Recessão
O que é uma recessão em termos simples?
Assim como as corporações experimentam fases gerais de crescimento e contração, conhecidas em suma como seu ciclo de negócios, a economia também experimenta picos, categorizados por expansão e alto emprego, e vales inevitáveis, que são períodos de declínio conhecidos como recessões.
Simplificando, uma recessão ocorre quando há uma redução na atividade econômica. Na década de 1970, o economista Julius Shiskin foi aclamado por classificar uma recessão como dois trimestres consecutivos de declínio do crescimento do PIB ; no entanto, os economistas de hoje levam em consideração muitos outros fatores, que discutiremos a seguir.
Quem declara uma recessão?
O National Bureau of Economic Research (NBER) é considerado a principal autoridade em questões econômicas dos EUA. Ele determina se a economia dos EUA está em expansão ou recessão. Ele define uma recessão como "um período recorrente de declínio na produção total, renda, emprego e comércio, geralmente com duração de seis meses a um ano, e marcado por contrações generalizadas em muitos setores da economia". Usando estatísticas, o NBER pode calcular as datas precisas de início e término das recessões.
Glossário de Termos de Recessão
Recessão: um período que experimenta um declínio significativo do PIB ao longo dos meses que também testemunha uma queda na renda pessoal, emprego, vendas no varejo e produção industrial
Expansão: o “estado normal” da economia, durante o qual o PIB cresce
Pico: o mês em que os indicadores econômicos estão no auge, seguido por um declínio
Vale: o mês em que os indicadores econômicos atingiram seu ponto mais baixo antes de começarem a subir por um período sustentado
Produto Interno Bruto (PIB): A medida de todos os bens e serviços que compõem a economia, como bens de consumo, investimento empresarial, estoques governamentais e exportações líquidas (o PIB é considerado mais confiável do que o GDI porque considera um conjunto de dados mais amplo e oportuno)
Receita Interna Bruta (IDI): Outra forma de mensurar a produção econômica por meio da conta de receitas auferidas e custos incorridos na produção
Quantas recessões houve na história recente?
Desde 1971, houve sete recessões, de acordo com o NBER.
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NBER diz que os EUA experimentaram 7 recessões desde 1970Fonte: NBER
O que causa uma recessão? Quais são alguns exemplos?
Uma economia saudável é um ecossistema delicado composto de variáveis em constante mudança, como gastos do consumidor, confiança do consumidor, emprego máximo e taxas de juros mínimas. O Federal Reserve tenta nutrir esse equilíbrio por meio de políticas monetárias cuidadosas e taxas de juros direcionadas.
Recessões desencadeadas pela inflação
As recessões são notoriamente difíceis de prever. “É um mito que as expansões morrem de velhice”, brincou a ex-presidente do Fed Janet Yellen. Em vez disso, uma recessão pode ser desencadeada por uma combinação de fatores; por exemplo, quando a demanda supera a oferta e a inflação aumenta, efetivamente superaquecendo a economia. Altas taxas de juros, salários estagnados e desemprego crescente também podem levar à recessão.
Um exemplo de recessão desencadeada pela inflação é a recessão de 1960, que durou 10 meses. Depois que o Fed começou a aumentar as taxas de juros em 1958, os níveis de desemprego atingiram um pico de 6,9% e o PIB caiu 2% de abril de 1960 a fevereiro de 1961. e benefícios da Previdência Social, a economia encenou uma recuperação.
Recessões Causadas por Choque Econômico
Uma recessão também pode ser desencadeada por um evento único e inesperado que efetivamente abala a economia, como a crise do petróleo na década de 1970, quando a OPEP cortou seu fornecimento de petróleo aos Estados Unidos. Outro exemplo mais recente é o surto de COVID-19 em 2020, que causou ondas de choque em todo o mundo à medida que as economias fechavam na tentativa de conter a transmissão de doenças. Somente nos Estados Unidos, um recorde de 16 milhões de pessoas pediu auxílio-desemprego em abril de 2020, totalizando quase 10% da força de trabalho.
Recessões Causadas por Bolhas de Ativos
No mercado de ações, uma bolha é formada quando os preços das ações sobem rapidamente de forma desproporcional ao seu valor fundamental. O mesmo pode acontecer com setores e indústrias inteiras da economia – e o que sobe e sobe muitas vezes deve cair. O ativo inflado é recebido com vendas em pânico, e o mercado pode quebrar como resultado, desencadeando uma recessão.
O boom tecnológico do final da década de 1990 faliu em 2000, quando as vendas fizeram com que o NASDAQ, pesado em tecnologia, perdesse mais de 75% de seu valor. Muitas empresas de internet declararam falência, enquanto as plataformas de comunicação e comércio eletrônico perderam uma parcela significativa de seu valor de mercado.
