Limitar hacia abajo
¿Qué es el límite inferior?
Limit down es una disminución en el precio de un contrato de futuros o una acción lo suficientemente grande como para activar restricciones comerciales según las reglas de intercambio. Los límites en la velocidad de los movimientos de los precios del mercado, hacia arriba o hacia abajo, tienen como objetivo amortiguar la volatilidad inusual y dar a los operadores tiempo para reaccionar ante las noticias que mueven el mercado, si las hay. Los frenos comerciales provocados por movimientos extremos de precios a veces se denominan interruptores automáticos.
Limit down mide la caída desde un precio de referencia, por lo general, pero no siempre, el precio de cierre de la sesión anterior. El límite inferior generalmente se expresa como un porcentaje del precio de referencia, pero ocasionalmente en términos absolutos como valor en dólares.
Comprender el límite inferior
Las restricciones comerciales, incluidas las paradas de límite descendente, están diseñadas para limitar las caídas y los aumentos repentinos que se refuerzan a sí mismos en los precios del mercado en función del comportamiento de otros participantes del mercado y en respuesta a la información de última hora.
Una vez que se alcanza el precio límite a la baja, se activan las restricciones comerciales. Estas pueden variar desde una suspensión de operaciones de tan solo cinco minutos hasta una que dure el resto del día. Algunas reglas permiten que la negociación continúe con un límite inferior como precio mínimo.
Limite a la baja en los mercados de futuros
La Bolsa de Metales de Londres adoptó una regla de límite a la baja que restringe la negociación a un descenso porcentual preestablecido desde el precio de cierre anterior en marzo de 2022, en respuesta a la volatilidad de la negociación de futuros de níquel.
Los futuros de energía de CME Group imponen una pausa comercial de dos minutos cuando los mercados suben o bajan más del 10% en una hora.
Para la madera y los productos agrícolas, CME Group establece el límite como un cambio en términos de dólares del precio de liquidación en la sesión anterior. Los límites se restablecen dos veces al año en función de un porcentaje del precio promedio durante un período anterior de 45 días.
Disyuntores del mercado de valores
Los mercados bursátiles de EE. UU. están sujetos a restricciones comerciales provocadas por severas caídas diarias en el índice S&P 500 de la siguiente manera:
una caída del 7 % desde el cierre del día anterior antes de las 3:25 p. m., hora del este, inicia una pausa de negociación de 15 minutos para todas las acciones
una caída del 13 % desde el cierre del día anterior antes de las 3:25 p. m., hora del este, también requiere una pausa de negociación de 15 minutos en todas las transacciones de acciones
una caída del 20% desde el cierre del día anterior en cualquier momento durante el día de negociación detiene la negociación por el resto del día
Los mercados bursátiles de EE. UU. se detuvieron durante 15 minutos después de una caída intradiaria del 7% en el índice S&P 500 en cuatro ocasiones durante la venta masiva provocada por la pandemia de COVID-19 en marzo de 2020.
Límite descendente para acciones individuales
La llamada regla Limit Up-Limit Down, en vigor desde 2012, exige que los inicios de negociación duren entre 5 y 10 minutos para las acciones que experimenten una volatilidad excesiva.
Para las acciones incluidas en los índices S&P 500 o Russell 1000 y ciertos productos negociados en bolsa , la pausa de negociación comienza una vez que el precio sube o baja al menos un 5% del precio promedio en el período anterior de cinco minutos para valores con un precio superior. $3. Para otras acciones con un precio superior a $ 3, un movimiento del 10% desde el mismo precio de referencia es motivo para una suspensión de cinco minutos.
La regla Limit Up-Limit Down y los disyuntores del S&P 500 se adoptaron después del "flash crash" de 2010, en el que el S&P 500 cayó casi un 9 % en los mínimos intradiarios del 6 de mayo de 2010.
Reflejos
Las grandes caídas intradía en el índice S&P 500 desencadenan disyuntores en todo el mercado.
Las restricciones pueden ser en forma de paradas comerciales que van desde cinco minutos hasta el resto de la sesión. También pueden permitir que la negociación se lleve a cabo a precios no inferiores al límite inferior.
La regla Limit Up-Limit Down intenta amortiguar los movimientos repentinos de precios en acciones individuales.
Limit down es una disminución en el precio de un contrato de futuros o una acción suficiente para activar restricciones comerciales.
