Pehmeä laina

Mikä on edullinen laina?

Edullinen laina on korkoton tai markkinakorkoa alhaisempi laina. Edullisilla lainoilla, jotka tunnetaan myös nimellä "pehmeä rahoitus" tai "eduoikeutettu rahoitus", on lieviä ehtoja, kuten pidennetty armonaika, jolloin maksetaan vain korko- tai palvelumaksuja, ja korkolomat. Ne tarjoavat yleensä pidemmät lyhennysajat (joissakin tapauksissa jopa 50 vuotta) kuin perinteiset pankkilainat.

Monikansalliset kehityspankit (kuten Aasian kehitysrahasto), Maailmanpankin tytäryhtiöt tai liittovaltion hallitukset (tai valtion virastot) myöntävät usein edullisia lainoja kehitysmaille, jotka eivät pysty lainaamaan markkinakorolla.

Kuinka edullinen laina toimii

Halpoja lainoja tarjotaan usein paitsi kehitysmaiden tukemiseksi myös taloudellisten ja poliittisten siteiden luomiseksi niihin. Näin tapahtuu usein, jos lainanottajavaltiolla on resurssi tai materiaali, joka kiinnostaa lainanantajaa, joka saattaa haluta lainan takaisinmaksun lisäksi myös edullisen pääsyn kyseiseen resurssiin.

Erityisesti Kiina on viime vuosikymmenen aikana ollut aktiivisesti laajentamassa rahoitusta Afrikan maille. Esimerkiksi Etiopia on saanut 10,7 miljardia dollaria lainoja Kiinan hallitukselta vuosina 2010–2015 Johns Hopkins University School of Advanced International Studiesin China-Africa Research Initiativen mukaan. Se sisältää kokonaisen 23 miljoonan dollarin apuraha- ja korkolainapaketin, jolla tuetaan Etiopian kehitystä ja infrastruktuuria, kuten voimalinjoja, matkapuhelinverkkoja, teollisuuspuistoja, teitä ja rautatietä, joka yhdistää Djiboutin kaupungit ja Addis Abeban, Etiopian pääkaupungin. Lainat ovat kaikki osa Kiinan suunnitelmaa tukea Etiopiaa ja edistää kaupan kehitystä Afrikan maan ja Aasian jättiläisen välillä.

Toisessa esimerkissä Kiinan hallitus myönsi 2 miljardin dollarin edullista lainaa Angolalle maaliskuussa 2004. Laina myönnettiin vastineeksi sen sitoutumisesta jatkuvaan raakaöljyn toimittamiseen Kiinaan.

Halpakorkoinen laina on rahoitusta anteliain ehdoin – esimerkiksi markkinakorkoa alhaisemmalla korolla –, jota usein tarjotaan kehitysmaille.

Edullisten lainojen plussat ja miinukset

Vaikka edullisista lainoista voi ensisilmäyksellä vaikuttaa win-win-tilanteelta, niillä on haittoja – sekä etuja – lainanantajille.

Pro: Breaks for Business

Sen lisäksi, että lainanantaja toimii alustana luoda laajempaa diplomatiaa ja politiikkaa lainanottajan kanssa, edullinen laina tarjoaa suotuisia liiketoimintamahdollisuuksia. Edellä mainitut Etiopian rautatie- ja teollisuuspuistot eivät ole vain kiinalaisten varojen, vaan kiinalaisten yritysten rakentamia. Monet komplekseihin muuttavista yrityksistä ovat myös kiinalaisia, ja ne saavat huomattavia verohelpotuksia tuloista ja tuonnista Etiopian hallitukselta.

Con: Shaky Returns

Edullisen lainan takaisinmaksuun mahdollisesti kuluva aika voi tarkoittaa, että lainanantaja on sidottu lainanottajaan pitkiksi vuosiksi. Vaikka tämä voi tarkoittaa, että lainanantaja ei ehkä näe tarjoamastaan rahoituksesta suoraa tuottoa vähään aikaan, se luo mahdollisuuden vuoropuheluun lainanottajan kanssa muihin tarkoituksiin.

Esimerkiksi vuonna 2015 Japani tarjosi Intialle halpakorkoista lainaa kattaakseen 80 prosenttia kustannuksista 15 miljardin dollarin luotijunahankkeen rahoittamiseen alle 1 prosentin korolla sillä varoituksella, että Intia ostaa 30 prosenttia laitteista. projektille japanilaisilta yrityksiltä. Siihen mennessä, kun maat allekirjoittivat muodollisen sopimuksen, Japanin sitoumus nousi 85 prosenttiin kustannuksista edullisten lainojen muodossa silloin, kun projektikustannukset olivat arvioidut 19 miljardia dollaria.

Ongelmana on myös se, että lainanottajalla on takaisinmaksuongelmia, vaikka edullinen laina on antelias. Kansakunnat saattavat joutua ottamaan enemmän velkaa kuin niillä on varaa. Tällainen tilanne tapahtui Etiopiassa.

Näiden kiinalaisten lainojen seurauksena sen velkasuhde BKT:hen nousi 88 prosenttiin, ja se oli vaarassa laiminlyödä lainat. Syyskuussa 2018 Kiinan täytyi sopia osan velkojen uudelleenjärjestelystä, alentamalla lyhennyksiä ja pidentämällä laina-aikoja 20 vuodella. Siitä huolimatta Kiinalla oli suunnitelmia toteuttaa kahdeksan muuta suurta aloitetta Afrikan maiden kanssa vuoteen 2021 mennessä.

Kohokohdat

• Valtion lainanantajien tapauksessa edullisilla lainoilla voidaan luoda siteitä lainanantaja- ja lainanottajamaiden välille.

• "Pehmeä rahoitus" tai "halpakorkoinen laina" on laina, joka myönnetään lähes ilman korkoa tai ilman korkoa pidennetyllä lyhennysajalla, mikä tarjoaa enemmän lieventämistä kuin perinteiset lainat.

• Monet kehitysmaat, jotka tarvitsevat varoja, mutta joilla ei ole varaa lainata markkinakorolla.