podstawy
Jakie są podstawy firmy/akcji?
Fundamenty akcji to czynniki, które uważa się za przyczyniające się do wartości lub wartości spółki bazowej jako firmy. Podstawy mogą obejmować mierzalne, ilościowe dane (takie jak przepływy pieniężne i stosunek zadłużenia do kapitału własnego) oraz jakościowe czynniki sytuacyjne (takie jak model biznesowy i przewaga konkurencyjna). W dalszej części tego artykułu wymieniono najczęstsze wskaźniki ilościowe i czynniki jakościowe, które składają się na podstawy firmy.
Co to jest analiza fundamentalna?
Analiza fundamentalna to proces badania wszystkich podstaw firmy, zarówno ilościowych, jak i jakościowych, w celu określenia „rzeczywistej” lub wewnętrznej wartości akcji. Wartość tę można następnie porównać z ceną, po której akcje są obecnie notowane, aby podejmować strategiczne decyzje inwestycyjne.
Jakie jest główne założenie analizy fundamentalnej?
Traderzy korzystający z analizy fundamentalnej zakładają, że rynek nie zawsze dokładnie wycenia wszystkie akcje. Jest to sprzeczne z hipotezą efektywnego rynku, która zakłada, że wszystkie akcje są przez cały czas dokładnie wyceniane (więcej na ten temat poniżej).
Do czego służy analiza fundamentalna?
Inwestorzy i instytucje często stosują analizę fundamentalną, aby uzyskać dokładniejszy obraz wewnętrznej wartości firmy. W tym przypadku wartość wewnętrzna odnosi się do „prawdziwej” wartości firmy (a nie jej wartości rynkowej) opartej na wielu czynnikach, które przyczyniają się do jej zdrowia i sukcesu.
Inwestorzy, którzy wolą analizę fundamentalną od analizy technicznej, uważają, że cena akcji firmy nie zawsze jest dokładnym miernikiem wartości firmy. Przeprowadzając analizę fundamentalną, inwestor może zidentyfikować akcje, które jego zdaniem są niedowartościowane przez rynek i zainwestować w nie z nadzieją, że ich cena wzrośnie w długim okresie, gdy wartość firmy stanie się widoczna dla rynku nadgodziny. Podobnie inwestor może zdecydować się na sprzedaż posiadanych przez siebie akcji, których cena wzrosła, ponieważ analiza fundamentalna mówi mu, że są one teraz przewartościowane przez rynek.
Czym analiza fundamentalna różni się od analizy technicznej?
Jak wspomniano powyżej, analiza fundamentalna opiera się na założeniu, że rynek nie zawsze dokładnie wycenia wszystkie akcje. Traderzy, którzy stosują tę technikę, próbują identyfikować i kupować firmy, które są niedowartościowane, oczekując, że ostatecznie będą one wyższe, ponieważ rynek jako całość rozpozna ich wartość.
Z drugiej strony analiza techniczna to proces podejmowania decyzji handlowych poprzez ocenę trendów i wzorców cenowych, a nie badanie fundamentów firmy. Technika ta opiera się na hipotezie „efektywnego rynku”, która zakłada, że fundamenty firmy bezpośrednio wpływają na cenę jej akcji, ponieważ wszystkie istotne informacje są zawsze dostępne dla wszystkich traderów.
Z punktu widzenia hipotezy efektywnego rynku analiza fundamentalna jest zbędna, ponieważ wszystkie akcje są zawsze dokładnie wyceniane, więc decyzje handlowe najlepiej podejmować w oparciu o ocenę trendu i rozpoznanie wzorców. Handlowcy, którzy korzystają z analizy technicznej, spędzają większość czasu na badaniu, patrząc na wykresy świecowe i dane historyczne, aby dokonywać prognoz, zamiast oceniać wskaźniki specyficzne dla firmy, takie jak przepływy pieniężne i wzrost zysków.
Jakie są składniki ilościowe podstaw akcji?
Wiele ważnych podstaw to publicznie dostępne wskaźniki ilościowe, które można porównywać między akcjami w danej branży. (Porównywanie wskaźników ilościowych między akcjami w różnych branżach zapewnia mniej wglądu, ponieważ różne branże mają różne normy).
Zysk na akcję (EPS)
Zysk na akcję to wskaźnik, który wyraża roczny zysk firmy pomniejszony o wypłaconą dywidendę na akcję jej akcji. Aby obliczyć EPS, dochód netto firmy po wypłacie dywidendy dzieli się przez całkowitą liczbę wyemitowanych akcji.
