Prêt bonifié

Qu'est-ce qu'un prêt à taux réduit ?

Un prêt bonifié est un prêt sans intérêt ou à un taux d'intérêt inférieur à celui du marché. Également connus sous le nom de « financement à des conditions libérales » ou « financement concessionnel », les prêts à des conditions libérales sont assortis de conditions clémentes, telles que des périodes de grâce prolongées au cours desquelles seuls les intérêts ou les frais de service sont dus, et des suspensions d'intérêts. Ils offrent généralement des échéanciers d'amortissement plus longs (jusqu'à 50 ans dans certains cas) que les prêts bancaires classiques.

Des prêts bonifiés sont souvent accordés par des banques multinationales de développement (telles que le Fonds asiatique de développement), des filiales de la Banque mondiale ou des gouvernements fédéraux (ou agences gouvernementales) à des pays en développement qui ne seraient pas en mesure d'emprunter au taux du marché.

Comment fonctionne un prêt à taux réduit

Les prêts bonifiés sont souvent offerts non seulement comme moyen de soutenir les pays en développement, mais aussi pour nouer des liens économiques et politiques avec eux. Cela se produit souvent si le pays emprunteur dispose d'une ressource ou d'un matériau qui intéresse le prêteur, qui peut souhaiter non seulement le remboursement du prêt mais un accès favorable à cette ressource.

La Chine, en particulier, a été active dans l'extension du financement aux nations africaines au cours de la dernière décennie. Par exemple, l'Éthiopie a reçu 10,7 milliards de dollars de prêts du gouvernement chinois de 2010 à 2015, selon l'Initiative de recherche Chine-Afrique de la Johns Hopkins University School of Advanced International Studies. Cela comprend un ensemble complet de subventions et de prêts bonifiés totalisant 23 millions de dollars pour soutenir le développement et les infrastructures éthiopiennes, telles que les lignes électriques, les réseaux cellulaires, les parcs industriels, les routes et un chemin de fer reliant les villes de Djibouti et d'Addis-Abeba, la capitale éthiopienne. Les prêts font tous partie du plan de la Chine visant à soutenir l'Éthiopie et à promouvoir le développement des échanges entre le pays africain et le géant asiatique.

Dans un autre exemple, le gouvernement chinois a accordé un prêt à taux réduit de 2 milliards de dollars à l'Angola en mars 2004. Le prêt a été accordé en échange de son engagement à fournir un approvisionnement continu en pétrole brut à la Chine.

Un prêt bonifié est un financement à des conditions généreuses, un taux d'intérêt inférieur à celui du marché, par exemple, qui est souvent proposé aux pays en développement.

Avantages et inconvénients des prêts bonifiés

Bien qu'à première vue, les prêts à des conditions favorables puissent sembler être une situation gagnant-gagnant, ils présentent des inconvénients, ainsi que des avantages, pour les prêteurs.

Pro : pauses pour les affaires

En plus de servir de plate-forme au prêteur pour établir une diplomatie et des politiques plus larges avec l'emprunteur, les prêts à des conditions favorables offrent des opportunités commerciales favorables. Les parcs ferroviaires et industriels susmentionnés en Éthiopie ne sont pas seulement construits avec des fonds chinois, mais par des entreprises chinoises. De nombreuses entreprises qui s'installent dans les complexes sont également chinoises et bénéficient d'allégements fiscaux considérables sur les revenus et les importations de la part du gouvernement éthiopien.

Inconvénient : retours tremblants

La durée de remboursement d'un prêt à taux réduit peut signifier que le prêteur est lié à l'emprunteur pendant un certain nombre d'années. Bien que cela puisse signifier que le prêteur pourrait ne pas voir un retour direct sur le financement qu'il a offert pendant un certain temps, cela crée une opportunité de dialogue avec l'emprunteur à d'autres fins.

Par exemple, en 2015, le Japon a offert un prêt à taux réduit à l'Inde pour couvrir 80 % du coût d'un projet de train à grande vitesse de 15 milliards de dollars à un taux d'intérêt inférieur à 1 %, avec la mise en garde que l'Inde achèterait 30 % de l'équipement. pour le projet auprès d'entreprises japonaises. Au moment où les pays ont signé un accord formel, l'engagement du Japon est passé à 85% du coût, sous la forme de prêts à des conditions libérales, pour un coût de projet alors estimé à 19 milliards de dollars.

Il y a aussi le problème de l'emprunteur qui a des problèmes de remboursement, malgré les conditions généreuses du prêt à des conditions avantageuses. Les nations peuvent être tentées de s'endetter plus qu'elles ne peuvent se le permettre. Une telle situation s'est produite avec l'Éthiopie.

À la suite de ces prêts chinois, son ratio dette / PIB est passé à 88% et il risquait de faire défaut. En septembre 2018, la Chine a dû accepter de restructurer une partie de la dette, en réduisant les remboursements et en prolongeant la durée des prêts de 20 ans. Néanmoins, la Chine avait l'intention de mettre en œuvre huit autres initiatives majeures avec les pays africains d'ici 2021.

Points forts

• Dans le cas des prêteurs publics, des prêts bonifiés peuvent être utilisés pour tisser des liens entre les pays prêteurs et emprunteurs.

• Un « financement bonifié » ou « prêt bonifié » est un prêt accordé avec un intérêt quasi nul ou nul avec des périodes de grâce prolongées, offrant plus de clémence que les prêts traditionnels.

• De nombreux pays en développement qui ont besoin de fonds mais qui n'ont pas les moyens d'emprunter aux taux du marché.