Ограничить вниз
Что такое лимит вниз?
Лимит вниз — это снижение цены фьючерсного контракта или акции, достаточно большое, чтобы привести к срабатыванию ограничений на торговлю в соответствии с правилами биржи. Ограничения скорости движения рыночных цен вверх или вниз направлены на снижение необычной волатильности и на то, чтобы дать трейдерам время отреагировать на новости, меняющие рынок, если таковые имеются. Торговые ограничения,. вызванные экстремальными движениями цен, иногда называют автоматическими выключателями.
Нижний лимит измеряет снижение от эталонной цены, обычно, но не всегда, от цены закрытия предыдущей сессии. Нижний предел обычно выражается в процентах от справочной цены, но иногда и в абсолютном выражении в долларовом выражении.
Понимание предела вниз
Ограничения на торговлю, включая остановку с ограничением вниз, предназначены для ограничения самоусиливающихся падений и скачков рыночных цен, основанных на поведении других участников рынка и в ответ на последнюю информацию.
Как только достигается предельная нисходящая цена, вступают в силу торговые ограничения. Они могут варьироваться от остановки торговли всего на пять минут до остановки, которая длится до конца дня. Некоторые правила разрешают продолжать торговлю с ограничением вниз в качестве минимальной цены.
Ограничение вниз на фьючерсных рынках
Лондонская биржа металлов приняла правило ограничения, ограничивающее торговлю заранее установленным процентным снижением по сравнению с предыдущей ценой закрытия в марте 2022 года в ответ на нестабильную торговлю фьючерсами на никель.
Энергетические фьючерсы CME Group предполагают двухминутную торговую паузу, когда рынки двигаются вверх или вниз более чем на 10% в течение часа.
Для пиломатериалов и сельскохозяйственной продукции CME Group устанавливает лимит как изменение в долларовом выражении от расчетной цены на предыдущей сессии. Лимиты переустанавливаются два раза в год на основе процента от средней цены за предшествующий 45-дневный период.
Автоматические выключатели фондового рынка
На фондовые рынки США распространяются торговые ограничения, вызванные резким ежедневным снижением индекса S&P 500, а именно:
снижение на 7% по сравнению с закрытием предыдущего дня до 15:25 по восточному времени приводит к 15-минутной торговой паузе для всех акций.
снижение на 13% по сравнению с закрытием предыдущего дня до 15:25 по восточному времени также требует 15-минутной торговой паузы во всех операциях с акциями.
снижение на 20% по сравнению с закрытием предыдущего дня в любое время в течение торгового дня останавливает торговлю на оставшуюся часть дня
Фондовые рынки США были остановлены на 15 минут после четырехдневного падения индекса S&P 500 на 7% во время распродажи, вызванной пандемией COVID-19 в марте 2020 года.
Лимит вниз для отдельных акций
Так называемое правило Limit Up-Limit Down, действующее с 2012 года, требует начала торгов продолжительностью от 5 до 10 минут для акций, испытывающих чрезмерную волатильность.
Для акций, включенных в индексы S&P 500 или Russell 1000 , а также для некоторых продуктов, торгуемых на бирже,. торговая пауза начинается, когда цена движется вверх или вниз не менее чем на 5% от средней цены за предыдущий пятиминутный период для ценных бумаг, цена которых выше. 3 доллара. Для других акций с ценой выше 3 долларов отклонение на 10% от той же справочной цены является основанием для пятиминутной остановки.
Правило Limit Up-Limit Down и автоматические выключатели S&P 500 были приняты после «внезапного краха» 2010 года, когда S&P 500 упал почти на 9% до внутридневных минимумов 6 мая 2010 года.
Особенности
Автоматические выключатели в масштабах всего рынка вызваны значительным внутридневным снижением индекса S&P 500.
Ограничения могут быть в виде торговых остановок от пяти минут до оставшейся части сессии. Они также могут позволить вести торговлю по ценам не ниже лимита вниз.
Правило Limit Up-Limit Down пытается смягчить внезапные колебания цен на отдельные акции.
Limit down – это снижение цены фьючерсного контракта или акции, достаточное для срабатывания торговых ограничений.
