Empréstimo bonificado
O que é um empréstimo suave?
Um empréstimo em condições favoráveis é um empréstimo sem juros ou com uma taxa de juros abaixo do mercado. Também conhecidos como "financiamento brando" ou "financiamento concessional", os empréstimos em condições favoráveis têm termos brandos, como períodos de carência estendidos em que apenas juros ou encargos de serviço são devidos e feriados de juros. Eles normalmente oferecem cronogramas de amortização mais longos (em alguns casos até 50 anos) do que os empréstimos bancários convencionais.
Empréstimos bonificados são frequentemente feitos por bancos de desenvolvimento multinacionais (como o Fundo Asiático de Desenvolvimento), afiliados do Banco Mundial ou governos federais (ou agências governamentais) para países em desenvolvimento que não conseguiriam obter empréstimos à taxa de mercado.
Como funciona um empréstimo suave
Empréstimos bonificados são frequentemente oferecidos não apenas como forma de apoiar as nações em desenvolvimento, mas também para formar laços econômicos e políticos com elas. Isso geralmente acontece se o país mutuário tiver um recurso ou material de interesse para o credor, que pode querer não apenas o pagamento do empréstimo, mas também um acesso favorável a esse recurso.
A China, em particular, tem sido ativa na extensão do financiamento às nações africanas na última década. Por exemplo, a Etiópia recebeu US$ 10,7 bilhões em empréstimos do governo chinês de 2010 a 2015, de acordo com a Iniciativa de Pesquisa China-África da Escola de Estudos Internacionais Avançados da Universidade Johns Hopkins. Isso inclui um pacote completo de doações e empréstimos em condições favoráveis totalizando US$ 23 milhões para apoiar o desenvolvimento e a infraestrutura da Etiópia, como linhas de energia, redes celulares, parques industriais, estradas e uma ferrovia que liga as cidades de Djibuti e Adis Abeba, a capital etíope. Os empréstimos fazem parte do plano da China para apoiar a Etiópia e promover o desenvolvimento do comércio entre o país africano e o gigante asiático.
Em outro exemplo, o governo chinês concedeu um empréstimo bonificado de US$ 2 bilhões a Angola em março de 2004. O empréstimo foi feito em troca de seu compromisso de fornecer um fornecimento contínuo de petróleo bruto à China.
Um empréstimo em condições favoráveis é um financiamento com condições generosas – uma taxa de juros abaixo do mercado, por exemplo – que geralmente é oferecido a países em desenvolvimento.
Prós e contras de empréstimos suaves
Embora à primeira vista os empréstimos em condições favoráveis possam parecer uma situação vantajosa para todos, eles têm desvantagens – assim como vantagens – para os credores.
Pro: Pausas para Negócios
Além de servir como uma plataforma para o credor estabelecer uma diplomacia e políticas mais amplas com o mutuário, os empréstimos em condições favoráveis oferecem oportunidades de negócios favoráveis. Os mencionados parques ferroviários e industriais na Etiópia não estão sendo construídos apenas com fundos chineses, mas por empresas chinesas. Muitas das empresas que se mudam para os complexos também são chinesas e recebem incentivos fiscais consideráveis sobre receitas e importações do governo etíope.
Contra: retornos instáveis
O período de tempo que pode levar para reembolsar um empréstimo em condições favoráveis pode significar que o credor está vinculado ao mutuário por um número prolongado de anos. Embora isso possa significar que o credor pode não ver um retorno direto sobre o financiamento oferecido por algum tempo, cria uma oportunidade de diálogo com o mutuário para outros fins.
Por exemplo, em 2015, o Japão ofereceu um empréstimo em condições favoráveis à Índia para cobrir 80% do custo de um financiamento de US$ 15 bilhões para um projeto de trem-bala a uma taxa de juros inferior a 1%, com a ressalva de que a Índia compraria 30% do equipamento. para o projeto de empresas japonesas. No momento em que os países assinaram um acordo formal, o compromisso do Japão aumentou para 85% do custo, na forma de empréstimos em condições favoráveis, para um custo estimado do projeto de US$ 19 bilhões.
Há também a questão do mutuário ter problemas de reembolso, apesar dos termos generosos do empréstimo em condições favoráveis. As nações podem ser tentadas a assumir mais dívidas do que podem pagar. Tal situação ocorreu com a Etiópia.
Como resultado desses empréstimos chineses, sua relação dívida/PIB subiu para 88% e corria o risco de inadimplência. Em setembro de 2018, a China teve que concordar em reestruturar parte da dívida, reduzindo os pagamentos e estendendo os prazos dos empréstimos em 20 anos. No entanto, a China tinha planos de implementar mais oito grandes iniciativas com nações africanas até 2021.
Destaques
No caso de credores governamentais, empréstimos em condições favoráveis podem ser usados para estabelecer laços entre os países que emprestam e os que pedem empréstimos.
Um "financiamento suave" ou "empréstimo suave" é um empréstimo concedido com quase nenhum ou nenhum interesse com períodos de carência estendidos, oferecendo mais leniência do que os empréstimos tradicionais.
Muitas nações em desenvolvimento que precisam de fundos, mas não podem tomar empréstimos a taxas de mercado.
