Биржевой вариант

Что такое биржевой опцион?

Биржевой опцион — это стандартизированный производный контракт, торгуемый на бирже, расчеты по которому осуществляются через расчетную палату и гарантируются.

Понимание биржевых опционов

Биржевой опцион представляет собой стандартизированный контракт либо на покупку (с использованием опциона колл ), либо на продажу (с использованием опциона пут ) определенного количества определенного финансового продукта в заранее установленную дату или до нее по заранее установленной цене (т. цена исполнения ).

Биржевые опционные контракты котируются на таких биржах, как Cboe Options Exchange. Биржи контролируются регулирующими органами, в том числе Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), и гарантируются клиринговыми палатами, такими как Клиринговая корпорация опционов (OCC).

Преимущества биржевых опционов

Биржевые опционы, также известные как «листинговые опционы», предоставляют множество преимуществ, которые отличают их от внебиржевых (OTC) опционов. Поскольку биржевые опционы имеют стандартные цены исполнения, даты истечения и результаты (количество акций/контрактов базового актива), они привлекают и вмещают большее количество трейдеров. Внебиржевые опционы обычно имеют индивидуальные условия.

Это увеличение объема приносит пользу трейдерам, обеспечивая повышенную ликвидность и снижение затрат. Чем больше трейдеров по конкретному опционному контракту, тем легче заинтересованным покупателям определить желающих продавцов, и тем уже становится спрэд спроса и предложения .

Стандартизация биржевых опционов также позволяет клиринговым палатам гарантировать, что покупатели опционных контрактов смогут исполнить свои опционы, а продавцы опционных контрактов выполнят обязательства, которые они берут на себя при продаже опционных контрактов, поскольку клиринговая палата может сопоставить любое из нескольких покупателей опционных контрактов с любым из ряда продавцов опционных контрактов. Информационным центрам сделать это проще, потому что условия контрактов одинаковы, что делает их взаимозаменяемыми. Эта функция значительно повышает привлекательность биржевых опционов, поскольку снижает риск, связанный с операциями с этими типами ценных бумаг.

Недостатки биржевых опционов

Биржевые опционы имеют один существенный недостаток: поскольку они стандартизированы, инвестор не может адаптировать их в точном соответствии со своими требованиями. В отличие от внебиржевых опционов, которые не стандартизированы, а согласовываются непосредственно между покупателем и продавцом, биржевые опционы не могут быть настроены в соответствии с конкретными целями покупателя или продавца. Однако в большинстве случаев трейдеры обнаружат, что биржевые опционы предлагают достаточно широкий выбор цен исполнения и сроков действия, чтобы удовлетворить их торговые потребности.

Особенности

• Биржевой опцион представляет собой стандартизированный производный контракт, торгуемый на бирже, расчеты по которому осуществляются через расчетную палату и гарантируются.

• Ключевой особенностью биржевых опционов, привлекающих инвесторов, является то, что они гарантируются клиринговыми палатами, такими как Клиринговая корпорация опционов (OCC).

• Биржевые опционные контракты котируются на биржах, таких как биржа опционов Cboe, и контролируются регулирующими органами, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).