Financiamento
O que é financiamento?
O financiamento é o processo de fornecer fundos para atividades comerciais,. fazer compras ou investir. Instituições financeiras,. como bancos, estão no negócio de fornecer capital para empresas, consumidores e investidores para ajudá-los a alcançar seus objetivos. A utilização do financiamento é vital em qualquer sistema econômico, pois permite que as empresas adquiram produtos fora de seu alcance imediato.
Em outras palavras, o financiamento é uma maneira de alavancar o valor do dinheiro no tempo (TVM) para colocar os fluxos de dinheiro esperados futuros para uso em projetos iniciados hoje. O financiamento também aproveita o fato de que alguns indivíduos em uma economia terão um excedente de dinheiro que desejam trabalhar para gerar retornos, enquanto outros exigem dinheiro para realizar investimentos (também com a esperança de gerar retornos), criando um mercado por dinheiro.
Entendendo o financiamento
Existem dois tipos principais de financiamento disponíveis para empresas: financiamento de dívida e financiamento de capital. A dívida é um empréstimo que deve ser pago muitas vezes com juros, mas normalmente é mais barato do que levantar capital devido a considerações de dedução de impostos. A equidade não precisa ser reembolsada, mas cede a participação acionária ao acionista. Tanto a dívida quanto o patrimônio têm suas vantagens e desvantagens.
A maioria das empresas usa uma combinação de ambos para financiar as operações.
Tipos de Financiamento
Equilíbrio financeiro
" Equidade " é outra palavra para propriedade de uma empresa. Por exemplo, o proprietário de uma cadeia de supermercados precisa aumentar as operações. Em vez de dívida, o proprietário gostaria de vender uma participação de 10% na empresa por $ 100.000, avaliando a empresa em $ 1 milhão. As empresas gostam de vender ações porque o investidor assume todo o risco; se o negócio falir, o investidor não recebe nada.
Ao mesmo tempo, abrir mão do patrimônio é abrir mão de algum controle. Os investidores em ações querem ter uma opinião sobre como a empresa é operada, especialmente em tempos difíceis, e muitas vezes têm direito a votos com base no número de ações detidas. Assim, em troca da propriedade, um investidor dá seu dinheiro a uma empresa e recebe algum direito sobre ganhos futuros.
valorização do preço das ações ; eles querem que o preço das ações suba. Outros investidores estão buscando proteção do principal e renda na forma de dividendos regulares.
Vantagens do Financiamento de Capital
Financiar o seu negócio através de investidores tem várias vantagens, incluindo as seguintes:
A maior vantagem é que você não precisa devolver o dinheiro. Se sua empresa entrar em falência,. seu investidor ou investidores não são credores. Eles são sócios da sua empresa e, por causa disso, o dinheiro deles é perdido junto com a sua empresa.
Você não precisa fazer pagamentos mensais, então muitas vezes há mais dinheiro disponível para despesas operacionais.
Os investidores entendem que é preciso tempo para construir um negócio. Você obterá o dinheiro que precisa sem a pressão de ter que ver seu produto ou negócio prosperando em um curto período de tempo.
Desvantagens do Financiamento de Capital
Da mesma forma, há uma série de desvantagens que vêm com o financiamento de capital, incluindo o seguinte:
Como você se sente sobre ter um novo parceiro? Quando você aumenta o financiamento de capital, envolve desistir da propriedade de uma parte da sua empresa. Quanto mais arriscado for o investimento, maior será a participação do investidor. Você pode ter que desistir de 50% ou mais de sua empresa e, a menos que você construa um acordo para comprar a participação do investidor, esse parceiro ficará com 50% de seus lucros indefinidamente.
Você também terá que consultar seus investidores antes de tomar decisões. Sua empresa não é mais só sua, e se o investidor tem mais de 50% da sua empresa, você tem um chefe a quem deve responder.
Financiamento da dívida
A maioria das pessoas está familiarizada com o endividamento como forma de financiamento porque tem empréstimos de carro ou hipotecas. A dívida também é uma forma comum de financiamento para novos negócios. O financiamento da dívida deve ser reembolsado, e os credores querem receber uma taxa de juros em troca do uso de seu dinheiro.
Alguns credores exigem garantias. Por exemplo, suponha que o dono do supermercado também decida que precisa de um caminhão novo e deve fazer um empréstimo de $ 40.000. O caminhão pode servir como garantia contra o empréstimo, e o dono da mercearia concorda em pagar 8% de juros ao credor até que o empréstimo seja pago em cinco anos.
A dívida é mais fácil de obter para pequenas quantias de dinheiro necessárias para ativos específicos, especialmente se o ativo puder ser usado como garantia. Embora a dívida deva ser paga mesmo em tempos difíceis, a empresa mantém a propriedade e o controle sobre as operações comerciais.
Vantagens do Financiamento por Dívida
Existem várias vantagens em financiar o seu negócio através de dívidas:
A instituição de crédito não tem controle sobre como você administra sua empresa e não tem propriedade.
