Utløpsdato (derivater)

Hva er utløpsdatoen for et derivat?

En utløpsdato i derivater er den siste dagen da derivatkontrakter, for eksempel opsjoner eller futures,. er gyldige. På eller før denne dagen vil investorer allerede ha bestemt seg for hva de skal gjøre med sin utløpsposisjon.

Før en opsjon utløper, kan eierne velge å utøve opsjonen, stenge posisjonen for å realisere fortjeneste eller tap, eller la kontrakten utløpe verdiløs.

Grunnleggende om utløpsdatoer

Utløpsdatoer, og hva de representerer, varierer basert på derivatet som handles. Utløpsdatoen for børsnoterte tredje-opsjoner i USA er normalt fredagen i kontraktsmåneden eller måneden kontrakten utløper. På måneder fredagen faller på en helligdag, er utløpsdatoen på torsdagen rett før den tredje fredagen. Når en opsjons- eller futureskontrakt passerer utløpsdatoen, er kontrakten ugyldig. Siste dag for å handle aksjeopsjoner er fredagen før utløpet. Derfor må handelsmenn bestemme hva de skal gjøre med opsjonene sine innen denne siste handelsdagen.

Noen opsjoner har en automatisk utøvelsesbestemmelse. Disse opsjonene utøves automatisk hvis de er i pengene (ITM) på utløpstidspunktet. Hvis en trader ikke vil at opsjonen skal utøves, må de stenge eller rulle posisjonen innen siste handelsdag.

Indeksopsjoner utløper også den tredje fredagen i måneden, og dette er også siste handelsdag for indeksopsjoner i amerikansk stil. For europeisk stilindeksopsjoner er den siste handelen vanligvis dagen før utløp.

Utløp og opsjonsverdi

Generelt, jo lenger en aksje har til utløp, desto mer tid har den til å nå utløsningskursen og dermed mer tidsverdi har den.

Det er to typer alternativer, samtaler og putter. Samtaler gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe en aksje hvis den når en viss innløsningspris innen utløpsdatoen. Puts gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å selge en aksje hvis den når en viss innløsningspris innen utløpsdatoen.

Dette er grunnen til at utløpsdatoen er så viktig for opsjonshandlere. Begrepet tid er kjernen i det som gir opsjoner sin verdi. Etter at puten eller samtalen utløper, eksisterer ikke tidsverdien. Med andre ord, når derivatet utløper, beholder ikke investoren noen rettigheter som følger med å eie samtalen eller putten.

###Viktig

Utløpstiden for en opsjonskontrakt er datoen og klokkeslettet da den blir ugyldig. Det er mer spesifikt enn utløpsdatoen og bør ikke forveksles med siste gang du handlet det alternativet.

##Utløp og fremtidig verdi

Futures er annerledes enn opsjoner ved at selv en out-of-the-money futures-kontrakt (tapende posisjon) har verdi etter utløp. For eksempel representerer en oljekontrakt fat olje. Hvis en handelsmann har den kontrakten til utløpet, er det fordi de enten ønsker å kjøpe (de kjøpte kontrakten) eller selge (de solgte kontrakten) oljen som kontrakten representerer. Derfor utløper ikke futureskontrakten verdiløs, og de involverte partene er ansvarlige overfor hverandre for å oppfylle sin slutt på kontrakten. De som ikke ønsker å være ansvarlig for å oppfylle kontrakten må rulle eller stenge posisjonene sine på eller før siste handelsdag.

Futures-handlere som har den utløpende kontrakten, må lukke den på eller før utløpet, ofte kalt "den siste handelsdagen", for å realisere fortjeneste eller tap. alternativt kan de holde kontrakten og be megleren deres kjøpe/selge den underliggende eiendelen som kontrakten representerer. Detaljhandlere gjør vanligvis ikke dette, men bedrifter gjør det. For eksempel kan en oljeprodusent som bruker futureskontrakter for å selge olje velge å selge tankskipet sitt. Futures-handlere kan også " rulle " sin posisjon. Dette er en stenging av deres nåværende handel, og en umiddelbar gjeninnføring av handelen i en kontrakt som er lenger ute etter utløp.

##Høydepunkter

• Utløpsdato for derivater er den siste datoen derivatet er gyldig. Etter den tid har kontrakten gått ut.

• Futures kontraktseiere kan velge å rulle over kontrakten til en fremtidig dato eller stenge sin posisjon og ta levering av eiendelen eller varen.

• Opsjonseiere kan velge å utøve opsjonen (og realisere fortjeneste eller tap) eller la den utløpe verdiløs.

• Avhengig av type derivat, kan utløpsdatoen resultere i forskjellige utfall.

##FAQ

Er opsjoner det samme som derivater?

Opsjoner er også referert til som derivater, fordi deres verdi er avledet fra en underliggende eiendel, enten det er en aksje, obligasjon, valuta eller råvare.

Hva er de to typene alternativer?

De to typene alternativer er anrop og putter. Når du kjøper en kjøpsopsjon, kjøper du retten til å kjøpe den underliggende eiendelen til en fastsatt pris på en fremtidig dato. Når du kjøper en salgsopsjon, kjøper du retten til å selge en aksje hvis den når en bestemt utløsningspris når utløpsdatoen er nådd.

Hvor mange aksjer dekker en opsjon?

En standard aksjeopsjon dekker 100 aksjer av den underliggende eiendelen. Imidlertid kan opsjoner skrives på alle underliggende eiendeler, inkludert obligasjoner, valutaer og råvarer.