Investor's wiki

Бунд

Бунд

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π½Π°ΡΡ‹ΠΏΡŒ?

прСдставляСт собой государствСнный Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ инструмСнт,. Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ для финансирования исходящих расходов. ** Bund ** Π½Π° Π½Π΅ΠΌΠ΅Ρ†ΠΊΠΎΠΌ языкС - это сокращСниС ΠΎΡ‚ ** Bundesanleihe ** (Β«Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ облигация»); ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ΠΌΠ΅Ρ†ΠΊΠΈΠΉ эквивалСнт казначСйских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ БША (казначСйских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ).

ПониманиС Π½Π΅ΠΌΠ΅Ρ†ΠΊΠΈΡ… насыпСй

Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ выпускаСт ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ для финансирования исходящих расходов, ΠΊΠ°ΠΊ это Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ БША, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ казначСйскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. По сути, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Ρƒ Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡƒΡŽ сумму ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Ρ€Π°Π· Π² Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ источник финансирования для ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ. Они Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΡ… ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚ ΠΈΡ… основных Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ.

Π’ΠΏΠ»ΠΎΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π° Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π»ΠΈΡΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ с ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ сроком погашСния 10 ΠΈ 30 Π»Π΅Ρ‚, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ ΠΊΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ΅. ВсС измСнилось Π² ΠΌΠ°Π΅ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ сСми- ΠΈ 15-Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π₯арактСристики насыпи

Bunds – это ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с фиксированным сроком погашСния ΠΈ фиксированной ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой. Как ΠΈ всС инструмСнты государствСнного Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΎΠ½ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ внСсСния трСбования Π² рССстр государствСнного Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Π° Π½Π΅ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡŠΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… сСртификатов.

Π’ Ρ‚ΠΈΠΏΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ указываСтся объСм выпуска, Π΄Π°Ρ‚Π° погашСния, купонная ставка, условия Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ стандарт расчСта ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². НаимСньший Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ составляСт 0,01 Π΅Π²Ρ€ΠΎ, ΠΈ Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅Π½ ΠΏΠΎ номинальной стоимости.

Π—Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π½Π΄Π»ΠΎΠ²

Bunds β€” это высоколиквидныС Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² качСствС страховых Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² для трастов. ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚Ρ‹Π΅ ЕвропСйским Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ (Π•Π¦Π‘) Π² качСствС Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ опСрациям ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ с объСмами, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ Π΅Π²Ρ€ΠΎ.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ слСдуСт Π·Π° Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ выпусками с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокими объСмами, производя нСсколько ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π΄ΠΎ 15 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΅Π²Ρ€ΠΎ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ высокий ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ объСма Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ².

На ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ приходится ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 50% нСпогашСнного Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ,. Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‡Π΅Ρ€ΠΊΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² государствСнном финансировании. Выпуская ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ долгосрочныС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, власти Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ источник финансирования, Ρ‚Π΅ΠΌ самым ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ частого пролонгирования Π΄ΠΎΠ»Π³Π°.

Когда-Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈΡˆΠ΅Π²Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ стали ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ популярными послС кризиса сувСрСнного Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π² Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ΅ Π² 2009 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

БнятиС насыпи

Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Ρ‹ инвСстирования стали доступны с Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π² 1997 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ основныС ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹ ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ основС с минимальной суммой 50 000 Π΅Π²Ρ€ΠΎ ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΠΎΠΌ 0,01 Π΅Π²Ρ€ΠΎ.

ВскрытиС ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ НСмСцким финансовым агСнтством, Ссли ΠΎΠ½ΠΈ нСсут ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° Ρ…Ρ€Π°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ банковского счСта. ΠšΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ полосы ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π² зависимости ΠΎΡ‚ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»Π΅ΠΉ погашСния ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π΅Π΄ΠΈΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. ΠŸΠΎΠ»ΠΎΡΡ‹, происходящиС ΠΈΠ· Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠ² насыпСй, Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Ρ‹ Π² ΠΏΡƒΡ‡ΠΎΠΊ.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Они ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ЕвропСйским Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ (Π•Π¦Π‘) Π² качСствС Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ опСрациям.

  • ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ сроком погашСния 7, 10, 15 ΠΈ 30 Π»Π΅Ρ‚.

  • ΠŸΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ основного Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ.

  • Bunds β€” это Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ Π“Π΅Ρ€ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ для получСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ расходы.