Valor Econômico Adicionado (EVA)

O que é Valor Econômico Agregado (EVA)?

O valor econômico adicionado (EVA) é uma medida do desempenho financeiro de uma empresa com base na riqueza residual calculada pela dedução de seu custo de capital de seu lucro operacional, ajustado para impostos em regime de caixa. O EVA também pode ser chamado de lucro econômico,. pois tenta capturar o verdadeiro lucro econômico de uma empresa. Esta medida foi concebida pela empresa de consultoria de gestão Stern Value Management, originalmente constituída como Stern Stewart & Co.

Entendendo o Valor Econômico Agregado (EVA)

EVA é a diferença incremental na taxa de retorno (RoR) sobre o custo de capital de uma empresa. Essencialmente, é usado para medir o valor que uma empresa gera com os recursos investidos nela. Se o EVA de uma empresa for negativo, significa que a empresa não está gerando valor com os recursos investidos no negócio. Por outro lado, um EVA positivo mostra que uma empresa está produzindo valor com os recursos investidos nela.

A fórmula para calcular o EVA é:

EVA = NOPAT - (Capital Investido * WACC)

Onde:

• NOPAT = Lucro operacional líquido após impostos

• Capital investido = Dívida + arrendamento mercantil + patrimônio líquido

• WACC = custo médio ponderado de capital

Considerações Especiais

A equação para o EVA mostra que existem três componentes-chave para o EVA de uma empresa – NOPAT, a quantidade de capital investido e o WACC. O NOPAT pode ser calculado manualmente, mas normalmente é listado nas finanças de uma empresa pública.

O capital investido é a quantia de dinheiro usada para financiar uma empresa ou um projeto específico. WACC é a taxa média de retorno que uma empresa espera pagar a seus investidores; os pesos são derivados como uma fração de cada fonte financeira na estrutura de capital de uma empresa. O WACC também pode ser calculado, mas normalmente é fornecido.

A equação usada para o capital investido em EVA geralmente é o total de ativos menos o passivo circulante — dois números facilmente encontrados no balanço patrimonial de uma empresa. Neste caso, a fórmula modificada para o EVA é NOPAT - (total assets - passivos circulantes) * WACC.

Conforme observado pela Stern Value Management, em 1983 a equipe de gerenciamento desenvolveu o EVA, "um novo modelo para maximizar o valor criado que também pode ser usado para fornecer incentivos em todos os níveis da empresa". O objetivo do EVA é quantificar o custo de investir capital em um determinado projeto ou empresa e então avaliar se ele gera caixa suficiente para ser considerado um bom investimento. Um EVA positivo mostra que um projeto está gerando retornos superiores ao retorno mínimo exigido.

Vantagens e Desvantagens do EVA

O EVA avalia o desempenho de uma empresa e de sua gestão por meio da ideia de que um negócio só é lucrativo quando gera riqueza e retorno para os acionistas,. exigindo, portanto, desempenho acima do custo de capital de uma empresa.

O EVA como indicador de desempenho é muito útil. O cálculo mostra como e onde uma empresa criou riqueza, por meio da inclusão de itens de balanço. Isso força os gerentes a estarem cientes dos ativos e despesas ao tomar decisões gerenciais.

No entanto, o cálculo do EVA depende muito da quantidade de capital investido e é melhor usado para empresas ricas em ativos que são estáveis ou maduras. Empresas com ativos intangíveis,. como negócios de tecnologia, podem não ser boas candidatas para uma avaliação de EVA.

##Destaques

• No entanto, o EVA depende muito do capital investido e é melhor usado para empresas ricas em ativos, onde empresas com ativos intangíveis, como negócios de tecnologia, podem não ser boas candidatas.

• O EVA é usado para medir o valor que uma empresa gera com os recursos investidos nela.

• O valor econômico agregado (EVA), também conhecido como lucro econômico, visa calcular o verdadeiro lucro econômico de uma empresa.