Uma vez que você paga o empréstimo, seu relacionamento com o credor termina. Isso é especialmente importante à medida que seu negócio se torna mais valioso.
Os juros que você paga no financiamento da dívida são dedutíveis como despesa comercial.
O pagamento mensal, bem como o detalhamento dos pagamentos, é uma despesa conhecida que pode ser incluída com precisão em seus modelos de previsão.
Desvantagens do Financiamento da Dívida
O financiamento da dívida para o seu negócio vem com algumas desvantagens:
Adicionar um pagamento de dívida às suas despesas mensais pressupõe que você sempre terá a entrada de capital para atender a todas as despesas do negócio, incluindo o pagamento da dívida. Para empresas pequenas ou em estágio inicial, isso geralmente está longe de ser certo.
Os empréstimos para pequenas empresas podem ser reduzidos substancialmente durante as recessões. Em tempos mais difíceis para a economia, é mais difícil receber financiamento de dívida, a menos que você seja extremamente qualificado.
Considerações Especiais
O custo médio ponderado de capital (WACC) é a média dos custos de todos os tipos de financiamento, sendo cada um deles ponderado pela sua utilização proporcional numa dada situação. Fazendo uma média ponderada dessa forma, pode-se determinar quanto de juros uma empresa deve por cada dólar que financia. As empresas decidirão a combinação apropriada de financiamento de dívida e capital, otimizando o WACC de cada tipo de capital, levando em consideração o risco de inadimplência ou falência de um lado e a quantidade de proprietários dispostos a desistir do outro.
Como os juros da dívida geralmente são dedutíveis de impostos e como as taxas de juros associadas à dívida são geralmente mais baratas do que a taxa de retorno esperada para o patrimônio líquido, a dívida geralmente é preferida. No entanto, à medida que mais dívida é acumulada, o risco de crédito associado a essa dívida também aumenta e, portanto, o patrimônio deve ser adicionado ao mix. Os investidores também costumam exigir participações acionárias para capturar rentabilidade e crescimento futuros que os instrumentos de dívida não oferecem.
O WACC é calculado pela fórmula:
Exemplo de Financiamento
Desde que se espere que uma empresa tenha um bom desempenho, geralmente você pode obter financiamento por dívida a um custo efetivo mais baixo. Por exemplo, se você administra uma pequena empresa e precisa de US$ 40.000 em financiamento, pode fazer um empréstimo bancário de US$ 40.000 a uma taxa de juros de 10% ou pode vender uma participação de 25% em seu negócio para seu vizinho por US$ 40.000.
Suponha que sua empresa obtenha um lucro de $ 20.000 durante o próximo ano. Se você tomasse o empréstimo bancário, sua despesa com juros (custo do financiamento da dívida) seria de $ 4.000, deixando você com um lucro de $ 16.000.
Por outro lado, se você tivesse usado o financiamento de capital, teria zero dívidas (e, como resultado, nenhuma despesa de juros), mas manteria apenas 75% do seu lucro (os outros 25% pertenceriam ao seu vizinho). Portanto, seu lucro pessoal seria de apenas $ 15.000, ou (75% x $ 20.000).
##Destaques
O financiamento da dívida tende a ser mais barato e vem com incentivos fiscais. No entanto, grandes cargas de dívida podem levar a inadimplência e risco de crédito.
O financiamento de capital não representa nenhum encargo financeiro adicional para a empresa, embora a desvantagem seja bastante grande.
Existem dois tipos de financiamento: financiamento de capital próprio e financiamento de dívida.
A principal vantagem do financiamento com capital próprio é que não há obrigação de reembolsar o dinheiro adquirido através dele.
O custo médio ponderado de capital (WACC) fornece uma imagem clara do custo total de financiamento de uma empresa.
Financiamento é o processo de financiamento de atividades comerciais, compras ou investimentos.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O financiamento de capital é mais arriscado do que o financiamento por dívida?
O financiamento de capital vem com um prêmio de risco porque, se uma empresa falir, os credores são reembolsados integralmente antes que os acionistas recebam qualquer coisa.
Por que uma empresa deseja financiamento de capital?
Levantar capital por meio da venda de ações significa que a empresa entrega parte de sua propriedade a esses investidores. O financiamento de capital também é normalmente mais caro do que a dívida. No entanto, com capital próprio não há dívida que precise ser paga e a empresa não precisa alocar dinheiro para fazer pagamentos regulares de juros. Isso pode dar às novas empresas liberdade extra para operar e expandir.
Por que uma empresa deseja financiamento da dívida?
Com a dívida, seja via empréstimo ou título, a empresa tem que pagar juros aos credores e, finalmente, devolver o saldo do empréstimo. No entanto, a empresa não cede qualquer controle acionário a esses credores. Além disso, o financiamento por dívida costuma ser mais barato (uma taxa de juros mais baixa), uma vez que os credores podem reivindicar os ativos da empresa se ela entrar em default. Os pagamentos de juros de dívidas também são frequentemente dedutíveis para a empresa.
