Råvareterminkontrakt

Hva er en råvareterminkontrakt?

En råvarefutureskontrakt er en avtale om å kjøpe eller selge en forhåndsbestemt mengde av en vare til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Råvarefutures kan brukes til å sikre eller beskytte en investeringsposisjon eller til å satse på retningsbevegelsen til den underliggende eiendelen.

Mange investorer forveksler futureskontrakter med opsjonskontrakter. Med futureskontrakter har innehaveren en handlingsplikt. Med mindre innehaveren avvikler terminkontrakten før utløp, må de enten kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til den oppgitte prisen.

Råvarefutures kan kontrasteres med spotvaremarkedet.

Hvordan en råvarefutureskontrakt fungerer

De fleste råvareterminkontrakter stenges eller nettes ved utløpsdatoen. Prisforskjellen mellom den opprinnelige handelen og den avsluttende handelen utlignes kontant. Råvarefutures brukes vanligvis til å ta en posisjon i en underliggende eiendel. Typiske eiendeler inkluderer:

• Råolje

• Hvete

• Mais

• Gull

• Sølv

• Naturgass

Råvarefutures-kontrakter kalles ved navnet på utløpsmåneden, noe som betyr at en kontrakt som slutter i september er en september-futureskontrakt. Noen varer kan ha en betydelig mengde prisvolatilitet eller prissvingninger. Som et resultat er det potensial for store gevinster, men også store tap.

Råvarefutures og råvareterminkontrakter er funksjonelt like. Den største forskjellen er at futures handles på regulerte børser og har standardiserte kontraktsvilkår. Forwards handler i stedet over-the-counter (OTC) og har tilpassbare vilkår.

Spekulerer med råvareterminkontrakter

Råvareterminkontrakter kan brukes av spekulanter til å foreta retningsbestemte prisspill på den underliggende eiendelens pris. Posisjoner kan tas i begge retninger, noe som betyr at investorer kan gå long (eller kjøpe), samt gå short (eller selge) varen.

Råvarefutures bruker en høy grad av innflytelse slik at investoren ikke trenger å sette opp det totale beløpet for kontrakten. I stedet må en brøkdel av det totale handelsbeløpet plasseres hos megleren som håndterer kontoen. Mengden av innflytelse som trengs kan variere, gitt varen og megleren.

Som et eksempel, la oss si at et innledende marginbeløp på $3700 tillater en investor å inngå en futureskontrakt for 1000 fat olje til en verdi av $45.000 - med olje priset til $45 per fat. Hvis oljeprisen handles til $60 ved kontraktens utløp, har investoren en gevinst på $15 eller en fortjeneste på $15.000. Handlene vil gjøre opp gjennom investorens meglerkonto som krediterer nettodifferansen av de to kontraktene. De fleste futureskontrakter vil bli kontantavregnet, men noen kontrakter vil avgjøres med levering av den underliggende eiendelen til et sentralisert behandlingslager.

Tatt i betraktning den betydelige innflytelsen med futures-handel, kan et lite trekk i prisen på en vare resultere i store gevinster eller tap sammenlignet med den opprinnelige marginen. Spekulering på futures er en avansert handelsstrategi og passer ikke for risikotoleransen til de fleste investorer.

Risiko for varespekulering

I motsetning til opsjoner er futures forpliktelsen til kjøp eller salg av den underliggende eiendelen. Som et resultat kan unnlatelse av å stenge en eksisterende posisjon føre til at en uerfaren investor tar imot et stort antall uønskede varer.

Handel med råvareterminkontrakter kan være svært risikabelt for uerfarne. Den høye graden av innflytelse som brukes med råvarefutures kan forsterke gevinster, så vel som tap. Hvis en futureskontraktsposisjon taper penger, kan megleren starte en margin call,. som er et krav om ytterligere midler for å støtte kontoen. Megleren vil vanligvis måtte godkjenne en konto for å handle på marginer før den kan inngå kontrakter.

Sikring med råvareterminkontrakter

En annen grunn til å gå inn i futuresmarkedet er å sikre prisen på en vare. Bedrifter bruker futures for å låse inn prisene på varene de selger eller bruker i produksjon.

Målet med sikringen er å forhindre tap fra potensielt ugunstige prisendringer i stedet for å spekulere. Mange selskaper som sikrer, bruker eller produserer den underliggende eiendelen til en futureskontrakt. Eksempler inkluderer bønder, oljeprodusenter, husdyroppdrettere og produsenter.

For eksempel kan en plastprodusent bruke råvarefutures for å låse inn en pris for å kjøpe naturgassbiprodukter som trengs for produksjon på en dato i fremtiden. Prisen på naturgass – som alle petroleumsprodukter – kan svinge betraktelig, slik at en usikret plastprodusent står i fare for kostnadsøkninger i fremtiden.

Hvis et selskap låser prisen og prisen øker, ville produsenten hatt fortjeneste på råvaresikringen. Fortjenesten fra kontrakten ville oppveie de økte kostnadene ved å kjøpe produktet. Alternativt kan selskapet ta levering av produktet til en billigere fastpris.

Risikoer ved råvaresikring

Sikring av en råvare kan føre til at et selskap går glipp av gunstige prisbevegelser siden kontrakten er låst til en fast rente uavhengig av hvor varens pris handles etterpå.

