Courtier en obligations
Qu'est-ce qu'un courtier en obligations ?
Un courtier en obligations est un courtier qui exécute des transactions obligataires de gré à gré (OTC) et cotées pour le compte d'investisseurs ou de négociants. Les courtiers en obligations agissent en tant qu'intermédiaires entre les acheteurs et les vendeurs de titres de créance, préservant l'anonymat des deux parties à la fin de la transaction et percevant une commission pour leurs services. Les courtiers communiquent souvent avec les commerçants en ligne ou par téléphone afin d'obtenir des cotations de contreparties à une transaction.
Comprendre les courtiers en obligations
L'achat de titres du Trésor ne nécessite pas les services d'un courtier en obligations, car cela peut facilement être fait via la plateforme en ligne du Trésor appelée Treasury Direct. Toutefois, pour acheter des obligations municipales et des obligations de sociétés,. les investisseurs doivent le faire par l'intermédiaire d'un courtier. Un courtier en obligations est donc un intermédiaire entre les acheteurs et les émetteurs ou les vendeurs d'obligations.
Le courtier négocie des obligations sur le parquet d'une bourse ou sur les marchés de gré à gré (OTC) et achète et vend des titres obligataires pour le compte d'investisseurs en échange de commissions. Les courtiers obligataires gagnent de l'argent sur l'écart auquel ils échangent des obligations entre commerçants et prennent peu de risques dans le processus, car les courtiers ne détiennent généralement pas de positions longues ou courtes sur les obligations. Par exemple, si un courtier achète une obligation pour 98 $ et la vend pour 99 $, il gagne un écart de 1 $ sur la transaction.
Considérations sur le marché obligataire
Il y a un manque de transparence des prix des obligations, par rapport aux prix des titres de participation. Les courtiers en obligations peuvent profiter de ce fait en majorant le prix de l'obligation. Une majoration se produit lorsqu'un courtier achète une obligation à bas prix, puis la revend peu de temps après à un client ignorant à un prix plus élevé. Le courtier gagne son argent grâce à la propagation de la transaction d'achat et de vente.
Alors que les courtiers obligataires ont droit à une majoration de 1 % à 2 % pour leurs services de négociation et leur discrétion, l'écart peut être trop excessif (s'il est supérieur à 5 %), créant un conflit d'intérêts entre un courtier obligataire qui souhaite vendre des obligations à un prix prix élevé et un client qui veut les acheter à bas prix. Étant donné que les frais de commission et la taille de la majoration sont cachés, un investisseur doit s'assurer qu'il est informé et bien informé sur l'obligation et la fourchette de prix dans laquelle les obligations doivent être négociées.
Bien que les courtiers en obligations jouent un rôle clé dans le maintien de l'anonymat des acheteurs et des vendeurs sur le marché obligataire, à mesure que les systèmes informatiques progressent, certaines de ces fonctions sont devenues obsolètes. Pour l'instant, l'interaction humaine joue toujours un rôle important dans la plupart des transactions obligataires.
Certifications de courtier en obligations
Une exigence majeure avant qu'une personne puisse devenir courtier en obligations est de réussir l'examen de représentant général en valeurs mobilières, communément appelé examen de série 7,. qui est proposé par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et permet aux courtiers de s'engager dans l'achat et la vente de titres. .
Avant de pouvoir passer l'examen, le candidat en question doit être parrainé par une société de courtage. Cette exigence oblige toute personne qui souhaite devenir courtier à rechercher d'abord un stage ou un emploi auprès d'une société de courtage. Après le 1er octobre 2018, les candidats de la série 7 devront également passer l'examen Securities Industry Essentials avant de passer la série 7.
De plus, la plupart des États exigent que les courtiers passent l'examen uniforme des agents en valeurs mobilières sur le droit de l'État, communément appelé série 63. Comme son nom l'indique, l'examen porte sur les lois et règlements de l'État qui régissent les titres financiers.
Points forts
Les marchés obligataires sont souvent plus complexes et opaques que les marchés boursiers, ce qui rend le rôle d'un courtier pour l'information et la découverte des prix plus crucial.
Les courtiers en obligations s'engagent souvent dans des transactions de gré à gré, qui peuvent inclure des commissions ou des majorations plus importantes que les produits cotés plus liquides.
Un courtier en obligations est un intermédiaire financier qui met en relation des ordres d'achat et de vente sur le marché obligataire, pour le compte de ses clients.
