Investor's wiki

Базовый

Базовый

Π§Ρ‚ΠΎ Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ Π² основС?

Π‘Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅ акциями ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ доставлСны ΠΏΡ€ΠΈ исполнСнии Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

Π¦Π΅Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° являСтся основным Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ измСнСнию Ρ†Π΅Π½Ρ‹ связанного с Π½ΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°.

ПониманиС Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰Π΅Π³ΠΎ Π² основС

Π‘Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² примСняСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊ акциям, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΊ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ. ΠšΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹ Π½Π° Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ строятся Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ стоимости Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π’ этом случаС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°. Когда Ρ†Π΅Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ растСт, рыночная Ρ†Π΅Π½Π° Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ расти ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ.

Π’ΠΎ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°Ρ… Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ являСтся Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ, Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ†Π°. Если эти Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ столкнутся со сбоями, это Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ повлияСт Π½Π° Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ этот Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ Π² качСствС Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°.

ΠšΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ структурированы Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° с использованиСм ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π­Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ акциями ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² для ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

Π₯отя Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для обозначСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΎΠ½ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой, эталоном ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ инструмСнтом.

ЀинансовыС ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅

Π’Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ Β«Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Β» Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ часто строятся Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Π‘Π΄Π΅Π»ΠΊΠΈ с ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈΠ· самых популярных сдСлок с Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ слоТныС ставки Π½Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ². Если условия ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π° ΡΠΎΠ±Π»ΡŽΠ΄Π΅Π½Ρ‹, Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

Однако базовая основа ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ инструмСнта Π½Π΅ всСгда являСтся Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ. Π‘ΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Π² основС ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ эталонный индСкс, процСнтная ставка ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ финансовый ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ. Когда этот ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ растСт ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚, Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ этот ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π² качСствС Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ, видят рост ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹. Π‘Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ инструмСнт.

МногиС ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ свопы ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ставку финансирования ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½Π°ΠΉΡ‚ (SOFR) для ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ двумя организациями. Когда базовая ставка SOFR ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ свопа Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ мСняСтся.

ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹ ΠΈ минусы Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°

ΠŸΡ€ΠΈ инвСстировании Π² Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ инвСстиционныС характСристики Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈΠ»ΠΈ индСкса. ΠšΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ свой собствСнный ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ риска, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ влияСт Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΎΠ½ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² качСствС Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Акции ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ инвСстиционному риску, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ нСсут риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°, Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΌΡƒ риску.

Однако Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅. Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΊΠΎΠ»Π» ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎ нуля ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ приблиТСния срока Π΅Π³ΠΎ истСчСния; хотя Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, ΠΎΠ½ΠΈ вряд Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ свою Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Когда Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² качСствС Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° для ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°, это ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎ прСимущСство, Ρ‡Ρ‚ΠΎ обСспСчиваСт Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ объСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° для этого Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ нСдоступны Π½Π° спотовом Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

НапримСр, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚, ΠΎΠ½ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ. Если ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ исполнСн, ΠΊΡ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ эту Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ, Ρ‚Π΅ΠΌ самым повысив Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹ΠΌ нСдостатком являСтся ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ спСкуляции Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Π’ΠΎ врСмя ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½ΠΎΠ³ΠΎ кризиса 2007 Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ выросли, отчасти ΠΈΠ·-Π·Π° спСкулятивной Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, обСспСчСнными ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ, ΠΈ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ слоТных ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π½Π° Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ . Когда ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π»ΠΎΠΏΠ½ΡƒΠ»ΠΈ, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ€ΡƒΡ…Π½ΡƒΠ»ΠΈ.

Π’Π’Π’

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°

Π”Π²Π° Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ распространСнных Ρ‚ΠΈΠΏΠ° Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠΎΠ»Π» ΠΈ ΠΏΡƒΡ‚. ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ ΠΊΠΎΠ»Π» Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ, Π½ΠΎ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ, ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΠΎ Π·Π°Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ исполнСния. Если компания А торгуСтся Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 5 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π° Ρ†Π΅Π½Π° исполнСния достигаСт 3 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ растСт, ΠΊΠΎΠ»Π» тСорСтичСски стоит 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. Π’ этом случаС Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ являСтся акция ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 5 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π° Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ β€” ΠΊΠΎΠ»Π» ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°.

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ ΠΏΡƒΡ‚ Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ, Π½ΠΎ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ Π·Π°Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ исполнСния. Если компания А торгуСтся Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 5 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π° Ρ†Π΅Π½Π° исполнСния достигаСт 7 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ ΠΊ сниТСнию, ΠΏΡƒΡ‚ торгуСтся Π½Π° 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π² Π΄Π΅Π½ΡŒΠ³Π°Ρ… ΠΈ тСорСтичСски стоит 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. Π’ этом случаС Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ являСтся акция ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 5 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π° Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ β€” ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ ΠΏΡƒΡ‚ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. И ΠΊΠΎΠ»Π», ΠΈ ΠΏΡƒΡ‚ зависят ΠΎΡ‚ двиТСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС являСтся Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ А.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Для ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ являСтся акция, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρƒ.

  • Π’ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°Ρ… Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ являСтся цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ обСспСчиваСт Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ для Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°.

  • Под Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ понимаСтся цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ доставлСны ΠΏΡ€ΠΈ исполнСнии ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Π°.

  • Основой Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ², индСкс ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ².

  • Π‘Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅.

ЧАБВО Π—ΠΠ”ΠΠ’ΠΠ•ΠœΠ«Π• Π’ΠžΠŸΠ ΠžΠ‘Π«

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ основныС Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹?

НаиболСС распространСнными Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°. Однако ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ абстрактными Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ значСниями, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ставки.

Π§Ρ‚ΠΎ происходит, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° увСличиваСтся?

ИзмСнСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ измСнСния Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅. НапримСр, ΠΊΠΎΠ»Π»-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ прСдставляСт собой ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅. Если базовая акция стоит Π½Π° 3 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ исполнСния, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π½Ρƒ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 3 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Если Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ исполнСния Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ экспирации, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Ρ€Π°Π²Π½Π° 0 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

ЯвляСтся Π»ΠΈ акция Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ?

Акции ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, Ссли Π½Π° ΠΈΡ… основС построСн ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ инструмСнт. Акции ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² качСствС Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° для ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠ»Π» ΠΈ ΠΏΡƒΡ‚, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой слоТныС ставки Π½Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Акции Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π² основС ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ соблюдСнии ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условий.