Obligationsmægler
Hvad er en obligationsmægler?
En obligationsmægler er en mægler,. der udfører over-the-counter (OTC) og børsnoterede obligationshandler på vegne af investorer eller handlende. Obligationsmæglere fungerer som mellemmænd mellem købere og sælgere af gældsbeviser, ved at holde identiteten på begge parter anonyme ved transaktionens afslutning og tjene en kommission for deres tjenester. Mæglere kommunikerer ofte med handlende online eller over telefon for at indhente tilbud fra modparter til en handel.
##Forstå obligationsmæglere
Køb af statsobligationer kræver ikke tjenester fra en obligationsmægler, da dette nemt kan gøres gennem den online Treasury-platform kaldet Treasury Direct. Men for at købe kommunale obligationer og virksomhedsobligationer skal investorer gøre det gennem en mægler. En obligationsmægler er altså en mellemmand mellem købere og udstedere eller sælgere af obligationer.
Mægleren handler obligationer på handelsgulvet på en børs eller på OTC-markederne og køber og sælger obligationer på vegne af investorer i bytte for provisioner. Obligationsmæglere tjener penge på det spænd, hvormed de udveksler obligationer mellem handlende, og tager ringe risiko i processen, da mæglere typisk ikke har lange eller korte positioner i obligationer. For eksempel, hvis en mægler køber en obligation for $98 og sælger den for $99, tjener han et spread på $1 på transaktionen.
Obligationsmarkedsovervejelser
Der mangler kursgennemsigtighed på obligationer sammenlignet med kurserne på aktiepapirer. Obligationsmæglere kan drage fordel af dette faktum ved at markere obligationens pris. En markup er, når en mægler køber en obligation til en lav pris, og kort efter sælger den videre til en uvidende kunde til en højere pris. Mægleren tjener sine penge på spredningen af køb og salg-transaktionen.
Mens obligationsmæglere er berettiget til en 1%-2% markup for deres handelstjenester og skøn, kan spændet være for stort (hvis større end 5%), hvilket skaber en interessekonflikt mellem en obligationsmægler, der ønsker at sælge obligationer til en høj pris og en kunde, der ønsker at købe dem til en lav pris. Da provisionsomkostninger og størrelsen af markup er skjult, skal en investor sikre sig, at han/hun er informeret og vidende om obligationen og det prisinterval, som obligationerne skal handle i.
Selvom obligationsmæglere spiller en nøglerolle i at opretholde anonymiteten for købere og sælgere på obligationsmarkedet, er nogle af disse pligter blevet forældede, efterhånden som computersystemer udvikler sig. For nu spiller menneskelig interaktion stadig en vigtig rolle i meget af obligationshandelen.
Obligationsmægler-certificeringer
Et væsentligt krav, før nogen kan blive obligationsmægler, er at bestå den generelle værdipapirrepræsentanteksamen, almindeligvis kaldet Series 7-eksamenen,. som tilbydes af Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) og giver mæglere mulighed for at engagere sig i køb og salg af værdipapirer .
Før eksamen kan aflægges, skal den pågældende kandidat være sponsoreret af et mægler-/forhandlerfirma. Dette krav gør det nødvendigt for alle, der ønsker at være mægler, først at søge en praktikplads eller ansættelse hos et mæglerfirma. Efter okt. 1, 2018, skal serie 7-kandidater også tage Securities Industry Essentials-eksamenen, før de kan deltage i serie 7.
Derudover kræver de fleste stater, at mæglere tager Uniform Securities Agent State Law Examination, almindeligvis kendt som Series 63. Som navnet antyder, omhandler eksamen statens love og regler, der regulerer finansielle værdipapirer.
##Højdepunkter
Obligationsmarkeder er ofte mere komplekse og uigennemskuelige end aktiemarkeder, hvilket gør rollen som mægler for information og prisopdagelse mere afgørende.
Obligationsmæglere deltager ofte i over-the-counter-transaktioner, som kan omfatte større provisioner eller forhøjelser end mere likvide børsnoterede produkter.
En obligationsmægler er en finansiel formidler, der matcher købs- og salgsordrer på rentemarkedet, på vegne af deres kunder.
