Økonomisk merverdi (EVA)
Hva er økonomisk verdiskapning (EVA)?
Økonomisk verdiskapning (EVA) er et mål på et selskaps økonomiske resultater basert på gjenværende formue beregnet ved å trekke kapitalkostnadene fra driftsresultatet, justert for skatter på kontantbasis. EVA kan også bli referert til som økonomisk profitt,. da det forsøker å fange opp den sanne økonomiske fortjenesten til et selskap. Dette tiltaket ble utviklet av ledelseskonsulentfirmaet Stern Value Management, opprinnelig innlemmet som Stern Stewart & Co.
Forstå økonomisk merverdi (EVA)
EVA er den inkrementelle forskjellen i avkastningen (RoR) over et selskaps kapitalkostnader. I hovedsak brukes det til å måle verdien et selskap genererer fra midler investert i det. Hvis et selskaps EVA er negativ, betyr det at selskapet ikke genererer verdi fra midlene som er investert i virksomheten. Motsatt viser en positiv EVA at et selskap produserer verdi fra midlene som er investert i det.
Formelen for å beregne EVA er:
EVA = NOPAT - (Investert kapital * WACC)
Hvor:
NOPAT = Netto driftsresultat etter skatt
Investert kapital = Gjeld + kapitalleie + egenkapital
WACC = Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad
Spesielle hensyn
Ligningen for EVA viser at det er tre nøkkelkomponenter til et selskaps EVA—NOPAT, mengden investert kapital og WACC. NOPAT kan beregnes manuelt, men er normalt oppført i et offentlig selskaps regnskap.
Investert kapital er mengden penger som brukes til å finansiere et selskap eller et spesifikt prosjekt. WACC er den gjennomsnittlige avkastningen et selskap forventer å betale sine investorer; vektene er utledet som en brøkdel av hver finanskilde i et selskaps kapitalstruktur. WACC kan også beregnes, men leveres normalt.
Ligningen som brukes for investert kapital i EVA er vanligvis totale eiendeler minus kortsiktig gjeld - to tall som er lett å finne på et firmas balanse. I dette tilfellet er den modifiserte formelen for EVA NOPAT - (totale eiendeler - kortsiktig gjeld) * WACC.
Som bemerket av Stern Value Management utviklet lederteamet i 1983 EVA, "en ny modell for å maksimere verdien som skapes som også kan brukes til å gi insentiver på alle nivåer i firmaet." Målet med EVA er å kvantifisere kostnadene ved å investere kapital i et bestemt prosjekt eller firma og deretter vurdere om det genererer nok kontanter til å anses som en god investering. En positiv EVA viser at et prosjekt genererer avkastning utover minimumskravet.
Fordeler og ulemper med EVA
EVA vurderer ytelsen til et selskap og dets ledelse gjennom ideen om at en virksomhet bare er lønnsom når den skaper rikdom og avkastning for aksjonærene,. og dermed krever ytelse over selskapets kapitalkostnader.
EVA som ytelsesindikator er veldig nyttig. Beregningen viser hvordan og hvor et selskap skapte formue, gjennom å inkludere balanseposter. Dette tvinger ledere til å være oppmerksomme på eiendeler og utgifter når de tar ledelsesbeslutninger.
EVA-beregningen er imidlertid sterkt avhengig av mengden investert kapital og brukes best for aktivarike selskaper som er stabile eller modne. Bedrifter med immaterielle eiendeler,. for eksempel teknologibedrifter, er kanskje ikke gode kandidater for en EVA-evaluering.
##Høydepunkter
– EVA er imidlertid avhengig av investert kapital og brukes best for aktivarike selskaper, der selskaper med immaterielle eiendeler, som teknologibedrifter, kanskje ikke er gode kandidater.
– EVA brukes til å måle verdien et selskap genererer fra midler investert i det.
– Economic value added (EVA), også kjent som økonomisk profitt, har som mål å beregne den sanne økonomiske fortjenesten til et selskap.
