Брокер облигаций

Что такое брокер по облигациям?

Брокер по облигациям — это брокер,. который осуществляет внебиржевые (OTC) и листинговые сделки с облигациями от имени инвесторов или трейдеров. Брокеры по облигациям выступают в качестве посредников между покупателями и продавцами долговых ценных бумаг, сохраняя анонимность личности обеих сторон в конце сделки и получая комиссию за свои услуги. Брокеры часто общаются с трейдерами онлайн или по телефону, чтобы получить котировки от контрагентов по сделке.

Понимание брокеров облигаций

Покупка казначейских ценных бумаг не требует услуг брокера по облигациям, поскольку это можно легко сделать через онлайн-платформу казначейства под названием Treasury Direct. Однако для покупки муниципальных и корпоративных облигаций инвесторы должны делать это через брокера. Таким образом, брокер по облигациям является посредником между покупателями и эмитентами или продавцами облигаций.

Брокер торгует облигациями в торговом зале биржи или на внебиржевом (OTC) рынке, а также покупает и продает облигации от имени инвесторов в обмен на комиссионные. Брокеры по облигациям зарабатывают деньги на спреде, по которому они обменивают облигации между трейдерами, и мало рискуют в процессе, поскольку брокеры обычно не держат длинные или короткие позиции по облигациям. Например, если брокер покупает облигацию за 98 долларов и продает ее за 99 долларов, он зарабатывает спред в размере 1 доллара на сделке.

Соображения рынка облигаций

Ценовая прозрачность облигаций недостаточна по сравнению с ценами на долевые ценные бумаги. Брокеры по облигациям могут воспользоваться этим фактом, наценив цену облигации. Наценка — это когда брокер покупает облигацию по низкой цене, а вскоре после этого перепродает ее ничего не подозревающему покупателю по более высокой цене. Брокер зарабатывает на спреде сделки купли-продажи.

В то время как брокеры по облигациям имеют право на надбавку в размере 1%-2% за свои торговые услуги и свободу действий, спред может быть слишком чрезмерным (если он превышает 5%), создавая конфликт интересов между брокером по облигациям, который хочет продать облигации по более высокой цене. высокая цена и клиент, который хочет купить их по низкой цене. Поскольку комиссионные расходы и размер наценки скрыты, инвестор должен убедиться, что он / она информирован и осведомлен об облигации и ценовом диапазоне, в котором должны торговаться облигации.

Хотя брокеры по облигациям играют ключевую роль в обеспечении анонимности покупателей и продавцов на рынке облигаций, по мере развития компьютерных систем некоторые из этих обязанностей устарели. На данный момент человеческое взаимодействие по-прежнему играет важную роль в большей части торговли облигациями.

Сертификаты брокера по облигациям

Одним из основных требований, прежде чем кто-то может стать брокером по облигациям, является сдача общего экзамена представителя по ценным бумагам, обычно называемого экзаменом серии 7,. который предлагается Регулирующим органом финансовой индустрии (FINRA) и позволяет брокерам участвовать в покупке и продаже ценных бумаг. .

Перед сдачей экзамена кандидат должен быть спонсирован брокерской/дилерской фирмой. Это требование делает необходимым, чтобы каждый, кто хочет стать брокером, сначала искал стажировку или работу в брокерской фирме. После 1 октября 2018 года кандидаты на участие в 7-й серии также должны будут сдать экзамен по основам индустрии ценных бумаг, прежде чем сдавать экзамены на 7-ю серию.

Кроме того, в большинстве штатов брокерам требуется сдать Единый экзамен по законодательству штата для агентов по ценным бумагам, широко известный как Серия 63. Как следует из названия, экзамен касается законов и правил штата, регулирующих финансовые ценные бумаги.

Особенности

• Рынки облигаций часто более сложны и непрозрачны, чем фондовые рынки, что делает роль брокера для получения информации и определения цен более важной.

• Брокеры по облигациям часто участвуют во внебиржевых сделках, которые могут включать в себя более высокие комиссионные или надбавки, чем более ликвидные листинговые продукты.

• Брокер по облигациям — это финансовый посредник, который сопоставляет заказы на покупку и продажу на рынке с фиксированным доходом от имени своих клиентов.