Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA)

Что такое Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA)?

Регуляторный орган финансовой индустрии (FINRA) — это независимая неправительственная организация, которая разрабатывает и обеспечивает соблюдение правил, регулирующих деятельность зарегистрированных брокеров и брокерско-дилерских фирм в Соединенных Штатах.

Его заявленная миссия состоит в том, чтобы «защитить инвесторов от мошенничества и недобросовестных практик». Считается саморегулируемой организацией.

FINRA была создана в результате объединения Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASD) и Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) в рамках регулирующих, правоприменительных и арбитражных операций в 2007 году. Объединение должно было покончить с дублированием или избыточное регулирование и снизить стоимость и сложность соблюдения.

Понимание FINRA

Надзорная роль

Регуляторный орган финансовой индустрии (FINRA) является крупнейшим независимым регулирующим органом для фирм, работающих с ценными бумагами, работающих в Соединенных Штатах. По состоянию на 2020 год она контролирует более 3400 брокерских фирм, 152 000 филиалов и почти 617 550 зарегистрированных представителей по ценным бумагам. FINRA имеет 19 офисов в США и около 3600 сотрудников.

FINRA регулирует торговлю акциями, корпоративными облигациями, фьючерсами на ценные бумаги и опционами. Он также был санкционирован Конгрессом для защиты интересов инвесторов.

В дополнение к надзору за фирмами по ценным бумагам и их брокерами, FINRA проводит квалификационные экзамены, которые должны сдать специалисты по ценным бумагам, чтобы продавать ценные бумаги, или контролировать других, которые этим занимаются. К ним относятся, например, квалификационный экзамен для представителей по ценным бумагам серии 7 и национальный экзамен по фьючерсам на сырьевые товары серии 3 .

Применение правил

В качестве правоприменителя FINRA имеет право принимать дисциплинарные меры в отношении зарегистрированных лиц или фирм, которые нарушают ее правила.

В 2020 году он инициировал 808 дисциплинарных взысканий, наложил штрафы на общую сумму 57 миллионов долларов и приказал вернуть инвесторам 25,2 миллиона долларов. Он также исключил две фирмы-члена и приостановил деятельность еще двух, а также запретил 246 лицам заниматься ценными бумагами и приостановил деятельность еще 375 человек.

Также в 2020 году он передал 970 дел о мошенничестве и инсайдерской торговле в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и другие государственные органы для судебного преследования.

Для инвесторов, которые ищут брокера или хотят проверить своего текущего, FINRA поддерживает BrokerCheck, доступную для поиска базу данных брокеров, инвестиционных консультантов и финансовых консультантов. BrokerCheck включает в себя сертификаты, обучение и любые принудительные меры. Он основан на базе данных Центрального регистрационного депозитария (CRD) FINRA, которая содержит записи о физических и юридических лицах, занимающихся ценными бумагами в Соединенных Штатах.

Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) имеет право налагать штрафы или запрещать работу брокеров и брокерских фирм, которые нарушают его правила.

Преимущества FINRA

Основным преимуществом FINRA для инвесторов является защита от потенциальных злоупотреблений и неэтичного поведения в финансовой отрасли. Ресурсы FINRA (такие как вышеупомянутый BrokerCheck) позволяют инвесторам определить, действительно ли кто-то, называющий себя брокером, является членом с хорошей репутацией.

Запрещая брокеров, нарушающих ее правила поведения, FINRA препятствует совершению многих финансовых преступлений.

Приверженность FINRA этим функциям и ответственность за них стали очевидны благодаря объединению регулирующих операций NASD и NYSE в одну организацию.

Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила объединение этих двух организаций в июле 2007 года. Объявляя о своем создании, FINRA описала широкий мандат, который включал в себя ответственность за «написание правил, тщательную проверку, правоприменение, арбитраж и посреднические функции, а также все функции, которые ранее контролировались исключительно NASD, включая регулирование рынка по контракту с Nasdaq, Американской фондовой биржей, Международной фондовой биржей и Чикагской климатической биржей».

Американская фондовая биржа была приобретена NYSE в 2008 году. Через пять лет NYSE была приобретена Межконтинентальной биржей (ICE). Чикагская климатическая биржа, рынок торговли квотами на выбросы парниковых газов, была закрыта после покупки ICE ее материнской компании Climate Exchange Plc в 2010 году.

Хотя FINRA является частной некоммерческой регулирующей организацией, ее создание было одобрено SEC в 2007 году.

Критика FINRA

FINRA сталкивается с той же критикой, что и любая саморегулируемая организация. Критики, такие как сенатор Уоррен от Массачусетса и сенатор Коттон от Арканзаса, утверждают, что FINRA недостаточно делает для защиты инвесторов.

В частности, академическое исследование, проведенное Иганом, Матвосом и Серу, показало, что с рецидивистами возникают проблемы. Выяснилось, что финансовые консультанты, имевшие в прошлом неправомерные действия, в несколько раз чаще совершали правонарушения в будущем. FINRA, возможно, была слишком сдержана в осуществлении своих полномочий.

Общая критика саморегулируемых агентств, таких как FINRA, заключается в том, что они делают ровно столько, чтобы поддерживать доверие общества. С этой точки зрения саморегулируемые органы имеют неотъемлемый конфликт интересов.

Хотя члены заинтересованы в сохранении доверия публики, этот интерес заходит слишком далеко. Членам нужно отсеять самых злостных преступников, но они не хотят, чтобы внимание было обращено на них самих.

Например, можно было бы ранжировать всех участников по честности. Тем не менее, это обязательно приведет к тому, что около половины всех членов будут оценены как ниже среднего. Неудивительно, что органы саморегулирования редко ранжируют своих членов.

Особенности

• Ежемесячный отчет FINRA о дисциплинарных действиях касается только формальных действий и не включает неформальные, такие как предупредительные письма фирмам или частным лицам.

• Регуляторный орган финансовой индустрии (FINRA) разрабатывает и обеспечивает соблюдение правил, регулирующих деятельность зарегистрированных брокеров и брокерско-дилерских фирм в Соединенных Штатах.

• Общая критика всех органов саморегулирования, в том числе FINRA, заключается в том, что они делают ровно столько, чтобы поддерживать доверие общества.

• FINRA предоставляет ресурсы, такие как BrokerCheck, которые помогают защитить инвесторов.

• FINRA также проводит квалификационные экзамены для специалистов по ценным бумагам.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Предоставляет ли FINRA услуги инвесторам?

Да. Помимо услуг по регулированию, Образовательный фонд для инвесторов FINRA предоставляет инвесторам разнообразную информацию о личных финансах и инвестициях, курсы, исследования и инструменты (такие как BrokerCheck и Fund Analyzer). Это может помочь инвесторам лучше понять ту роль, которую финансы и инвестиции могут играть в их жизни.

Как FINRA наказывает правонарушителей?

Дисциплинарное взыскание может быть формальным или неформальным. Официальные действия могут включать в себя штраф, штраф и приказ о реституции, приостановлении или исключении из отрасли. Неофициальные действия могут включать предупредительные письма и приказы об устранении конкретной проблемы.

Что такое FINRA?

FINRA — независимая ассоциация по регулированию финансовой отрасли. Он создает и обеспечивает соблюдение правил, регулирующих зарегистрированных в США брокеров и брокеров-дилеров. Он был образован в 2007 году.