Netto driftsresultat etter skatt (NOPAT)

Hva er netto driftsresultat etter skatt?

Netto driftsresultat etter skatt (NOPAT) er et finansielt mål som viser hvor godt et selskap presterte gjennom sin kjernevirksomhet, eksklusive skatt. NOPAT brukes ofte i beregninger av økonomisk verdiskapning (EVA) og er et mer nøyaktig blikk på driftseffektivitet for belånte selskaper. NOPAT inkluderer ikke skattebesparelsene mange selskaper får på grunn av eksisterende gjeld.

Forstå netto driftsresultat etter skatt (NOPAT)

Netto driftsresultat etter skatt (NOPAT) er et selskaps potensielle kontantinntjening dersom kapitaliseringen ikke var belånt – det vil si dersom den ikke hadde gjeld. Tallet inkluderer ikke engangstap eller kostnader; disse gir ikke en sann representasjon av et selskaps sanne lønnsomhet. Noen av disse kostnadene kan inkludere gebyrer knyttet til en fusjon eller oppkjøp, som, hvis de vurderes, ikke nødvendigvis viser et nøyaktig bilde av selskapets drift, selv om de kan påvirke selskapets bunnlinje det året.

Analytikere ser på mange ulike mål for ytelse når de vurderer et selskap som en investering. De mest brukte målene for ytelse er salg og nettoinntektsvekst. Salg gir et overordnet mål på ytelse, men de snakker ikke om driftseffektivitet. Nettoinntekt inkluderer driftskostnader, men inkluderer også skattebesparelser fra gjeld. Netto driftsresultat etter skatt er en hybridberegning som lar analytikere sammenligne selskapets resultater uten innflytelse av innflytelse. På denne måten er det et mer nøyaktig mål på ren driftseffektivitet.

For å beregne NOPAT må driftsinntekten, også kjent som driftsresultatet, fastsettes. Det inkluderer bruttofortjeneste minus driftskostnader, som består av salgs-, generelle og administrative (f.eks. kontorrekvisita) utgifter. NOPAT-formelen er

$\begin &\text = \text \times \left ( 1 - \text \right ) \ &\textbf \ &\text = \text \ \end$

NOPAT Eksempel

For eksempel, hvis EBIT er $10 000 og skattesatsen er 30 %, er netto driftsresultat etter skatt 0,7, som tilsvarer $7 000 (beregning: $10 000 x (1 - 0,3)). Dette er en tilnærming av kontantstrømmer etter skatt uten skattefordelen ved gjeld. Merk at dersom et selskap ikke har gjeld, er netto driftsresultat etter skatt det samme som nettoresultat etter skatt. Ved beregning av netto driftsresultat etter skatt sammenligner analytikere gjerne mot lignende selskaper i samme bransje, fordi noen bransjer har høyere eller lavere kostnader enn andre.

Spesielle hensyn

I tillegg til å gi analytikere et mål på kjernedriftseffektivitet uten påvirkning av gjeld, bruker fusjoner og oppkjøpsanalytikere netto driftsresultat etter skatt. De bruker dette til å beregne fri kontantstrøm til firma (FCFF),. som tilsvarer netto driftsresultat etter skatt, minus endringer i arbeidskapital. De bruker det også i beregningen av økonomisk fri kontantstrøm til firma (FCFF), som tilsvarer netto driftsresultat etter skatt minus kapital. Begge brukes primært av analytikere som leter etter oppkjøpsmål siden oppkjøperens finansiering vil erstatte dagens finansieringsordning. En annen måte å beregne netto driftsresultat etter skatt på er netto inntekt pluss netto rentekostnad etter skatt (eller nettoinntekt pluss netto rentekostnad) multiplisert med 1, minus skattesatsen.

##Høydepunkter

NOPAT utelukker skattebesparelser fra eksisterende gjeld og engangstap eller kostnader.

Netto driftsresultat etter skatt (NOPAT) måler effektiviteten til et belånt selskaps drift.

Fusjons- og oppkjøpsanalytikere bruker NOPAT til å beregne fri kontantstrøm til firma (FCFF) og økonomisk fri kontantstrøm til firma.