Остановка торговли

Что такое остановка торговли?

Остановка торгов — это временная приостановка торгов определенной ценной бумагой или ценными бумагами на одной бирже или на нескольких биржах. Торговля может быть остановлена в ожидании объявления новостей, чтобы исправить дисбаланс ордеров, в результате технического сбоя, из-за проблем регулирующих органов или потому, что цена ценной бумаги или индекса изменилась достаточно быстро, чтобы вызвать остановку на основе обмена. правила. Когда действует приостановка торговли, открытые ордера могут быть отменены, а опционы по- прежнему могут быть исполнены.

Остановка торгов отличается от приостановки торгов, предписанной Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). В соответствии с законодательством США о ценных бумагах SEC может приостановить публичные торги любыми акциями на срок до 10 дней для защиты инвесторов и общественных интересов.

Как работает остановка торговли

Приостановка торговли может быть нормативной или нерегулируемой. Регуляторные приостановки применяются, когда есть сомнения в том, что ценная бумага продолжает соответствовать стандартам листинга, чтобы дать участникам рынка время для оценки важных новостей, как, например, в случае решения Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США по заявке на новый препарат.

Остановка торговли обеспечивает широкий доступ к новостям, которые могут повлиять на цену, и предотвращает получение прибыли теми, кто получает их первыми, от других, опоздавших к информации. Другие существенные события,. которые могут служить основанием для прекращения торговли в соответствии с регулирующими органами, включают корпоративные приобретения и реструктуризацию, нормативные или юридические решения или изменения в руководстве.

Регулятивное прекращение торговли ценной бумагой на ее основной бирже США соблюдается другими биржами США.

Нерегулируемая остановка торгов может произойти на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) (но не на Nasdaq) для исправления большого дисбаланса между ордерами на покупку и продажу. Такие остановки торговли обычно длятся не более нескольких минут, пока баланс ордера не восстановится и торговля не возобновится.

Компании часто будут ждать закрытия рынка, чтобы обнародовать конфиденциальную информацию, чтобы дать инвесторам время оценить информацию и определить, является ли она значимой. Эта практика, однако, может привести к большому дисбалансу между ордерами на покупку и ордерами на продажу в преддверии открытия рынка. В таком случае биржа может принять решение об отсрочке открытия или остановке торгов сразу же после открытия рынка. Эти задержки обычно действуют не более нескольких минут, пока восстанавливается баланс между ордерами на покупку и ордерами на продажу.

Закон США о ценных бумагах также предоставляет Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) право приостанавливать торговлю любыми публично торгуемыми акциями на срок до 10 дней. SEC воспользуется этим правом, если посчитает, что инвесторы подвергаются риску из-за продолжения торговли акциями. Как правило, он использует это право, когда публично торгуемая компания не подает периодические отчеты, такие как квартальные или годовые финансовые отчеты.

Торговля автоматическим выключателем останавливается

На биржах ценных бумаг США действуют действующие правила приостановки торгов в масштабах всего рынка в случаях, когда резкое падение цен угрожает ликвидности рынка. Совокупное снижение индекса &P 500 на 7% и 13% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня вызывает 15-минутную остановку торгов по всему рынку, если оно происходит до 15:25 по восточному времени. Падение S&P 500 на 20% по сравнению с закрытием предыдущего дня останавливает фондовый рынок на оставшуюся часть торгового дня, независимо от того, когда это произойдет.

Автоматические выключатели также могут применяться к торговле любыми акциями в соответствии с правилами торговли США. Для акций стоимостью выше 3 долларов США, включенных в индексы S&P 500 или Russell 1000, а также для некоторых биржевых продуктов, таких как ETF, торговля приостанавливается на пять минут после внезапных изменений более чем на 5% и продолжительностью более 15 секунд. вверх или вниз - от средней цены за предыдущие 5 минут. Для других акций с ценой выше 3 долларов внезапное изменение цены, необходимое для остановки торгов, составляет 10%, в то время как акции с ценой от 0,75 до 3 долларов останавливаются после внезапного роста или убытка на 20% и более.

Особенности

• Торговые приостановки обычно применяются перед объявлением новостей, чтобы исправить дисбаланс ордеров или в результате значительного и резкого изменения цены акций.

• Остановка торгов — это кратковременная остановка торгов определенной ценной бумагой или ценными бумагами на одной бирже или на нескольких биржах.

• Общерыночные остановки также могут быть вызваны серьезным внутридневным снижением индекса S&P 500 в соответствии с так называемыми правилами прерывания цепи.