Mjúkt lán

Hvað er mjúkt lán?

Mjúkt lán er lán án vaxta eða undir markaðsvöxtum. Einnig þekkt sem „mjúk fjármögnun“ eða „ívilnunarfjármögnun“, eru mjúk lán með vægum skilmálum, svo sem lengri frest þar sem aðeins vextir eða þjónustugjöld eru á gjalddaga og vaxtafrí. Þeir bjóða venjulega lengri afskriftaáætlun (í sumum tilfellum allt að 50 ár) en hefðbundin bankalán.

Mjúk lán eru oft veitt af fjölþjóðlegum þróunarbönkum (eins og þróunarsjóði Asíu), hlutdeildarfélögum Alþjóðabankans eða alríkisstjórnum (eða ríkisstofnunum) til þróunarlanda sem myndu ekki geta tekið lán á markaðsvöxtum.

Hvernig mjúkt lán virkar

Mjúk lán eru oft boðin ekki aðeins sem leið til að styðja þróunarríki heldur einnig til að mynda efnahagsleg og pólitísk tengsl við þau. Þetta gerist oft ef lánþegaþjóðin á auðlind eða efni sem vekur áhuga lánveitanda, sem gæti viljað ekki aðeins endurgreiðslu lánsins heldur hagstæðan aðgang að þeirri auðlind.

Sérstaklega hefur Kína verið virkt við að útvíkka fjármögnun til Afríkuríkja á síðasta áratug. Til dæmis hefur Eþíópía fengið 10,7 milljarða dollara í lán frá kínverskum stjórnvöldum frá 2010 til 2015, samkvæmt Kína-Afríku Research Initiative við Johns Hopkins háskólann í háþróuðum alþjóðlegum fræðum. Það felur í sér heilan styrki og mjúk lánapakka upp á 23 milljónir Bandaríkjadala til að styðja við þróun Eþíópíu og innviði, svo sem raflínur, farsímakerfi, iðnaðargarða, vegi og járnbraut sem tengir borgirnar Djibouti og Addis Ababa, höfuðborg Eþíópíu. Lánin eru öll liður í áætlun Kínverja um að styðja Eþíópíu og stuðla að þróun viðskipta milli Afríkulandsins og Asíurisans.

Í öðru dæmi, kínversk stjórnvöld veittu Angóla 2 milljarða dala mjúku láni í mars 2004. Lánið var veitt í skiptum fyrir skuldbindingu þess um að veita Kína stöðugt framboð af hráolíu.

Mjúkt lán er fjármögnun með rausnarlegum kjörum – td undir markaðsvöxtum – sem þróunarlöndunum er oft boðið.

Kostir og gallar mjúkra lána

Þó að við fyrstu sýn geti mjúk lán virst eins og vinningsástand, hafa þau ókosti — sem og kosti — fyrir lánveitendur.

Pro: Breaks fyrir viðskipti

Samhliða því að þjóna sem vettvangur fyrir lánveitandann til að koma á víðtækari diplómatíu og stefnu við lántakandann, bjóða mjúk lán upp á hagstæð viðskiptatækifæri. Áðurnefndir járnbrautar- og iðnaðargarðar í Eþíópíu eru ekki aðeins byggðir fyrir kínverska fjármuni heldur af kínverskum fyrirtækjum. Mörg fyrirtækjanna sem flytja inn í flétturnar eru líka kínversk og þau fá töluverðar skattaívilnanir á tekjur og innflutning frá eþíópískum stjórnvöldum.

Con: Shaky Returns

Tíminn sem það getur tekið að greiða niður mjúkt lán gæti þýtt að lánveitandinn sé bundinn lántakanum í langan fjölda ára. Þó að þetta gæti þýtt að lánveitandinn gæti ekki séð beina arðsemi af fjármögnuninni sem hann bauð í nokkurn tíma, skapar það tækifæri til að ræða við lántaka í öðrum tilgangi.

Til dæmis, árið 2015, bauð Japan Indlandi mjúkt lán til að standa straum af 80% af kostnaði við 15 milljarða dala fjármögnun skotlestarverkefnis á minna en 1% vöxtum, með þeim fyrirvara að Indland myndi kaupa 30% af búnaðinum. fyrir verkefnið frá japönskum fyrirtækjum. Þegar löndin skrifuðu undir formlegan samning jókst skuldbinding Japans í 85% af kostnaðinum, í formi mjúkra lána, fyrir þá áætlaða 19 milljarða dala verkefniskostnað.

Það er líka spurning um að lántakandi eigi í greiðsluvanda, þrátt fyrir rausnarleg kjör hins mjúka láns. Þjóðir geta freistast til að taka á sig meiri skuldir en þær hafa efni á. Slíkt ástand átti sér stað með Eþíópíu.

Vegna þessara kínversku lána hækkaði skuldahlutfallið af landsframleiðslu í 88% og það átti á hættu að standast þau. Í september 2018 þurfti Kína að samþykkja að endurskipuleggja hluta af skuldunum, lækka afborganir og lengja lánstímann um 20 ár. Engu að síður hafði Kína áform um að hrinda í framkvæmd átta meiriháttar verkefnum til viðbótar með Afríkuríkjum fyrir árið 2021.

##Hápunktar

• Þegar um er að ræða ríkislánveitendur má nota mjúk lán til að mynda tengsl milli lánveitenda og lántökulandanna.

• „Mjúk fjármögnun“ eða „mjúk lán“ er lán sem veitt er með næstum engum eða engum vöxtum með lengri greiðslufresti, sem býður upp á vægari lán en hefðbundin lán.

• Mörg þróunarríki sem þurfa fjármagn en hafa ekki efni á að taka lán á markaðsvöxtum.