Netto rörelsevinst efter skatt (NOPAT)

Vad är rörelsevinst efter skatt?

Rörelseresultat efter skatt (NOPAT) är ett finansiellt mått som visar hur väl ett företag presterat genom sin kärnverksamhet, efter skatt. NOPAT används ofta i beräkningar av ekonomiskt mervärde (EVA) och är en mer exakt titt på operativ effektivitet för företag med hävstång. NOPAT inkluderar inte de skattebesparingar som många företag får på grund av befintliga skulder.

Förstå rörelsevinst efter skatt (NOPAT)

Rörelsevinst efter skatt (NOPAT) är ett företags potentiella kontantinkomst om dess kapitalisering var obelånad - det vill säga om det inte hade några skulder. Siffran inkluderar inte engångsförluster eller avgifter; dessa ger inte en sann representation av ett företags verkliga lönsamhet. Vissa av dessa avgifter kan inkludera avgifter relaterade till en fusion eller ett förvärv, som, om de övervägs, inte nödvändigtvis visar en korrekt bild av företagets verksamhet även om de kan påverka företagets resultat det året.

Analytiker tittar på många olika resultatmått när de bedömer ett företag som en investering. De vanligaste måtten på prestation är försäljning och nettoinkomsttillväxt. Försäljning ger ett övergripande mått på prestanda, men de talar inte om driftseffektivitet. Nettoresultatet inkluderar driftskostnader men inkluderar även skattebesparingar från skuld. Rörelseresultat efter skatt är en hybridkalkyl som gör det möjligt för analytiker att jämföra företagets resultat utan påverkan av hävstång. På så sätt är det ett mer exakt mått på ren driftseffektivitet.

För att beräkna NOPAT måste rörelseintäkterna, även känd som rörelsevinsten, bestämmas. Det inkluderar bruttovinst minus driftskostnader, som består av försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader (t.ex. kontorsmateriel). NOPAT-formeln är

$\begin &\text = \text {Rörelseintäkter} \times \left ( 1 - \text \right ) \ &\textbf{där:} \ &\text{Rörelseintäkter} = \text{Bruttovinst minus rörelsekostnader} \ \end$ ~~< /span>~~

NOPAT Exempel

Till exempel, om EBIT är 10 000 USD och skattesatsen är 30 %, är rörelseresultatet efter skatt 0,7, vilket motsvarar 7 000 USD (beräkning: 10 000 USD x (1 - 0,3)). Detta är en uppskattning av kassaflöden efter skatt utan skattefördelen med skuld. Observera att om ett företag inte har skulder är rörelseresultatet efter skatt detsamma som nettoresultatet efter skatt. Vid beräkning av rörelseresultat efter skatt jämför analytiker gärna med liknande företag i samma bransch, eftersom vissa branscher har högre eller lägre kostnader än andra.

Särskilda överväganden

Förutom att ge analytiker ett mått på kärnverksamhetens effektivitet utan inflytande av skulder, använder fusions- och förvärvsanalytiker nettorörelsevinsten efter skatt. De använder detta för att beräkna det fria kassaflödet till företaget (FCFF),. vilket motsvarar nettorörelseresultatet efter skatt, minus förändringar i rörelsekapitalet. De använder det också i beräkningen av ekonomiskt fritt kassaflöde till företag (FCFF), vilket är lika med rörelsevinst efter skatt minus kapital. Båda används främst av analytiker som letar efter förvärvsmål eftersom förvärvarens finansiering kommer att ersätta nuvarande finansieringsarrangemang. Ett annat sätt att beräkna rörelseresultatet efter skatt är nettoresultatet plus nettoräntekostnaden efter skatt (eller nettoresultatet plus räntenettot) multiplicerat med 1, minus skattesatsen.

Höjdpunkter

NOPAT utesluter skattebesparingar från befintliga skulder och engångsförluster eller avgifter.

Rörelseresultat efter skatt (NOPAT) mäter effektiviteten i ett hävstångsbolags verksamhet.

Analytiker för fusioner och förvärv använder NOPAT för att beräkna det fria kassaflödet till företaget (FCFF) och det ekonomiska fria kassaflödet till företaget.