Mutualização

O que é mutualização?

Mutualização é o processo de mudança da estrutura de negócios de uma empresa de uma sociedade anônima para uma estrutura mútua onde os acionistas ou clientes possuem a maioria das ações. Eles se tornam elegíveis para receber distribuições em dinheiro da empresa em proporção direta ao valor da receita que a empresa ganha de cada membro.

Essa forma de estrutura empresarial também é conhecida como cooperativa. O oposto da mutualização é a privatização ou desmutualização.

Como funciona a mutualização

A estrutura mútua de negócios pode ser altamente benéfica para os membros, cada um dos quais receberá um dividendo por fazer negócios com a empresa. No entanto, esta distribuição pode ser um evento isento de impostos, dependendo das leis da jurisdição em que o membro reside. Um exemplo de empresa mutualizada é uma rede de supermercados em que cada comprador pode se tornar um membro e receber dinheiro todos os anos para fazer compras nessa rede de supermercados. O banco e a seguradora Mutual of Omaha e Liberty Mutual (respectivamente) são os principais exemplos de empresas mútuas. A organização que iniciou a Liberty Mutual é, de fato, de propriedade dos segurados.

Com efeito, os proprietários da empresa que sofre a mutualização continuam a ser clientes ativos na medida em que ainda apadrinham os serviços em questão, tal como faziam antes de a empresa mudar o seu modelo de negócio. E, na maioria dos casos, os membros têm o poder de ajudar a tomar decisões sobre a eleição de funcionários da alta administração. Em alguns casos, os membros podem eleger membros do conselho, bem como presidentes do conselho.

Embora muitas mazelas das empresas possam adotar o paradigma da mutualização, essa atividade é favorecida principalmente pelos seguintes tipos de interesses:

1. Caixas de poupança

1 Empresas de poupança e empréstimo

1. Seguradoras

Na maioria das companhias de seguros, no final de cada ano civil, os membros da empresa recebem distribuições de todos os lucros obtidos nos 12 meses anteriores. Mas os bancos e outras instituições financeiras não entrariam nesse acordo com tanto entusiasmo, se não vissem uma grande probabilidade de ganho em suas extremidades. E isso geralmente vem na forma de medidas de corte de custos. Essas instituições compartilham efetivamente a redução de seus próprios custos em infraestrutura e operações, por meio da mutualização de seus ativos.

O outro lado da desmutualização

Muitas instituições tendem a levar suas estruturas na direção oposta da mutualização, optando pela desmutualização de seus ativos, em um processo enquanto as empresas associadas transformam seu modelo em uma estrutura de propriedade dos acionistas. Essa etapa geralmente é precursora do lançamento da empresa de uma oferta pública inicial (IPO). Isso sugeriria um afastamento das companhias de seguros que têm a palavra “mútua” embutida em seus nomes porque o ato de desmutualização vai contra o tipo de cultura que seus nomes sugerem.

Mas, em qualquer caso, nesses cenários, os segurados recebem dinheiro ou ações da empresa em troca da renúncia de seus direitos de propriedade, ações ou dinheiro em troca de seus direitos de propriedade.

[Importante: o termo mutualização também pode ser aplicado a qualquer processo em que duas partes cheguem a um acordo que satisfaça ambas as partes, como uma mediação, como um método de reparação legal ou resolução de conflitos.]

##Destaques

• A estrutura de mutualização é comumente adotada por seguradoras, caixas econômicas e organizações de poupança e empréstimo.

• Mutualização descreve o processo de transformação do modelo de negócios de uma empresa, de uma sociedade anônima para uma estrutura mútua onde os acionistas ou clientes possuem a maioria das ações.

• Os proprietários "mútuos" têm direito a receber distribuições em dinheiro da empresa em proporção direta ao valor da receita que a empresa obtém de cada membro.