Prospekt

Co to jest prospekt?

Prospekt to dokument prawny używany do opisywania aktywów potencjalnym inwestorom. W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wymaga ujawnienia istotnych faktów dotyczących spółki lub funduszu, takich jak jej status finansowy i zarządzanie, aby pomóc inwestorom w podjęciu decyzji. Bez prospektu inwestorzy dokonywaliby inwestycji na ślepo, bez pełnego zrozumienia aktywów.

Głębsza definicja

W przypadku oferty papierów wartościowych emitent przedstawia wstępny prospekt zawierający ogólne informacje o działalności i transakcji, a następnie prospekt końcowy zawierający więcej szczegółów dotyczących transakcji, takich jak dokładna cena oferty i liczba oferowanych akcji. Jeśli dana inwestycja jest funduszem, prospekt zawiera szczegółowe informacje na temat jego strategii inwestycyjnych, zasad dystrybucji, opłat, wydatków, zarządzania funduszem i ryzyka.

Jednym z głównych powodów wydania prospektu jest poinformowanie inwestorów o potencjalnym ryzyku inwestowania w fundusz inwestycyjny, akcje lub inne aktywa. Podanie tych informacji chroni emitenta przed twierdzeniem, że odpowiednie informacje nie zostały wcześniej ujawnione potencjalnym inwestorom. Niektóre fakty w prospekcie, które pomagają określić ryzyko, obejmują doświadczenie kierownictwa i sposób jego zaangażowania w biznes, a także obecni akcjonariusze i to, czy nadal będą trzymać swoje akcje. Jeśli akcje są w trakcie likwidacji, ostrzega potencjalnych inwestorów, że mogą wystąpić problemy z finansami firmy.

Przykład prospektu

Załóżmy, że firma XYZ przeprowadza pierwszą ofertę publiczną lub IPO. Firma rozpoczyna od złożenia w SEC oświadczenia rejestracyjnego, które obejmuje prospekt, ujawniając wszystkie istotne fakty dotyczące działalności. Po tym następuje 20-dniowy okres, który pozwala brokerom omówić IPO ze swoimi klientami na podstawie informacji zawartych we wstępnym prospekcie. Po wejściu w życie zgłoszenia rejestracyjnego Spółka XYZ zmienia swój prospekt. Ostateczny prospekt zawiera:

• Ogólny opis IPO.

• Historia firmy.

• Informacje o zarządzaniu.

• Cena IPO.

• data IPO.

• Na co zostaną wykorzystane wpływy z IPO.

• Opis ubezpieczenia.

• Informacje finansowe firmy XYZ.

• Ryzyko dla kupujących.

• Opinia prawna o firmie.

• Zastrzeżenie SEC.

Po opublikowaniu ostatecznego prospektu brokerzy przyjmują zlecenia od zainteresowanych inwestorów, którzy zapoznali się ze wstępnym prospektem w ciągu 20 dni. Do wszystkich potwierdzeń sprzedaży należy dołączyć kopię ostatecznego prospektu emisyjnego firmy XYZ.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wymaga, aby emitenci papierów wartościowych składali prospekt emisyjny w przypadku publicznego oferowania inwestycyjnych papierów wartościowych.

• Prospekt zawiera szczegółowe informacje na temat inwestycji/papieru wartościowego i oferty.

• Prospekt emisyjny funduszu inwestycyjnego zawiera szczegółowe informacje na temat celów inwestycyjnych, strategii, wyników, polityki dystrybucji, opłat i zarządzania funduszem.

• Ryzyka inwestycji są zazwyczaj ujawniane na początku prospektu, a następnie wyjaśniane bardziej szczegółowo w dalszej części dokumentu.

FAQ

Dlaczego prospekt jest przydatny dla inwestorów?

Prospekt jest oficjalnym dokumentem wymaganym przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i złożonym w niej, który zawiera szczegółowe informacje na temat oferty inwestycyjnej dla publiczności. Jest bardzo przydatny dla inwestorów, ponieważ informuje ich o ryzyku związanym z inwestowaniem w papier wartościowy lub fundusz. Ryzyka są zazwyczaj ujawniane na początku prospektu i szczegółowo opisywane później. Chociaż firma może pozyskiwać kapitał poprzez emisję akcji lub obligacji, inwestorzy powinni zbadać finanse firmy, aby upewnić się, że firma jest wystarczająco rentowna, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań.

Jakie informacje zwykle znajdują się w prospekcie?

Prospekt zawiera istotne informacje, takie jak krótkie podsumowanie historii firmy i informacje finansowe. Nazwa firmy i jej zleceniodawcy, wiek firmy, doświadczenie w zarządzaniu oraz zaangażowanie kierownictwa w biznes. Ponadto podaje się liczbę emitowanych akcji, rodzaj oferowanych papierów wartościowych, bez względu na to, czy oferta jest publiczna czy prywatna, a także nazwy banków lub spółek finansowych przeprowadzających subemisję.

Jaka jest różnica między prospektem wstępnym a końcowym?

Wstępny prospekt jest pierwszym dokumentem ofertowym dostarczonym przez emitenta papierów wartościowych i zawiera większość szczegółów dotyczących działalności i transakcji. Wstępny prospekt nie zawiera jednak liczby akcji, które mają zostać wyemitowane, ani informacji o cenie. Zazwyczaj wstępny prospekt służy do oceny zainteresowania rynkiem proponowanych papierów wartościowych. Ostateczny prospekt zawiera pełne szczegóły oferty inwestycyjnej. Ostateczny prospekt zawiera wszelkie sfinalizowane informacje ogólne, a także liczbę akcji lub certyfikatów do wyemitowania oraz cenę oferty.