Obligationsmäklare
Vad är en obligationsmäklare?
En obligationsmäklare är en mäklare som utför över-the-counter (OTC) och noterade obligationsaffärer på uppdrag av investerare eller handlare. Obligationsmäklare fungerar som mellanhänder mellan köpare och säljare av räntebärande värdepapper, håller båda parters identiteter anonyma i slutet av transaktionen och tjänar en provision för sina tjänster. Mäklare kommunicerar ofta med handlare online eller via telefon för att få offerter från motparter till en handel.
##Förstå obligationsmäklare
Att köpa statspapper kräver inte tjänster från en obligationsmäklare eftersom detta enkelt kan göras via den online Treasury-plattformen som heter Treasury Direct. Men för att köpa kommunala obligationer och företagsobligationer måste investerare göra det genom en mäklare. En obligationsmäklare är alltså en mellanhand mellan köpare och emittenter eller säljare av obligationer.
Mäklaren handlar obligationer på handelsgolvet på en börs eller på OTC-marknaderna och köper och säljer obligationspapper på uppdrag av investerare i utbyte mot provisioner. Obligationsmäklare tjänar pengar på spreaden där de byter obligationer mellan handlare och tar liten risk i processen eftersom mäklare vanligtvis inte har långa eller korta positioner i obligationer. Till exempel, om en mäklare köper en obligation för $98 och säljer den för $99, tjänar han en spread på $1 på transaktionen.
Överväganden på obligationsmarknaden
Det saknas pristransparens för obligationer, jämfört med priserna på aktiepapper. Obligationsmäklare kan dra fördel av detta faktum genom att markera obligationens pris. En markup är när en mäklare köper en obligation till ett lågt pris och kort därefter säljer den vidare till en omedveten kund till ett högre pris. Mäklaren tjänar sina pengar på spridningen av köp- och säljtransaktionen.
Även om obligationsmäklare har rätt till ett påslag på 1%-2% för sina handelstjänster och diskretion, kan spreaden vara för stor (om den är större än 5%), vilket skapar en intressekonflikt mellan en obligationsmäklare som vill sälja obligationer till en högt pris och en kund som vill köpa dem till ett lågt pris. Eftersom provisionskostnader och storleken på påslaget är dolda måste en investerare se till att han/hon är informerad och kunnig om obligationen och det prisintervall som obligationerna ska handlas inom.
Även om obligationsmäklare spelar en nyckelroll för att upprätthålla anonymiteten för köpare och säljare på obligationsmarknaden, har vissa av dessa uppgifter blivit föråldrade i takt med att datorsystemen utvecklas. För närvarande spelar mänsklig interaktion fortfarande en viktig roll i mycket av obligationshandeln.
Certifieringar för obligationsmäklare
Ett stort krav innan någon kan bli en obligationsmäklare är att klara det allmänna värdepappersrepresentantprovet, vanligtvis kallat Series 7-examen,. som erbjuds av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) och tillåter mäklare att engagera sig i köp och försäljning av värdepapper .
Innan provet kan avläggas måste kandidaten i fråga sponsras av en mäklare/återförsäljare. Detta krav gör det nödvändigt för alla som vill vara mäklare att först söka praktik eller anställning hos en mäklarfirma. Efter okt. 1, 2018, kommer serie 7-kandidater också att behöva ta Securities Industry Essentials-provet innan de går till Series 7.
Dessutom kräver de flesta stater att mäklare tar Uniform Securities Agent State Law Examination, allmänt känd som Series 63. Som namnet antyder handlar provet om lagar och regler i staten som styr finansiella värdepapper.
##Höjdpunkter
– Obligationsmarknader är ofta mer komplexa och ogenomskinliga än aktiemarknader, vilket gör rollen som mäklare för information och prisupptäckt mer avgörande.
- Obligationsmäklare ägnar sig ofta åt transaktioner över disk, vilket kan innefatta större provisioner eller påslag än mer likvida noterade produkter.
– En obligationsmäklare är en finansiell mellanhand som matchar köp- och säljorder på räntemarknaden, för sina kunders räkning.
