Begræns ned
Hvad er Limit Down?
Limit down er et fald i prisen på en futureskontrakt eller en aktie, der er stor nok til at udløse handelsrestriktioner under børsregler. Begrænsninger for hastigheden af markedsprisbevægelser, op eller ned, har til formål at dæmpe usædvanlig volatilitet og give handlende tid til at reagere på markedsbevægende nyheder, hvis nogen. Handelsbegrænsninger udløst af ekstreme prisbevægelser kaldes nogle gange afbrydere.
Limit down måler faldet fra en referencepris, normalt, men ikke altid, den foregående sessions lukkekurs. Grænsen ned udtrykkes typisk som en procentdel af referenceprisen, men lejlighedsvis i absolutte tal som en dollarværdi.
ForstĂĄ Limit Down
Handelsbegrænsninger, herunder begrænsning af nedgange, er designet til at begrænse selvforstærkende dyk og stigninger i markedspriser baseret på adfærd hos andre markedsdeltagere og som reaktion på sent udbredt information.
Når grænsen ned prisen er nået, træder handelsrestriktioner ind. Disse kan variere fra et handelsstop så kort som fem minutter til et, der varer resten af dagen. Nogle regler tillader handel at fortsætte med limit ned som minimumspris.
Begræns ned på futuresmarkeder
London Metal Exchange vedtog en limit down - regel, der begrænsede handel til et forudbestemt procentvis fald fra den tidligere lukkekurs i marts 2022, som reaktion på volatil handel med nikkelfutures.
CME Groups energifutures pålægger en handelspause på to minutter, når markederne bevæger sig op eller ned med mere end 10 % på en time.
For tømmer og landbrugsprodukter sætter CME Group grænsen ned som en ændring i dollars fra afregningsprisen i den foregående session. Grænserne nulstilles to gange om året baseret på en procentdel af gennemsnitsprisen over en forudgående 45-dages periode.
##Børsstrømafbrydere
De amerikanske aktiemarkeder er underlagt handelsrestriktioner udløst af alvorlige daglige fald i S&P 500-indekset som følger:
et fald på 7 % fra den foregående dags lukning før kl. 15:25 Eastern Time indleder en 15-minutters handelspause for alle aktier
et fald på 13 % fra den foregående dags lukning før kl. 15:25 ET kræver også en 15-minutters handelspause i al aktiehandel
et fald på 20 % fra den foregående dags lukning på et hvilket som helst tidspunkt i løbet af handelsdagen stopper handelen for resten af dagen
De amerikanske aktiemarkeder blev stoppet i 15 minutter efter et fald i S&P 500-indekset på 7 % i løbet af dagen ved fire lejligheder under frasalget, der udløste af COVID-19-pandemien i marts 2020.
Begræns ned for individuelle aktier
Den såkaldte Limit Up-Limit Down-regel, der har været i kraft siden 2012, kræver, at handlestart varer 5 til 10 minutter for aktier, der oplever overdreven volatilitet.
For aktier inkluderet i S&P 500- eller Russell 1000 - indekserne og visse børshandlede produkter starter handelspausen, når kursen bevæger sig op eller ned med mindst 5 % fra gennemsnitskursen i den foregående fem-minutters periode for værdipapirer med en pris over $3. For andre aktier, der er prissat over $3, er en bevægelse på 10 % fra den samme referencepris grund til et fem-minutters stop.
Limit Up-Limit Down-reglen og S&P 500-afbryderne blev vedtaget efter "flash crashet" i 2010, hvor S&P 500 faldt næsten 9 % ved de laveste intradag den 6. maj 2010.
##Højdepunkter
Markedsdækkende afbrydere udløses af store intradag-fald i S&P 500-indekset.
Begrænsninger kan være i form af handelsstop fra fem minutter til resten af sessionen. De kan også tillade handel at fortsætte til priser, der ikke er lavere end grænsen ned.
Reglen Limit Up-Limit Down forsøger at dæmpe pludselige kursbevægelser i individuelle aktier.
Limit down er et fald i prisen på en futureskontrakt eller en aktie, der er tilstrækkelig til at udløse handelsrestriktioner.
