter prisineffektivitet ved å gjøre samtidige handler som oppveier hverandre for å fange risikofri fortjeneste. En arbitrageur vil for eksempel finne prisforskjeller mellom aksjer notert på mer enn én børs ved å kjøpe de undervurderte aksjene på én børs mens han shortselger samme antall overvurderte aksjer på en annen børs, og dermed fange risikofri fortjeneste som prisene på de to børsene konvergerer.
I noen tilfeller søker de også å tjene penger ved å arbitrere privat informasjon til fortjeneste. For eksempel kan en overtakelsesarbitrage bruke informasjon om en forestående overtakelse til å kjøpe opp et selskaps aksjer og tjene på den påfølgende kursstigningen.
Forstå en arbitrageur
Arbitragører er vanligvis svært erfarne investorer siden arbitragemuligheter er vanskelige å finne og krever relativt rask handel. De må også være detaljorienterte og komfortable med risiko. Dette er fordi de fleste arbitrasjespill innebærer en betydelig mengde risiko. De er også spill med hensyn til den fremtidige retningen til markedene.
Arbitragører spiller en viktig rolle i driften av kapitalmarkedene,. ettersom deres innsats for å utnytte prisineffektivitet holder prisene mer nøyaktige enn de ellers ville vært.
Eksempler på Arbitrageur-skuespill
Som et enkelt eksempel på hva en arbitrage ville gjøre, bør du vurdere følgende.
Aksjen til Company X handles til $20 på New York Stock Exchange (NYSE), mens den i samme øyeblikk handles for tilsvarende $20,05 på London Stock Exchange (LSE). En trader kan kjøpe aksjen på NYSE og umiddelbart selge de samme aksjene på LSE, og tjene en total fortjeneste på 5 cent per aksje, minus eventuelle handelskostnader. Traderen utnytter arbitrasjemuligheten til spesialistene på NYSE går tom for beholdningen av selskapet Xs aksjer, eller til spesialistene på NYSE eller LSE justerer prisene sine for å utslette muligheten.
Et eksempel på en informasjonsarbitrage var Ivan F. Boesky. Han ble ansett som en mesterarbitrage for overtakelser på 1980-tallet. For eksempel oppnådde han fortjeneste ved å kjøpe aksjer av Gulf-olje og Getty-olje før kjøpene deres av henholdsvis California Standard og Texaco i denne perioden. Han skal ha tjent mellom 50 og 100 millioner dollar på hver transaksjon.
Fremveksten av kryptovalutaer ga en annen mulighet for arbitragører. Da prisen på Bitcoin nådde nye rekorder, dukket det opp flere muligheter for å utnytte prisavvik mellom flere børser som opererer rundt om i verden. For eksempel handlet Bitcoin til en premie på kryptovalutabørser i Sør-Korea sammenlignet med de som ligger i USA. Forskjellen i priser, også kjent som Kimchi Premium,. var hovedsakelig på grunn av den høye etterspørselen etter krypto i disse regionene. Krypto-handlere tjente på å arbitrage prisforskjellen mellom de to stedene i sanntid.
##Høydepunkter
- Arbitragører har en tendens til å være erfarne investorer, og må være detaljorienterte og komfortable med risiko.
– Arbitragører er investorer som utnytter markedsineffektivitet av noe slag. De er nødvendige for å sikre at ineffektiviteten mellom markedene blir utbedret eller forblir på et minimum.
Arbitragører drar oftest fordel av prisavvik mellom aksjer eller andre eiendeler notert på flere børser.
I et slikt scenario kan arbitragøren kjøpe emisjonen på én børs og shortselge den på den andre børsen, der prisen er høyere.