Dessuten, hvis selskapet feilberegner sine behov for varen og oversikringer, kan det føre til at man må avvikle futureskontrakten for et tap når den skal selges tilbake til markedet.

TTT

Eksempel på råvareterminer

Bedriftseiere kan bruke råvareterminkontrakter for å fastsette salgsprisene på produktene sine uker, måneder eller år i forveien.

La oss for eksempel si at en bonde forventer å produsere 1 000 000 skjepper soyabønner i løpet av de neste 12 månedene. Vanligvis inkluderer futureskontrakter på soyabønner mengden på 5000 skjepper. Bondens break-even-punkt på en skjeppe soyabønner er $10 per skjeppe, noe som betyr at $10 er minimumsprisen som trengs for å dekke kostnadene ved å produsere soyabønner.

Bonden ser at en ettårig futureskontrakt for soyabønner for tiden er priset til $15 per skjeppe. Bonden bestemmer seg for å låse inn salgsprisen på $15 per skjeppe ved å selge nok ettårige soyakontrakter til å dekke innhøstingen. Bonden trenger 200 terminkontrakter (1 000 000 bushels nødvendig / 5 000 bushels per kontrakt = 200 kontrakter).

Ett år senere, uavhengig av pris, leverer bonden de 1.000.000 skjeppene og mottar den fastlåste prisen på $15 x 200 kontrakter x 5000 skjepper, eller $15.000.000 i totalinntekt.

Med mindre soyabønner ble priset til $15 per skjeppe i markedet på utløpsdatoen, hadde bonden enten fått betalt mer enn den gjeldende markedsprisen eller gått glipp av høyere priser. Hvis soyabønner ble priset til $13 per skjeppe ved utløp, ville bondens $15-sikring være $2 per skjeppe høyere enn markedsprisen for en gevinst på $2.000.000. På den annen side, hvis soyabønner handlet til $17 per skjeppe ved utløpet, betyr salgsprisen på $15 fra kontrakten at bonden ville gått glipp av en ekstra fortjeneste på $2 per skjeppe.

Hvordan handle råvareterminer

I disse dager er handel med råvarefutures på nettet en enkel prosess. Når det er sagt, bør du gjøre mye due diligence før du hopper inn.

Her er noen få trinn for å hjelpe deg i gang:

1. Velg en varemegler på nett som passer dine behov (Interactive Brokers er en veldig populær varemegler på grunn av sitt brede utvalg av produkter, god service og lave provisjoner)

2. Fyll ut den økonomiske dokumentasjonen som kreves for å åpne en konto

3. Finansier kontoen

4. Utvikle en handelsplan som passer dine personlige risiko- og avkastningsmål

5. Begynn handel

Når du starter opp, prøv å bruke små beløp og gjør kun én handel om gangen hvis mulig. Ikke overveld deg selv. Overhandel kan føre til at du tar mye mer risiko enn du kan håndtere.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

Råvarefutureskontrakter og deres handel er regulert i USA av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), et føderalt mandat amerikansk reguleringsbyrå etablert av Commodity Futures Trading Commission Act av 1974.

CFTC regulerer råvarefutures og opsjonsmarkeder. Dens mål inkluderer å fremme konkurransedyktige og effektive futuresmarkeder og beskyttelse av investorer mot manipulasjon, misbruk av handelspraksis og svindel.

Vanlige spørsmål om råvarefutures

Er råvareterminkontrakter overførbare?

Råvareterminkontrakter er standardiserte for å lette handel på en børs. Men selv om de er lett overførbare, forblir forpliktelsen i kontrakten gyldig.

Hvorfor bruker råvaremeglere termin- og terminkontrakter?

Både terminkontrakter og futureskontrakter er avtaler om å kjøpe eller selge en eiendel til en forhåndsbestemt pris på en bestemt dato. Dermed bruker råvaremeglere dem først og fremst for å redusere risikoen for svingende priser ved å "låse" en pris på forhånd.

Hvordan rapporterer du gevinster og tap på råvareterminer på skatten din?

IRS krever et spesifikt skjema når du rapporterer gevinster og tap fra råvarefutureskontrakter: Form 6781. IRS anser råvarer og futurestransaksjoner som 1256-kontrakter.

Hva er Commodity Futures Modernization Act?

Commodity Futures Modernization Act (CFM A),. undertegnet i lov 21. desember 2000, er amerikansk føderal lovgivning som sier at over-the-counter (OTC)-derivater vil forbli uregulerte.

Høydepunkter

• En futureskontrakt lar en også spekulere i retningen til en vare, ved å ta enten en lang eller kort posisjon, ved å bruke gearing.

• En råvarefutureskontrakt er en standardisert kontrakt som forplikter kjøperen til å kjøpe en underliggende vare (eller selgeren til å selge den) til en forhåndsbestemt fremtidig pris og dato.

• Råvarefutures kan brukes til å sikre eller beskytte en posisjon i råvarer.

• Den høye graden av innflytelse som brukes med råvarefutures kan forsterke gevinster, så vel som tap.

• IRS krever et spesifikt skjema når du rapporterer gevinster og tap fra råvareterminkontrakter: Form 6781.