Fluxo de caixa discricionário
O que é fluxo de caixa discricionário?
O fluxo de caixa discricionário é o dinheiro que sobra uma vez que todos os projetos de capital com valores presentes líquidos positivos tenham sido financiados e os pagamentos exigidos tenham sido feitos. Os pagamentos podem ser custos operacionais, como salários. O fluxo de caixa discricionário – ou dinheiro que sobra – pode ser usado para pagar dividendos em dinheiro aos acionistas, bônus aos funcionários, recomprar ações ordinárias e pagar dívidas pendentes. O fluxo de caixa discricionário é uma métrica útil, pois pode ser usada para atribuir um valor a um negócio ao comprá-lo ou vendê-lo.
Entendendo o fluxo de caixa discricionário
Como o fluxo de caixa discricionário é distribuído é responsabilidade da administração. A forma como esses recursos são alocados pode ter uma influência significativa no desempenho da empresa. Como o fluxo de caixa discricionário é distribuído também atua como um indicador de quão bem uma empresa está sendo gerenciada.
O fluxo de caixa discricionário não é uma medida de lucros e perdas e difere da renda relatada no momento do imposto. Mais precisamente, o fluxo de caixa discricionário pode ser visto como o benefício total recebido pelo proprietário de um negócio, independentemente de como ele extrai dinheiro do negócio. Essencialmente, mostra o quão bem uma empresa produz dinheiro regularmente.
Como o fluxo de caixa discricionário mostra a quantidade de receita restante após o pagamento dos projetos e dos custos operacionais, um aumento ao longo de vários períodos pode mostrar uma tendência positiva do fluxo de caixa. Por outro lado, se o fluxo de caixa estiver em tendência de queda, isso pode significar que a empresa está passando por dificuldades financeiras. No entanto, uma empresa com fluxo de caixa em declínio pode simplesmente estar investindo em projetos de capital intensivo destinados a aumentar o crescimento dos lucros no longo prazo. Como resultado, há uma justa ambiguidade e subjetividade ao analisar o fluxo de caixa discricionário.
O fluxo de caixa discricionário também pode esclarecer os padrões de gastos de uma empresa. Afinal, muitas empresas podem gastar capital em coisas desnecessárias para as operações, como carros para familiares ou retiros para executivos.
Fluxo de caixa discricionário na compra e venda de uma empresa
O fluxo de caixa discricionário também é usado na avaliação de um negócio tanto para o comprador quanto para o vendedor. Um comprador gostaria de saber o caixa discricionário de uma empresa sendo gerado porque esse fluxo de receita seria o retorno do investimento do comprador.
Por outro lado, o vendedor de uma empresa usaria o fluxo de caixa discricionário na formulação de um preço de venda para seus negócios. Uma empresa com um fluxo de caixa discricionário mais alto, por exemplo, provavelmente obteria um preço pedido mais alto do que uma empresa similar no mesmo setor que produz menos fluxo de caixa discricionário.
Como resultado, o fluxo de caixa discricionário pode ser chamado de "renda discricionária do vendedor" ou "renda discricionária do comprador" - dependendo de quem está realizando o cálculo.
Como o fluxo de caixa discricionário é calculado
Comece com o lucro antes de impostos de uma empresa
Adicione ao lucro antes de impostos todas as despesas não operacionais e deduza a receita não operacional
Adicione despesas não recorrentes e deduza receitas únicas (não recorrentes) (como da venda de ativos)
Adicionar custos de depreciação e amortização
Adicionar custos de juros e deduzir receitas de juros
Adicionar remuneração total paga ao proprietário do negócio
Ajustar ao valor de mercado qualquer compensação a outros proprietários da empresa (ou seja, subtrair a quantia que a empresa teria que pagar a um funcionário para obter os mesmos serviços prestados pelo proprietário)
Considerações Especiais
Compradores e vendedores que realizam um cálculo de fluxo de caixa discricionário podem chegar a valores significativamente diferentes para o mesmo negócio. Por exemplo, um comprador e um vendedor podem não concordar sobre o que constitui uma despesa única. Um vendedor e um comprador também podem ter planos muito diferentes sobre a quantidade de mão de obra que contribuirão para as operações de um negócio, o que pode levar a diferenças significativas de custo de mão de obra.
##Destaques
O fluxo de caixa discricionário é uma métrica útil, pois pode ser usada para atribuir um valor a um negócio ao comprá-lo ou vendê-lo.
O fluxo de caixa discricionário pode ser usado para pagar dividendos em dinheiro, fornecer bônus aos funcionários, recomprar ações ordinárias e pagar dívidas.
O fluxo de caixa discricionário é o dinheiro que sobra depois que todos os projetos de capital são financiados e os pagamentos necessários, como salários, são feitos.
