Zinsgünstiger Kredit

Was ist ein zinsgünstiges Darlehen?

Ein zinsgünstiges Darlehen ist ein Darlehen ohne Zinsen oder mit einem unter dem Marktzins liegenden Zinssatz. Auch als „sanfte Finanzierung“ oder „Konzessionäre Finanzierung“ bekannt, haben zinsgünstige Kredite mildere Bedingungen, wie z. Sie bieten in der Regel längere Amortisationszeiten (teilweise bis zu 50 Jahre) als herkömmliche Bankdarlehen.

Zinsgünstige Kredite werden oft von multinationalen Entwicklungsbanken (wie dem Asian Development Fund), Tochtergesellschaften der Weltbank oder Bundesregierungen (oder Regierungsbehörden) an Entwicklungsländer vergeben, die nicht in der Lage wären, Kredite zu Marktzinsen aufzunehmen.

So funktioniert ein Soft Loan

Zinsgünstige Kredite werden oft nicht nur zur Unterstützung von Entwicklungsländern angeboten, sondern auch, um wirtschaftliche und politische Beziehungen zu ihnen aufzubauen. Dies geschieht häufig, wenn die kreditnehmende Nation über eine Ressource oder ein Material verfügt, das für den Kreditgeber von Interesse ist, der möglicherweise nicht nur die Rückzahlung des Darlehens, sondern auch einen günstigen Zugang zu dieser Ressource wünscht.

Insbesondere China war in den letzten zehn Jahren aktiv bei der Ausweitung der Finanzierung auf afrikanische Länder. Beispielsweise hat Äthiopien laut der China-Africa Research Initiative an der Johns Hopkins University School of Advanced International Studies von 2010 bis 2015 Kredite in Höhe von 10,7 Milliarden US-Dollar von der chinesischen Regierung erhalten. Dazu gehört ein gesamtes Zuschuss- und Darlehenspaket in Höhe von insgesamt 23 Millionen US-Dollar zur Unterstützung der äthiopischen Entwicklung und Infrastruktur, wie Stromleitungen, Mobilfunknetze, Industrieparks, Straßen und eine Eisenbahnstrecke, die die Städte Dschibuti und Addis Abeba, die äthiopische Hauptstadt, verbindet. Die Kredite sind alle Teil von Chinas Plan, Äthiopien zu unterstützen und die Entwicklung des Handels zwischen dem afrikanischen Land und dem asiatischen Riesen zu fördern.

In einem anderen Beispiel hat die chinesische Regierung Angola im März 2004 ein zinsgünstiges Darlehen in Höhe von 2 Milliarden Dollar gewährt.

Ein zinsgünstiges Darlehen ist eine Finanzierung mit großzügigen Konditionen – zum Beispiel einem Zinssatz, der unter dem Marktwert liegt –, der oft Entwicklungsländern angeboten wird.

Vor- und Nachteile von zinsgünstigen Krediten

Während Soft Loans auf den ersten Blick wie eine Win-Win-Situation erscheinen können, haben sie für die Kreditgeber sowohl Nachteile als auch Vorteile.

Pro: Pausen fürs Geschäft

Soft Loans dienen nicht nur als Plattform für den Kreditgeber, um eine breitere Diplomatie und Politik mit dem Kreditnehmer zu etablieren, sondern bieten auch günstige Geschäftsmöglichkeiten. Die erwähnten Eisenbahn- und Industrieparks in Äthiopien werden nicht nur mit chinesischen Geldern, sondern von chinesischen Unternehmen gebaut. Auch viele der Firmen, die sich in den Komplexen ansiedeln, sind Chinesen, die von der äthiopischen Regierung erhebliche Steuervergünstigungen auf Einnahmen und Importe erhalten.

Nachteil: Shaky Returns

Die Dauer der Rückzahlung eines zinsgünstigen Darlehens kann dazu führen, dass der Kreditgeber für eine längere Anzahl von Jahren an den Kreditnehmer gebunden ist. Während dies bedeuten kann, dass der Kreditgeber möglicherweise für einige Zeit keine direkte Rendite auf die von ihm angebotene Finanzierung sieht, schafft es eine Gelegenheit, mit dem Kreditnehmer für andere Zwecke ins Gespräch zu kommen.

Beispielsweise bot Japan 2015 Indien ein zinsgünstiges Darlehen an, um 80 % der Kosten für ein Hochgeschwindigkeitszugprojekt in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar zu einem Zinssatz von weniger als 1 % zu decken, mit der Einschränkung, dass Indien 30 % der Ausrüstung kaufen würde für das Projekt von japanischen Unternehmen. Als die Länder eine formelle Vereinbarung unterzeichneten, stieg Japans Verpflichtung auf 85 % der Kosten in Form von zinsgünstigen Darlehen für damals geschätzte Projektkosten von 19 Milliarden US-Dollar.

Hinzu kommt das Problem, dass der Kreditnehmer trotz der großzügigen Konditionen des Soft Loan Rückzahlungsprobleme hat. Nationen könnten versucht sein, mehr Schulden aufzunehmen, als sie sich leisten können. Eine solche Situation trat mit Äthiopien auf.

Infolge dieser chinesischen Kredite stieg die Schuldenquote des Unternehmens auf 88 % des BIP, und es drohte die Zahlungsunfähigkeit. Im September 2018 musste China zustimmen, einen Teil der Schulden umzustrukturieren, die Rückzahlungen zu senken und die Kreditlaufzeiten um 20 Jahre zu verlängern. Dennoch hatte China Pläne, bis 2021 acht weitere große Initiativen mit afrikanischen Nationen umzusetzen.

Höhepunkte

• Im Fall von staatlichen Kreditgebern können zinsgünstige Kredite verwendet werden, um Bindungen zwischen den kreditgebenden und den kreditnehmenden Ländern zu knüpfen.

• Eine „sanfte Finanzierung“ oder „sanftes Darlehen“ ist ein Darlehen, das mit nahezu keinen oder keinen Zinsen und verlängerten Nachfristen gewährt wird und mehr Nachsicht bietet als herkömmliche Darlehen.

• Viele Entwicklungsländer, die Mittel benötigen, sich aber keine Kredite zu Marktzinsen leisten können.