Zatrzymanie handlu

Co to jest wstrzymanie handlu?

Wstrzymanie obrotu to tymczasowe zawieszenie obrotu określonym papierem wartościowym lub papierami wartościowymi na jednej giełdzie lub na wielu giełdach. Handel można wstrzymać w oczekiwaniu na ogłoszenie wiadomości, w celu skorygowania nierównowagi zleceń, w wyniku usterki technicznej, ze względu na obawy regulacyjne lub ponieważ cena papieru wartościowego lub indeksu zmieniła się wystarczająco szybko, aby wywołać zatrzymanie w oparciu o giełdę zasady. W przypadku wstrzymania handlu otwarte zlecenia mogą zostać anulowane, a opcje nadal mogą być wykonane.

Wstrzymanie obrotu różni się od zawieszenia obrotu nakazanego przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Zgodnie z amerykańskim prawem papierów wartościowych SEC może zawiesić publiczny obrót dowolnymi akcjami na okres do 10 dni w celu ochrony inwestorów i interesu publicznego.

Jak działa wstrzymanie handlu

Wstrzymanie handlu może być regulacyjne lub nieregulacyjne. Wstrzymanie przepisów to te, które stosuje się, gdy istnieje wątpliwość, czy zabezpieczenia nadal spełniają standardy notowań, aby dać uczestnikom rynku czas na ocenę ważnych wiadomości, jak na przykład w przypadku decyzji amerykańskiej Agencji ds. Żywności i Leków w sprawie nowego wniosku o leki.

Wstrzymanie handlu zapewnia szeroki dostęp do wiadomości, które mogą zmienić cenę i uniemożliwia tym, którzy otrzymali je jako pierwsze, czerpanie korzyści z innych, którzy późno dotrą do informacji. Inne istotne wydarzenia,. które mogą uzasadniać wstrzymanie obrotu regulacyjnego, obejmują przejęcia i restrukturyzacje przedsiębiorstw, decyzje regulacyjne lub prawne lub zmiany w zarządzaniu.

Wstrzymanie obrotu papierami wartościowymi przez jego główną giełdę amerykańską jest honorowane przez inne giełdy amerykańskie.

Na giełdzie nowojorskiej (NYSE) (ale nie Nasdaq) może nastąpić nieregulacyjne wstrzymanie handlu w celu skorygowania dużej nierównowagi między zleceniami kupna i sprzedaży. Takie wstrzymanie handlu zwykle trwa nie dłużej niż kilka minut, aż do przywrócenia salda zlecenia i wznowienia handlu.

Firmy często czekają, aż rynek się zamknie, aby udostępnić publicznie wrażliwe informacje, aby dać inwestorom czas na ocenę informacji i ustalenie, czy są one istotne. Ta praktyka może jednak prowadzić do dużej nierównowagi między zleceniami kupna i sprzedaży w okresie poprzedzającym otwarcie rynku. W takim przypadku giełda może podjąć decyzję o ustanowieniu opóźnienia otwarcia lub wstrzymania obrotu natychmiast po otwarciu rynku. Opóźnienia te zwykle trwają nie dłużej niż kilka minut, gdy przywracana jest równowaga między zleceniami kupna i sprzedaży.

Wiele amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych daje również Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) prawo do nałożenia zawieszenia obrotu dowolnymi akcjami w obrocie publicznym na okres do 10 dni. SEC użyje tego uprawnienia, jeśli uzna, że inwestorzy są narażeni na ryzyko z powodu dalszego obrotu akcjami. Zazwyczaj będzie korzystał z tego uprawnienia, gdy spółka notowana na giełdzie nie złożyła raportów okresowych, takich jak kwartalne lub roczne sprawozdania finansowe.

Wstrzymanie handlu wyłącznikami

Amerykańskie giełdy papierów wartościowych mają stałe zasady dotyczące wstrzymania handlu na całym rynku w przypadkach, gdy dramatyczne spadki cen zagrażają płynności rynku. Skumulowane spadki o 7% i 13% od poziomu zamknięcia poprzedniego dnia w indeksie &P 500 powodują 15-minutowe wstrzymanie handlu na całym rynku, jeśli wystąpią przed 15:25 czasu wschodniego. 20% spadek indeksu S&P 500 w porównaniu z zamknięciem z poprzedniego dnia zatrzymuje giełdę na pozostałą część dnia handlowego, bez względu na to, kiedy to nastąpi.

Wyłączniki mogą również dotyczyć handlu dowolnymi akcjami zgodnie z amerykańskimi zasadami handlu. W przypadku akcji wycenianych powyżej 3 USD i wchodzących w skład indeksów S&P 500 lub Russell 1000, a także niektórych produktów notowanych na giełdzie, takich jak ETF, handel jest wstrzymywany na pięć minut po nagłych ruchach przekraczających 5% i trwających dłużej niż 15 sekund. w górę lub w dół – od średniej ceny z ostatnich 5 minut. W przypadku innych akcji wycenianych powyżej 3 USD nagły ruch ceny wymagany do wstrzymania handlu wynosi 10%, podczas gdy te wycenione między 0,75 USD a 3 USD są zatrzymywane po nagłym wzroście lub stracie 20% lub więcej.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wstrzymywanie obrotu jest zwykle stosowane przed ogłoszeniem wiadomości, w celu skorygowania nierównowagi zleceń lub w wyniku dużej i nagłej zmiany ceny akcji.

• Wstrzymanie handlu to krótkie wstrzymanie handlu określonym papierem wartościowym lub papierami wartościowymi na jednej giełdzie lub na wielu giełdach.

• Zatrzymania na całym rynku mogą być również spowodowane poważnymi spadkami w ciągu dnia w indeksie S&P 500 zgodnie z tak zwanymi zasadami wyłącznika.