Anropsalternativ
Hva er anropsalternativer og hvordan fungerer de?
En kjøpsopsjon er en opsjonskontrakt som gir kjøperen rett (men ikke plikten) til å kjøpe en bestemt mengde (vanligvis 100 aksjer) av en eiendel (som en aksje) til en bestemt pris på eller før datoen for kontraktens utløp. .
I bytte for denne retten betaler opsjonskjøperen opsjonselgeren en premie. En kjøpsopsjon betraktes som en derivatverdi fordi verdien er utledet fra verdien av en underliggende eiendel (f.eks. 100 aksjer av en bestemt aksje). Å investere i en samtale er som å satse på at prisen på en aksje vil gå opp før samtalekontrakten utløper. Med andre ord, samtaler er vanligvis bullish investeringer.
Anropsalternativer vs. salgsalternativer
Kjøpsopsjoner er det motsatte av salgsopsjoner. Mens samtaler gir eierne rett til å kjøpe noe til en bestemt utløsningspris, gir puts eierne rett til å selge noe til en bestemt utløsningspris.
En call-investor satser på at verdien av et verdipapir går opp (som vil tillate dem å kjøpe aksjer for mindre enn de er verdt eller selge kontrakten for mer enn de betalte), mens en put-investor satser på at verdien av et verdipapir går ned (som vil tillate dem å selge aksjer for mer enn de er verdt eller selge kontrakten for mer enn de betalte).
Hvordan kan du tjene penger på et anropsopsjon?
Investorer kan realisere gevinster fra kjøpsopsjoner på en av to måter – videresalg eller utøvelse.
Hver opsjon har en premie (nåværende markedsverdi) som den kan kjøpes og selges for, og denne premien endres over tid basert på faktorer som kontraktens egenverdi (forskjellen mellom innløsningsprisen på kontrakten og markedsprisen på det underliggende eiendel), tiden som gjenstår til utløp, og volatiliteten til den underliggende eiendelen.
Jo mer egenverdi en opsjon har, jo mer volatil er den underliggende sikkerheten, og jo lengre tid til utløp, jo mer penger koster et opsjon.
For å tjene penger kan en opsjonshandler kjøpe en kjøpsopsjon for et verdipapir de tror vil gå opp i verdi. Hvis dette skjer, vil opsjonens premie øke, og kontraktsinnehaveren kan selge opsjonen videre for sin nye, høyere premie, og trekke inn forskjellen mellom hva de solgte den for og hva de kjøpte den for.
Alternativt kan en investor kjøpe en kjøpsopsjonskontrakt med en innløsningspris lik et underliggende verdipapirs markedspris i håp om at verdipapiret vil få verdi før kontrakten utløper. Dersom det underliggende verdipapiret går opp i pris, kan opsjonsinnehaveren utøve opsjonen og kjøpe aksjer til innløsningskursen, som er lavere enn den nye markedsprisen på den underliggende eiendelen. Deres fortjeneste her er verdipapirets markedspris minus kjøpsopsjonens innløsningskurs ganger 100 aksjer, minus premien de betalte for kontrakten.
Det er viktig å huske her at premien en investor betaler for en kontrakt er en del av kostnadsgrunnlaget deres og bør tas med i beregningen når du skal bestemme når du skal selge eller utøve en opsjon for profitt. Opsjonsinvestorer tjener bare hvis gevinstene deres overstiger premien de betalte for den aktuelle opsjonskontrakten.
Hvorfor kjøper investorer kjøpsopsjoner?
Mange investorer finner kjøpsopsjoner attraktive fordi de ikke krever en stor mengde forhåndskapital. Dette er fordi samtaler lar en trader tjene på den oppadgående kursbevegelsen til en aksje (i biter av 100 aksjer) uten å faktisk kjøpe aksjene selv.
I tillegg er risikoen begrenset, siden det mest en opsjonskjøper kan tape er premien de betalte for selve kontrakten – ikke den totale verdien av de underliggende aksjene.
I hovedsak lar kjøpsopsjoner bullish tradere satse på prisstigning uten å måtte kjøpe ekte aksjer, noe som krever mer kapital og kommer med mer risiko.
Hvordan kan du finne ut om et kjøpsopsjon er i pengene (ITM) eller ute av pengene (OTM)?
Alternativer som har egenverdi betraktes som " in the money ", mens alternativer som ikke har, anses som " out of the money ". En kjøpsopsjon er i pengene og har egenverdi hvis innløsningsprisen er lavere enn markedsprisen på den underliggende eiendelen (dette kalles også spotprisen).
For eksempel vil en kjøpsopsjon med en innløsningspris på $50 og en spotpris på $60 være i pengene med $10, fordi hvis den ble utøvd umiddelbart, kunne aksjer kjøpes til en rabatt på $10. Med andre ord, denne spesielle samtalekontrakten vil ha en verdi på 1000 dollar fordi den gir eieren retten til å kjøpe 100 aksjer for 10 dollar mindre enn hva de er verdt.
Egenverdi er alltid inkludert i en opsjons premie, så det ville ikke være noen vits i å kjøpe en in-the-money call bare for å utøve den med en gang, siden premien vil inkludere dens egenverdi, slik at ingen gevinster ville bli realisert. Hvis en investor kjøpte den teoretiske kjøpsopsjonen diskutert ovenfor, ville de gjøre det i håp om at den underliggende eiendelen ville fortsette å gå opp i pris, noe som vil føre til at opsjonens egenverdi overstiger premien de betalte for den før de utøvde eller solgte kontrakten.
Hvis en kjøpsopsjons innløsningspris var høyere enn spotprisen, ville den bli vurdert som ut av pengene fordi den ville mangle egenverdi. Med andre ord, det ville ikke være noen vits i å utøve en OTM-samtale, fordi hvis du gjorde det, ville du kjøpe aksjer for mer enn de koster på det åpne markedet.
