PIIGS

O que significa PIIGS?

PIIGS é um acrônimo ofensivo para Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha, que foram as economias mais fracas da zona do euro durante a crise da dívida europeia. Na época, os cinco países da sigla chamaram a atenção devido à sua produção econômica enfraquecida e instabilidade financeira, o que aumentou as dúvidas sobre a capacidade do país de pagar os detentores de títulos e gerou temores de que essas nações dariam calote em suas dívidas.

Entendendo os PIIGS

A zona do euro, na época da crise financeira dos EUA em 2008, era composta por 16 países membros que, entre outras considerações, adotaram o uso de uma moeda única, o euro. No início dos anos 2000, alimentados em grande parte por uma política monetária extremamente acomodatícia, esses países tiveram acesso ao capital a taxas de juros muito baixas.

Inevitavelmente, isso levou algumas das economias mais fracas, especialmente o PIIGS, a tomar empréstimos de forma agressiva, muitas vezes em níveis que não poderiam razoavelmente esperar pagar caso houvesse um choque negativo em seus sistemas financeiros. A crise financeira global de 2008 foi esse choque negativo que levou ao baixo desempenho econômico, o que os tornou incapazes de pagar os empréstimos que haviam adquirido. Além disso, o acesso a fontes adicionais de capital também secou.

Como essas nações usavam o euro como moeda, estavam sob os ditames da União Europeia (UE) e foram proibidas de implantar políticas monetárias independentes para ajudar a combater a desaceleração econômica global desencadeada pela crise financeira de 2008. Para reduzir a especulação de que a UE abandonaria esses países economicamente menosprezados, os líderes europeus, em 10 de maio de 2010, aprovaram um pacote de estabilização de 750 bilhões de euros para apoiar as economias do PIIGS.

Um acrônimo ofensivo

O uso do termo, muitas vezes criticado como pejorativo e racista, remonta ao final da década de 1970. O primeiro uso registrado deste apelido foi em 1978, quando foi usado para identificar os países europeus com baixo desempenho de Portugal, Itália, Grécia e Espanha (PIGS). A Irlanda não "se juntou" a este grupo até 2008, quando a crise financeira global que se desenrolava mergulhou sua economia em um estado incontrolável de dívidas e uma situação financeira deplorável semelhante às das nações PIGS.

Alguns argumentam que o termo destaca um retorno da dinâmica colonial dentro da zona do euro. Liga os pressupostos estereotipados sobre as características culturais dos povos de Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha. O uso do termo potencialmente reforça a percepção dessas pessoas como mentirosas preguiçosas, improdutivas, corruptas e/ou perdulárias. As raízes desses estereótipos remontam ao racismo anti-irlandês e anti-mediterrâneo dos impérios britânico e otomano.

Impacto económico na UE

De acordo com o Eurostat, o escritório de estatísticas da União Europeia, o crescimento do PIB da zona do euro atingiu uma alta de 10 anos em 2017. No entanto, Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha foram responsabilizados por retardar a recuperação econômica da zona do euro após a crise financeira de 2008 contribuindo para o crescimento lento do PIB, alto desemprego e altos níveis de dívida na área.

Em comparação com os picos pré-crise, o PIB da Espanha foi 4,5% menor, o de Portugal foi 6,5% menor e o da Grécia foi 27,6% menor no início de 2016. Espanha e Grécia também tiveram as maiores taxas de desemprego na UE em 21,4% e 24,6%. , respectivamente, embora as estimativas, no final de 2017, prevejam que esses números encolherão para 14,3% e 18,4% até 2020, segundo o Fundo Monetário Internacional. O crescimento lento e o alto desemprego nessas nações são uma das principais razões pelas quais a relação dívida/PIB da zona do euro subiu de 79,2% no final de 2009 para um pico de 92% em 2014. Os últimos resultados do ano inteiro, até 2018 , mostram que esse índice atualmente é de 85,1%.

Essa dívida crônica persiste apesar do programa maciço de flexibilização quantitativa (QE) do Federal Reserve dos EUA, que forneceu crédito aos bancos europeus com taxas de juros próximas de zero, e das duras medidas de austeridade impostas pela UE aos seus países membros como requisito para manter o euro como moeda, que muitos observadores acreditam ter prejudicado a recuperação econômica em toda a região. A partir do terceiro trimestre de dez. 2018, a dívida pública da Grécia em relação ao PIB é de 181,1%, a da Irlanda é de 64,8%, a da Itália é de 134,1%, a de Portugal é de 132,2% e a da Espanha é de 97,1%. Para comparar, os países que usam o euro tinham uma dívida média em relação ao PIB de 85,1%, enquanto a da UE era de 80%.

Uma ameaça aos meios de subsistência da UE?

Os problemas econômicos de Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha reacenderam o debate sobre a eficácia da moeda única empregada entre os países da zona do euro, colocando em dúvida a noção de que a União Europeia possa manter uma moeda única atendendo às necessidades individuais dos cada um de seus países membros. Os críticos apontam que as disparidades econômicas contínuas podem levar ao colapso da zona do euro. Em resposta, os líderes da UE propuseram um sistema de revisão por pares para aprovação dos orçamentos nacionais de gastos para promover uma integração econômica mais próxima entre os estados membros da UE.

Em 23 de junho de 2016, o Reino Unido votou pela saída da UE ( BREXIT ), que muitos citaram como resultado da crescente impopularidade em relação à UE em questões como imigração, soberania e o apoio contínuo das economias membros que sofrem com recessões progressivas. Isso resultou em cargas tributárias mais altas e depreciação do euro.

Embora os riscos políticos associados ao euro, trazidos à tona pelo BREXIT, permaneçam, os problemas de dívida de Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha diminuíram nos últimos anos. Os relatórios de 2018 apontaram para uma melhora no sentimento dos investidores em relação às nações, como evidenciado pelo retorno da Grécia aos mercados de títulos em julho de 2017 e pelo aumento da demanda pela dívida de longo prazo da Espanha.

##Destaques

• Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha foram responsabilizados por retardar a recuperação econômica da zona do euro após a crise financeira de 2008, contribuindo para o crescimento lento do PIB, alto desemprego e altos níveis de dívida na área.

• PIIGS é um apelido depreciativo para Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha, que começou a ser usado no final da década de 1970 para destacar o impacto econômico desses países na UE. O uso deste termo foi em grande parte descontinuado devido à sua natureza ofensiva.