A especulação individual durante o período que antecedeu esse período foi tão grande que o presidente do Fed, Alan Greenspan, até inventou um termo para isso: “exuberância irracional”. O que se seguiu foi uma recessão de 8 meses de março a novembro de 2001, que também abrangeu os ataques terroristas de 11 de setembro ao World Trade Center, deprimindo ainda mais o mercado. O desemprego atingiu um pico de 5,5%, enquanto o PIB caiu 0,6%.
Quais são os efeitos de uma recessão?
Uma recessão tem implicações profundas em todas as facetas da sociedade. Quando a economia vacila, as pessoas perdem seus empregos. A produção manufatureira diminui e os preços caem. As empresas quebram – às vezes os bancos também.
As pessoas sentem o aperto em seus bolsos e gastam menos em tudo, desde itens discricionários, como férias e tecnologia, até compras caras, como automóveis e imóveis. Mas o maior impacto pode ser aquele que nem é tangível. Os efeitos colaterais psicológicos e emocionais de uma recessão variam de um declínio na confiança a uma sensação de que “as coisas nunca serão tão boas quanto antes”.
O termo espíritos animais, cunhado pelo economista do século 20 John Maynard Keyes, diz tudo. Quando as pessoas confiam mais nos instintos básicos e nas emoções, sua tomada de decisão é impactada e, em suma, como quando há vendas baseadas em pânico no mercado de ações, suas emoções podem realmente afetar a economia.
As Formas da Recessão
Os economistas recorrem ao alfabeto para descrever uma recessão e um período subsequente de recuperação.
Em forma de V e em forma de U
As recessões em forma de V são curtas no prazo e caracterizadas por declínios acentuados com vales e recuperações claramente definidos. Essas recessões geralmente duram de 12 a 18 meses. Uma variação disso seria uma recessão em forma de U, que tem um vale mais longo. Levaria mais alguns anos para alcançar a recuperação neste caso.
Em forma de W
As recessões em forma de W também são conhecidas como recessões de mergulho duplo. A economia entra em recessão e, em seguida, alcança uma recuperação curta, que é seguida por outro declínio e recuperação subsequente. Essas recessões geralmente duram de 2 a 4 anos.
Em forma de L
Talvez a forma mais assustadora de recessão seja a recessão em forma de L, que é marcada por um forte declínio e vale que leva muitos anos. A recuperação pode nunca acontecer.
Posso prever uma recessão?
Economistas procuram no Departamento do Tesouro dos EUA pistas sobre uma recessão iminente. Isso porque acontece um fenômeno raro que pode ser preditivo de uma recessão iminente: a curva de juros se inverte, fazendo manchetes em todo o mundo.
Títulos e títulos do tesouro são investimentos conservadores que atraem os investidores com uma taxa de juros, também conhecida como rendimento. Normalmente, os títulos do Tesouro de longo prazo, como o de 30 anos, têm rendimentos mais altos do que os títulos do Tesouro de curto ou médio prazo. No entanto, às vezes, os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo podem se tornar mais altos do que os títulos do Tesouro de longo prazo devido à deterioração das condições econômicas. Eles são percebidos como tendo mais risco (risco de inadimplência) do que os investimentos de longo prazo e, portanto, oferecem mais interesse como atrativo. Quando isso acontece, é chamado de curva de rendimento invertida.
O Departamento do Tesouro dos EUA publica diariamente as taxas da curva de juros em seu site para que todos vejam e estudem de perto.
Recessão vs. Depressão: qual é a diferença?
Tanto as recessões quanto as depressões são recessões econômicas, mas uma depressão é mais grave. A Grande Depressão da década de 1930, que começou com um crash do mercado de ações em 1929, é um exemplo de um período prolongado de contração. Durante esse período, a produção caiu 30%, enquanto o desemprego subiu para 25%. A Grande Depressão também testemunhou um período de deflação, quando os preços caíram quase 10% ao ano. Foi necessária a eleição do presidente Franklin Delano Roosevelt em 1933 — e, por fim, a Segunda Guerra Mundial — para restaurar empregos e melhorar a economia.
Estamos entrando em uma recessão?
Todos os dias, especialistas em finanças tentam ler as folhas de chá dos dados econômicos mensais, mas talvez nunca saibamos quando estamos entrando em uma recessão até entrarmos em uma. Isso porque a abordagem do NBER é retrospectiva. Em outras palavras, espera de 12 a 18 meses para classificar os períodos do ciclo de negócios. Talvez sua compreensão da natureza humana seja tão ampla quanto seu conhecimento de economia.
Dito isto, Dan Weil, do TheStreet, relata que muitos economistas veem uma forte chance de recessão em nosso futuro próximo.
Destaques
Uma recessão é um período de declínio do desempenho econômico em toda a economia que dura vários meses.
Empresas, investidores e funcionários do governo acompanham vários indicadores econômicos que podem ajudar a prever ou confirmar o início de recessões, mas eles são oficialmente declarados pelo NBER.
Uma variedade de teorias econômicas foram desenvolvidas para explicar como e por que as recessões ocorrem.