Hvordan handle anropsopsjoner
Alternativer som samtaler kan handles via de mest populære handelsplattformene som Charles Schwabb, Robinhood, WeBull og Fidelity. Vanligvis må investorer imidlertid søke om godkjenning fra meglerhuset før de begynner å handle opsjoner. Opsjoner kan også handles direkte - ikke gjennom en megler - på over-the-counter (OTC) markedet.
2 vanlige samtalehandelsstrategier
Det er mange måter å bytte samtaler på, men de følgende tre strategiene er blant de vanligste.
1. Lang samtale
En lang samtale er den enkleste samtalehandelsstrategien. Hvis en investor er bullish på en aksje (dvs. de tror den vil gå opp i verdi), kan de kjøpe en kjøpsopsjon på den. Hvis de velger et alternativ hvis innløsningskurs er på eller over den underliggende eiendelens markedspris (dvs. en som er ute av pengene), vil det ikke være noen egenverdi inkludert i kontraktens premie.
Hvis den aktuelle aksjen går opp i verdi før kontrakten utløper, kan opsjonen få egenverdi ved å flytte inn i pengene, og investoren kan deretter enten selge den videre med fortjeneste eller utøve den for å kjøpe aksjer i den underliggende aksjen for mindre enn de er verdt.
En investor kan time en lang samtale slik at utløpet skjer en tid etter en hendelse som de tror vil påvirke den underliggende aksjekursen, som en resultatrapport eller avslutning av et oppkjøp. Hvis spådommen deres er feil, og nyhetene får aksjen til å falle, er det mest de taper premien de betalte for kontrakten. Hvis spådommen deres derimot stemmer, avhenger fortjenesten ganske enkelt av hvor mye aksjen går opp i pris.
2. Dekket samtale
Covered calls er vanligvis skrevet av investorer som er lenge på en aksje (dvs. de eier den og ikke planlegger å selge den i nær fremtid), men som ikke tror at den vil gå vesentlig opp i pris på kort sikt. En investor som dette vil skrive en kjøpsopsjon for hver 100 aksjer i aksjen de eier med en innløsningspris som ligner aksjens gjeldende markedspris. Dette betyr at hvis prisen på aksjen faller, vil opsjonene utløpe verdiløse og investoren som skrev samtalen ville få premien i lommene.
Hvis imidlertid den aktuelle aksjen gikk betydelig opp i verdi før kontraktens utløp, ville kjøperen av kjøpsopsjonen ha rett til å kjøpe selgerens aksjer under markedsverdi. Heldigvis ville ikke selgeren måtte kjøpe disse aksjene til den nye høyere prisen for å selge dem med tap siden de allerede eide dem.
Dette ville ikke være en ideell situasjon for opsjonselgeren, da de ville ha gått glipp av gevinstene de ville ha realisert hvis de ganske enkelt hadde fortsatt å holde sin opprinnelige lange posisjon i den underliggende aksjen.
Høydepunkter
– Du kan gå lenge på en kjøpsopsjon ved å kjøpe den eller shorte en kjøpsopsjon ved å selge den.
Du betaler en avgift for å kjøpe en kjøpsopsjon, kalt premium; denne avgiften per aksje er det maksimale du kan tape på en kjøpsopsjon.
Kjøpsopsjoner kan kjøpes for spekulasjon eller selges for inntektsformål eller for skatteforvaltning.
Kjøpsopsjoner kan også kombineres for bruk i spread- eller kombinasjonsstrategier.
En kjøpskontrakt er en opsjonskontrakt som gir eieren rett, men ikke plikt, til å kjøpe et spesifisert beløp av et underliggende verdipapir til en spesifisert pris innen et spesifisert tidsrom.
Den angitte prisen er kjent som innløsningskursen, og den angitte tiden salget kan gjennomføres er utløpet eller tiden til forfall.
FAQ
Hvordan fungerer anropsalternativer?
Kjøpsopsjoner er en type derivatkontrakt som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe et spesifisert antall aksjer til en forhåndsbestemt pris, kjent som "utløsningsprisen" for opsjonen. Hvis markedsprisen på aksjen stiger over opsjonens innløsningspris, kan opsjonsinnehaveren utøve sin opsjon, kjøpe til innløsningskursen og selge til den høyere markedsprisen for å låse inn en fortjeneste. Alternativer varer kun i en begrenset periode; men. Hvis markedsprisen ikke stiger over innløsningskursen i løpet av den perioden, utløper opsjonene verdiløse.
Hvorfor ville du kjøpe en kjøpsopsjon?
Investorer vil vurdere å kjøpe kjøpsopsjoner hvis de er optimistiske - eller " bullish " - angående utsiktene til de underliggende aksjene. For disse investorene kan kjøpsopsjoner gi en mer attraktiv måte å spekulere på utsiktene til et selskap på grunn av innflytelsen de gir. Tross alt gir hver opsjonskontrakt mulighet til å kjøpe 100 aksjer i det aktuelle selskapet. For en investor som er trygg på at selskapets aksjer vil stige, kan kjøp av aksjer indirekte gjennom kjøpsopsjoner være en attraktiv måte å øke kjøpekraften på.
Er å kjøpe en samtale bullish eller bearish?
Å kjøpe samtaler er en bullish oppførsel fordi kjøperen bare tjener hvis prisen på aksjene stiger. Motsatt er det å selge kjøpsopsjoner en bearish atferd, fordi selgeren tjener på at aksjene ikke stiger. Mens fortjenesten til en samtalekjøper er teoretisk ubegrenset, er fortjenesten til en samtaleselger begrenset til premien de mottar når de selger samtalene.
