Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
O que é lucro operacional líquido após impostos?
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) é uma medida financeira que mostra o desempenho de uma empresa em suas operações principais, líquido de impostos. O NOPAT é frequentemente usado em cálculos de valor econômico agregado (EVA) e é uma visão mais precisa da eficiência operacional para empresas alavancadas. O NOPAT não inclui as economias fiscais que muitas empresas obtêm por causa da dívida existente.
Entendendo o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) é o lucro potencial de caixa de uma empresa se sua capitalização fosse desalavancada - ou seja, se não tivesse dívidas. O valor não inclui perdas ou cobranças únicas; estes não fornecem uma representação verdadeira da verdadeira lucratividade de uma empresa. Algumas dessas cobranças podem incluir cobranças relacionadas a uma fusão ou aquisição que, se consideradas, não necessariamente mostram uma imagem precisa das operações da empresa, embora possam afetar os resultados financeiros da empresa naquele ano.
Os analistas analisam muitas medidas diferentes de desempenho ao avaliar uma empresa como um investimento. As medidas de desempenho mais utilizadas são as vendas e o crescimento do lucro líquido. As vendas fornecem uma medida de desempenho de primeira linha, mas não falam de eficiência operacional. O lucro líquido inclui despesas operacionais, mas também inclui economias fiscais de dívida. O lucro operacional líquido após impostos é um cálculo híbrido que permite aos analistas comparar o desempenho da empresa sem a influência da alavancagem. Desta forma, é uma medida mais precisa da eficiência operacional pura.
Para calcular o NOPAT, deve-se determinar o lucro operacional, também conhecido como lucro operacional. Inclui o lucro bruto menos as despesas operacionais, que inclui despesas de vendas, gerais e administrativas (por exemplo, material de escritório). A fórmula NOPAT é
Exemplo NOPAT
Por exemplo, se o EBIT for $ 10.000 e a taxa de imposto for 30%, o lucro operacional líquido após os impostos será de 0,7, o que equivale a $ 7.000 (cálculo: $ 10.000 x (1 - 0,3)). Esta é uma aproximação dos fluxos de caixa após impostos sem a vantagem fiscal da dívida. Observe que, se uma empresa não tiver dívida, o lucro operacional líquido após os impostos é o mesmo que o lucro líquido após os impostos. Ao calcular o lucro operacional líquido após impostos, os analistas gostam de comparar com empresas semelhantes do mesmo setor, porque alguns setores têm custos maiores ou menores do que outros.
Considerações Especiais
Além de fornecer aos analistas uma medida da eficiência operacional principal sem a influência da dívida, fusões e aquisições, os analistas usam o lucro operacional líquido após os impostos. Eles usam isso para calcular o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF),. que é igual ao lucro operacional líquido após impostos, menos as variações no capital de giro. Eles também o usam no cálculo do fluxo de caixa livre econômico para a empresa (FCFF), que é igual ao lucro operacional líquido após impostos menos capital. Ambos são usados principalmente por analistas que buscam alvos de aquisição, uma vez que o financiamento do adquirente substituirá o atual acordo de financiamento. Outra maneira de calcular o lucro operacional líquido após os impostos é o lucro líquido mais a despesa de juros líquida após os impostos (ou lucro líquido mais despesa de juros líquida) multiplicado por 1, menos a taxa de imposto.
##Destaques
NOPAT exclui economias fiscais de dívidas existentes e perdas ou encargos únicos.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) mede a eficiência das operações de uma empresa alavancada.
Os analistas de fusões e aquisições usam o NOPAT para calcular o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) e o fluxo de caixa livre econômico para a empresa.
