Crise da dívida soberana europeia
Qual foi a crise da dívida soberana da Europa?
A crise da dívida soberana europeia foi um período em que vários países europeus experimentaram o colapso de instituições financeiras, dívida pública elevada e spreads de rendimento de títulos públicos em rápido aumento.
##História da Crise
A crise da dívida começou em 2008 com o colapso do sistema bancário da Islândia, depois se espalhou principalmente para Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha em 2009, levando à popularização de um apelido um tanto ofensivo ( PIIGS ). Levou a uma perda de confiança nas empresas e economias europeias.
A crise acabou sendo controlada pelas garantias financeiras dos países europeus, que temiam o colapso do euro e o contágio financeiro, e pelo Fundo Monetário Internacional (FMI). As agências de rating rebaixaram as dívidas de vários países da Zona Euro.
A dívida da Grécia foi, a certa altura, movida para o status de lixo. Os países que receberam fundos de resgate foram obrigados a cumprir as medidas de austeridade destinadas a desacelerar o crescimento da dívida do setor público como parte dos acordos de empréstimo.
Causas que contribuem para a crise da dívida
Algumas das causas que contribuíram incluem a crise financeira de 2007 a 2008, a Grande Recessão de 2008 a 2012, a crise do mercado imobiliário e as bolhas imobiliárias em vários países. As políticas fiscais dos estados periféricos quanto às despesas e receitas governamentais também contribuíram.
No final de 2009, os estados membros periféricos da zona do euro, como Grécia, Espanha, Irlanda, Portugal e Chipre, não conseguiram pagar ou refinanciar suas dívidas governamentais ou resgatar seus bancos sitiados sem a assistência de instituições financeiras de terceiros. Estes incluíam o Banco Central Europeu (BCE), o FMI e, eventualmente, o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (FEEF).
Também em 2009, a Grécia revelou que seu governo anterior havia subestimado grosseiramente seu déficit orçamentário, significando uma violação da política da UE e estimulando temores de um colapso do euro por meio de contágio político e financeiro.
Dezessete países da zona do euro votaram pela criação do EFSF em 2010, especificamente para enfrentar e ajudar na crise. A crise da dívida soberana europeia atingiu o pico entre 2010 e 2012.
Com o medo crescente de dívidas excessivas, os credores exigiram taxas de juros mais altas dos estados da zona do euro em 2010, com altos níveis de dívida e déficit tornando mais difícil para esses países financiarem seus déficits orçamentários quando enfrentavam um baixo crescimento econômico geral. Alguns países afetados aumentaram impostos e cortaram gastos para combater a crise, o que contribuiu para o transtorno social dentro de suas fronteiras e uma crise de confiança na liderança, principalmente na Grécia.
Vários desses países, incluindo Grécia, Portugal e Irlanda, tiveram suas dívidas soberanas rebaixadas para o status de lixo por agências internacionais de classificação de crédito durante esta crise, piorando os temores dos investidores.
Um relatório de 2012 para o Congresso dos Estados Unidos afirmou o seguinte:
A crise da dívida da zona do euro começou no final de 2009, quando um novo governo grego revelou que os governos anteriores estavam relatando incorretamente os dados orçamentários do governo. Níveis de défice mais elevados do que o esperado corroeram a confiança dos investidores, fazendo com que os spreads das obrigações subissem para níveis insustentáveis. Rapidamente se espalharam os temores de que as posições fiscais e os níveis de dívida de vários países da zona do euro fossem insustentáveis.
Exemplo grego de crise europeia
No início de 2010, os desenvolvimentos reflectiram-se no aumento dos diferenciais das taxas de rendibilidade das obrigações soberanas entre os Estados-Membros periféricos afectados da Grécia, Irlanda, Portugal, Espanha e, mais notavelmente, a Alemanha.