EPS = (Zysk – Dywidendy) / Liczba akcji pozostających do spłaty
Stosunek ceny do zysku (P/E)
Stosunek ceny do zysku jest miarą wyrażającą aktualną cenę akcji spółki pod względem EPS (zysk na akcję). Jest to zasadniczo cena, jaką inwestorzy płacą za jednego dolara zysku rocznie. Aby obliczyć ten wskaźnik, cenę akcji dzieli się przez roczny zysk na akcję.
Wskaźnik P/E = cena akcji / zysk na akcję
Stosunek ceny do sprzedaży (P/S)
Wskaźnik ceny do sprzedaży porównuje cenę akcji spółki do jej rocznej sprzedaży (przychodów). Miernik ten nie uwzględnia zysku (zarobków). Aby obliczyć ten wskaźnik, cena akcji jest podzielona przez roczną sprzedaż na akcję.
Wskaźnik P/S = Cena akcji / Sprzedaż na akcję
Stosunek ceny do książki (P/B)
Stosunek ceny do wartości księgowej porównuje wartość rynkową firmy (kapitalizację rynkową) z jej wartością księgową (aktywa minus zobowiązania). Aby obliczyć ten wskaźnik, cenę akcji dzieli się przez wartość księgową na akcję.
Wskaźnik P/B = cena akcji / wartość księgowa na akcję
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego (D/E)
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego porównuje zobowiązania firmy (dług) do jej kapitału własnego, aby określić, w jakim stopniu jej działalność jest finansowana wewnętrznie w porównaniu do zewnętrznie. Aby obliczyć ten wskaźnik, łączne zobowiązania firmy są dzielone przez kapitał własny.
Wskaźnik D/E = Zobowiązania / Kapitał własny
Współczynnik przewidywanego wzrostu zarobków (PEG)
Prognozowany wskaźnik wzrostu zysków porównuje stosunek ceny do zysku (P/E) firmy do jej tempa wzrostu. Aby obliczyć tę metrykę, wskaźnik P/E firmy dzieli się przez tempo jej wzrostu (jako liczbę całkowitą w procentach).
Wskaźnik PEG = Wskaźnik P/E / Tempo wzrostu
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
Wolne przepływy pieniężne to zasadniczo środki pieniężne wnoszone przez działalność firmy pomniejszone o środki pieniężne, które wydaje na wsparcie tych operacji i utrzymanie jej aktywów. Miernik ten uwzględnia wszelkie zmiany kapitału obrotowego.
Dochód z dywidendy
dywidendy jest miarą wyrażającą procent ceny akcji spółki, który jest wypłacany corocznie każdemu udziałowcowi w formie dywidendy. Aby obliczyć ten wskaźnik, roczne dywidendy wypłacane na akcję są dzielone przez aktualną cenę akcji.
Rentowność dywidendy = Dywidendy wypłacane za akcję / cenę akcji
Stopa dywidendy
Wskaźnik wypłaty dywidendy to procent dochodu, jaki firma przekazuje swoim akcjonariuszom w formie dywidendy. Miernik ten oblicza się, dzieląc całkowitą kwotę wypłaconych dywidend przez całkowity dochód (dochód) firmy.
Wskaźnik wypłaty dywidendy = Wypłacone dywidendy / Dochód
Zwrot z kapitału (ROE)
Zwrot z kapitału porównuje dochód firmy z kapitałem własnym. Miernik ten jest obliczany poprzez podzielenie dochodu netto firmy przez jej średni kapitał własny w danym okresie.
ROE = Dochód netto / Kapitał własny
Jakie są jakościowe składniki podstaw akcji?
Chociaż jasno określone wskaźniki ilościowe są ważne i dają inwestorom wspólny język do porównywania spółek w danej branży, podstawy zawierają więcej niż tylko liczby. Analizując podstawy firmy, należy również wziąć pod uwagę mniej mierzalne, ale równie ważne czynniki. Poniżej kilka najważniejszych.
Model biznesowy
Model biznesowy firmy to metoda, którą wykorzystuje do osiągania zysków. Podobne firmy mogą stosować różne modele biznesowe, mimo że oferują podobne produkty lub usługi, a niektórzy inwestorzy mogą dostrzegać więcej zalet w niektórych modelach niż w innych, jeśli chodzi o wartość firmy. Jak działa ta firma?
