制限する

##リミットダウンとは何ですか？

リミットダウンとは、先物契約または取引所規則に基づく取引制限をトリガーするのに十分な大きさの株式の価格の下落です。市場価格の上昇または下降の速度の制限は、異常なボラティリティを抑制し、トレーダーが市場を動かすニュースがある場合はそれに反応する時間を与えることを目的としています。極端な価格変動によって引き起こされる取引の抑制は、サーキットブレーカーと呼ばれることもあります。

リミットダウンは、参照価格からの低下を測定しますが、通常は前のセッションの終値であるとは限りません。制限は通常、参照価格のパーセンテージとして表されますが、絶対値でドル値として表されることもあります。

##リミットダウンを理解する

リミットダウンストップを含むトレーディングカーブは、他の市場参加者の行動に基づいて、最新の情報に応じて、自己強化的な急落と市場価格の急騰を制限するように設計されています。

制限価格に達すると、取引制限が始まります。これらは、5分という短い取引停止から、その日の残りの時間続く取引停止までさまざまです。一部のルールでは、最低価格として制限を下げて取引を続行することが許可されています。

##先物市場の制限

ロンドン金属取引所は、ニッケル先物の不安定な取引に対応して、取引を2022年3月の前回の終値からの事前設定されたパーセンテージの下落に制限する制限ダウンルールを採用しました。

CME Groupのエネルギー先物は、市場が1時間に10％以上上下する場合、2分間の取引休止を課します。

木材および農産物については、CME Groupは、前のセッションでの決済価格からのドル条件の変更として制限を設定します。制限は、過去45日間の平均価格のパーセンテージに基づいて年に2回リセットされます。

##株式市場のサーキットブレーカー

S＆P500指数の日々の大幅な下落によって引き起こされる取引制限の対象となります。

-東部標準時の午後3時25分前の前日の終値から7％減少すると、すべての株式の15分間の取引が一時停止します。

-午後3時25分前の前日の終値から13％減少する場合も、すべての株式取引で15分の取引休止が必要です。

-取引日の任意の時点で前日の終値から20％減少すると、その日の残りの取引は停止します

米国の株式市場は、2020年3月のCOVID-19パンデミックによって引き起こされた売り切りの間に4回S＆P 500指数が7％下落した後、15分間停止しました。

##個々の株の制限

いわゆるリミットアップ-リミットダウンルールは、2012年から施行されており、過度のボラティリティが発生している株式については、5〜10分間の取引開始が必要です。

S＆P500またはRussell1000インデックスに含まれる株式、および特定の取引所で取引される商品の場合、価格が上記の5分間の平均価格から少なくとも5％上昇または下降すると、取引の一時停止が開始されます。 3ドル。 3ドルを超える価格の他の株式の場合、同じ参照価格から10％の変動は、5分間の停止の理由となります。

リミットアップ-リミットダウンルールとS＆P 500サーキットブレーカーは、2010年5月6日の日中安値でS＆P 500が9％近く下落した2010年の「フラッシュクラッシュ」の後に採用されました。

##ハイライト

-市場全体のサーキットブレーカーは、S＆P500指数の日中の大幅な下落によって引き起こされます。

-制限は、5分から残りのセッションまでの範囲の取引停止の形で行うことができます。また、制限を下回らない価格で取引を進めることもできます。

-リミットアップ-リミットダウンルールは、個々の株の突然の価格変動を抑制しようとします。

-制限は、先物契約または取引制限をトリガーするのに十分な株式の価格の下落です。