Valfrjálst sjóðstreymi

Hvað er valbundið sjóðstreymi?

Valfrjálst sjóðstreymi er það fé sem eftir er þegar búið er að fjármagna öll stofnframkvæmdir með jákvæðu núvirði og nauðsynlegar greiðslur hafa verið inntar af hendi. Greiðslurnar geta verið rekstrarkostnaður, svo sem laun. Vald sjóðstreymi - eða peningar sem eftir eru - er hægt að nota til að greiða arð í reiðufé til hluthafa, bónusa til starfsmanna, kaupa til baka almennar hlutabréf og greiða niður útistandandi skuldir. Vald sjóðstreymi er gagnlegt mælikvarði, vegna þess að það er hægt að nota til að úthluta virði á fyrirtæki þegar það er keypt eða selt.

Skilningur á valrænu sjóðstreymi

Hvernig sjóðstreymi er dreift er á ábyrgð stjórnenda. Það hvernig þessum fjármunum er ráðstafað getur haft veruleg áhrif á afkomu félagsins. Hvernig sjóðstreymi er dreift virkar einnig sem mælikvarði á hversu vel fyrirtæki er stjórnað.

Vald sjóðstreymi er ekki mæling á hagnaði og tapi og er frábrugðið þeim tekjum sem tilkynnt er um á skatttíma. Nánar tiltekið er hægt að líta á geðþótta sjóðstreymi sem heildarávinning sem eigandi fyrirtækis fær óháð því hvernig þeir vinna peninga úr fyrirtækinu. Í meginatriðum sýnir það hversu vel fyrirtæki framleiðir reiðufé reglulega.

Þar sem valbundið sjóðstreymi sýnir fjárhæð tekna sem eftir eru eftir að verkefni og rekstrarkostnaður er greiddur, getur aukning á nokkrum tímabilum sýnt jákvæða sjóðstreymisþróun. Hins vegar, ef sjóðstreymi er í lækkandi þróun, gæti það þýtt að fyrirtækið eigi í fjárhagserfiðleikum. Hins vegar gæti fyrirtæki með minnkandi sjóðstreymi einfaldlega verið að fjárfesta í fjármagnsfrekum verkefnum sem ætlað er að auka hagvöxt til lengri tíma litið. Afleiðingin er sú að tvíræðni og huglægni er sanngjörn þegar sjóðstreymi er greint.

Valda sjóðstreymi getur einnig varpað ljósi á útgjaldamynstur fyrirtækis. Þegar öllu er á botninn hvolft geta mörg fyrirtæki eytt fjármagni í hluti sem eru ónauðsynlegir fyrir rekstur - eins og bíla fyrir fjölskyldumeðlimi eða athvarf fyrir stjórnendur.

Valfrjálst sjóðstreymi við kaup og sölu á fyrirtæki

Vald sjóðstreymi er einnig notað til að meta fyrirtæki fyrir bæði kaupanda og seljanda. Kaupandi myndi vilja fá að vita að eigin fé fyrirtækis væri til vegna þess að tekjustreymi væri fjárfestingarávöxtun kaupandans.

Aftur á móti myndi seljandi fyrirtækis nota sjóðstreymi sem er valkvætt við að móta söluverð fyrir viðskipti sín. Fyrirtæki með hærra sjóðstreymi, til dæmis, myndi líklega fá hærra ásett verð en svipað fyrirtæki í sömu atvinnugrein sem framleiðir minna sjóðstreymi.

Þar af leiðandi er hægt að vísa til geðþótta sjóðsstreymis sem „ákvörðunartekna seljanda“ eða „ákvörðunartekna kaupanda“ - allt eftir því hver er að framkvæma útreikninginn.

Hvernig sjóðstreymi er reiknað út

Byrjaðu á tekjum fyrirtækisins fyrir skatta
Bæta við tekjur fyrir skatta öllum kostnaði sem ekki er rekinn og draga frá rekstrartekjur
Bættu við óendurteknum kostnaði og dragðu frá einskiptistekjum (eins og frá sölu eigna)
Bæta við afskriftum og niðurfærslukostnaði
Bæta við vaxtakostnaði og draga frá vaxtatekjur
Bæta við heildarbótum sem greiddar eru eiganda fyrirtækisins
Aðlaga að markaðsvirði allar bætur til annarra eigenda fyrirtækisins (sem þýðir að draga frá upphæðina sem fyrirtækið þyrfti að greiða starfsmanni til að fá sömu þjónustu og eigandinn veitir)

Sérstök atriði

Kaupendur og seljendur sem framkvæma sjóðstreymisútreikning geta komið með verulega mismunandi gildi fyrir sömu viðskipti. Til dæmis mega kaupandi og seljandi ekki koma sér saman um hvað teljist einskiptiskostnaður. Seljandi og kaupandi geta líka haft mjög ólíkar áætlanir um hversu mikið vinnuafl þeir munu leggja til reksturs fyrirtækis, sem getur leitt til verulegs launakostnaðar.

##Hápunktar

Vald sjóðstreymi er gagnlegt mælikvarði, vegna þess að það er hægt að nota til að úthluta virði á fyrirtæki þegar það er keypt eða selt.
Valda sjóðstreymi er hægt að nota til að greiða arð í reiðufé, veita starfsmönnum bónusa, kaupa til baka almennar hlutabréf og greiða niður skuldir.
Valfrjálst sjóðstreymi er það fé sem eftir er þegar búið er að fjármagna allar framkvæmdir og nauðsynlegar greiðslur eins og laun hafa farið fram.