###Przewaga konkurencyjna
W ramach określonej branży niektóre firmy mogą mieć zalety, których nie mają inne. Niezależnie od tego, czy chodzi o dostęp do konkretnej technologii, dobrze ugruntowaną sieć dystrybucji, czy o coś innego, inwestorzy mogą szukać czynników, które ich zdaniem mogą sprawić, że jedna firma będzie miała większe szanse na sukces niż inne. Co ma ta firma, czego nie mają podobne firmy?
Umiejętnośći zarządzania
Chociaż niektóre operacje firmy mogą być zautomatyzowane, kadra kierownicza jest odpowiedzialna za badania, rozwój, innowacje, wizerunek firmy, modyfikacje strategii i inne ważne prace, które bezpośrednio przyczyniają się do sukcesu firmy. Kim są ludzie u steru tego biznesu?
###Polityka korporacyjna i etyka
Sposób, w jaki firma wchodzi w interakcje ze swoimi pracownikami, opinią publiczną, innymi firmami, rządami i agencjami regulacyjnymi, może zapewnić inwestorom wgląd w wartości firmy i jej zalety etyczne. Czynniki te mogą również wpływać na postrzeganie firmy w społeczności. Czy ta firma jest komunikatywna i przejrzysta dla opinii publicznej i jej akcjonariuszy?
###Czynniki mikroekonomiczne
Czynniki mikroekonomiczne, takie jak podaż i popyt w określonej branży lub rynku, mogą wpływać na sukces firmy. Na przykład, jeśli brakuje surowców, których firma używa do produkcji swoich produktów, ceny ich produktów mogą wzrosnąć, co może wpłynąć na ich zyski. Co się dzieje z konsumentami, rynkami i branżą, co może wpłynąć na działalność tej firmy?
###Czynniki makroekonomiczne
Czynniki makroekonomiczne, które wpływają na całe kraje (takie jak stopy inflacji i korekty rynkowe ) mogą również wpływać na poszczególne firmy i ich akcjonariuszy. Jakie zjawiska o wielkiej skali mogą wpłynąć na wartość tej firmy?
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
W przypadku firm informacje takie jak rentowność, przychody, aktywa, zobowiązania i potencjał wzrostu są uważane za podstawowe.
Podstawy zapewniają metodę ustalania wartości finansowej firmy, papieru wartościowego lub waluty.
Podstawy makroekonomiczne obejmują tematy, które mają wpływ na całą gospodarkę.
Podstawy mikroekonomiczne koncentrują się na działaniach w mniejszych segmentach gospodarki.
W analizie fundamentalnej zawarte są podstawowe informacje jakościowe i ilościowe, które przyczyniają się do dobrobytu finansowego lub ekonomicznego aktywów.
##FAQ
Jak wyglądają mocne podstawy?
Podstawy — zwłaszcza podstawy ilościowe — różnią się znacznie w zależności od branży. To, co jest uważane za normalne w lotnictwie, co zrozumiałe, bardzo różni się od tego, co uważa się za normalne w rolnictwie. Biorąc to pod uwagę, istnieje kilka czynników, które mogą wskazywać na silne podstawy niezależnie od branży. Firma z bardzo dobrymi fundamentami prawdopodobnie miałaby więcej niż wystarczającą ilość gotówki na działalność, niewielkie zadłużenie, silne przywództwo, dobrą rozpoznawalność marki i solidną historię wzrostu.
Gdzie można znaleźć podstawy firmy?
Podstawy ilościowe firmy można obliczyć na podstawie publicznie dostępnych informacji publikowanych w kwartalnych lub rocznych sprawozdaniach i raportach. W wielu przypadkach podstawy ilościowe można również znaleźć, wyszukując w Internecie nazwę firmy, a następnie odpowiednią metrykę (np. „Wskaźnik P/E Apple”). Podstawy jakościowe są bardziej subiektywne, więc każdy inwestor musi je sam ocenić, przeglądając wiadomości, strony internetowe firm i wszelkie inne informacje, które może znaleźć.
Jak dobrze podstawy prognozują cenę akcji?
Na tak zwanym „efektywnym rynku” firmy handlowałyby według ich dokładnej wartości, która teoretycznie byłaby oparta na ich podstawach. W rzeczywistości jednak podstawy są tylko jednym z kilku czynników wpływających na cenę rynkową akcji. W wielu przypadkach cena rynkowa akcji wynika nie tylko z jej fundamentów, ale także z czynników technicznych (takich jak inflacja, zainteresowanie inwestorów i trendy rynkowe) oraz nastrojów rynkowych (psychologia inwestorów na dużą skalę oparta na wiadomościach i innych czynnikach).