O rendimento grego divergiu com a Grécia precisando de assistência da zona do euro em maio de 2010. A Grécia recebeu vários resgates da UE e do FMI nos anos seguintes em troca da adoção de medidas de austeridade impostas pela UE para cortar gastos públicos e um aumento significativo nos impostos. A recessão econômica do país continuou. Essas medidas, juntamente com a situação econômica, causaram agitação social. Com liderança política e fiscal dividida, a Grécia enfrentou o default soberano em junho de 2015.
Os cidadãos gregos votaram contra um resgate e outras medidas de austeridade da UE no mês seguinte. Esta decisão levantou a possibilidade de que a Grécia pode deixar a União Monetária Europeia (UEM) inteiramente.
A retirada de uma nação da UEM teria sido sem precedentes e, se a Grécia voltasse a usar o dracma, os efeitos especulados em sua economia variavam de colapso econômico total a uma recuperação surpreendente.
No final, a Grécia permaneceu como parte da UEM e começou a mostrar lentamente sinais de recuperação nos anos seguintes. O desemprego caiu de sua alta de mais de 27% para 16% em cinco anos, enquanto o PIB anual passou de números negativos para uma taxa projetada de mais de dois por cento no mesmo período.
"Brexit" e a crise europeia
Em junho de 2016, o Reino Unido votou pela saída da União Europeia em um referendo. Essa votação alimentou os eurocéticos em todo o continente, e as especulações de que outros países deixariam a UE dispararam. Após um longo processo de negociação, o Brexit ocorreu às 23h, horário de Greenwich, de 1º de janeiro. 31, 2020, e não precipitou nenhuma onda de sentimento em outros países para deixar a UEM.
É uma percepção comum que esse movimento cresceu durante a crise da dívida, e as campanhas descreveram a UE como um "navio afundando". O referendo do Reino Unido enviou ondas de choque pela economia. Os investidores fugiram para a segurança, empurrando vários rendimentos do governo para um valor negativo, e a libra esterlina estava em seu menor nível em relação ao dólar desde 1985. O S&P 500 e o Dow Jones despencaram, depois se recuperaram nas semanas seguintes até atingirem altas os investidores ficaram sem opções de investimento por causa dos rendimentos negativos.
Itália e a crise da dívida europeia
Uma combinação de volatilidade de mercado desencadeada pelo Brexit, desempenho questionável dos políticos e um sistema financeiro mal administrado piorou a situação dos bancos italianos em meados de 2016. Assombrosos 17% dos empréstimos italianos, no valor de aproximadamente US$ 400 bilhões, eram lixo, e os bancos precisavam de um resgate significativo.
Um colapso total dos bancos italianos é sem dúvida um risco maior para a economia europeia do que um colapso grego, espanhol ou português, porque a economia da Itália é muito maior. A Itália pediu repetidamente ajuda da UE, mas a UE introduziu recentemente regras de " bail-in " que proíbem os países de resgatar instituições financeiras com dinheiro dos contribuintes sem que os investidores assumam a primeira perda. A Alemanha deixou claro que a UE não dobrará essas regras para a Itália.
Efeitos adicionais
A Irlanda seguiu a Grécia ao exigir um resgate em novembro de 2010, com Portugal em maio de 2011. Itália e Espanha também foram vulneráveis. Espanha e Chipre necessitaram de assistência oficial em junho de 2012.
A situação na Irlanda, Portugal e Espanha melhorou em 2014, devido a várias reformas fiscais, medidas de austeridade doméstica e outros fatores econômicos únicos. No entanto, prevê-se que o caminho para a recuperação econômica total seja longo, com uma crise bancária emergente na Itália, instabilidades que o Brexit pode desencadear e o impacto econômico do surto de COVID-19 como possíveis dificuldades a serem superadas.
##Destaques
A crise atingiu o pico entre 2010 e 2012.
Algumas das causas que contribuíram incluem a crise financeira de 2007 a 2008 e a Grande Recessão de 2008 a 2012.
A crise da dívida soberana europeia começou em 2008 com o colapso do sistema bancário da Islândia.
