Длинный хедж
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡΠΉ Ρ Π΅Π΄ΠΆ?
ΠΠ»ΠΈΠ½Π½ΡΠΉ Ρ Π΅Π΄ΠΆ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΡΡ ΠΊ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ,. ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ΅. ΠΠ»ΠΈΠ½Π½ΡΠ΅ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Π±ΠΎΡΡΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π΄Π»Ρ ΡΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΎΠ»Π°ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅Π½ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ². ΠΡΠΈ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΠ΅ ΠΎΡ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π½Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΈΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΡΡΡΡΡ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»Ρ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠ°Π· Π² Π³ΠΎΠ΄, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°ΡΡ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π°.
ΠΠΎ ΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π΅ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ΅ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ ΠΎΠ΄Π½ΡΡ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ , Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ, Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ.
ΠΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡΡ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠ΅ΠΉ
ΠΠ»ΠΈΠ½Π½ΡΠΉ Ρ Π΅Π΄ΠΆ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΡΠ°Π·ΡΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ Π΄Π»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ Π·Π½Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ Π΅ΠΉ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠΈ ΡΠΎΠ²Π°Ρ Π² Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ, ΠΈ Ρ ΠΎΡΠ΅Ρ Π·Π°ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ. Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΌΠΎ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π±Π΅ Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎΠ΅: ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ° ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°Π΅Ρ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΡ. ΠΠ»ΠΈΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ° Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ Π½Π° ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ° Π²ΡΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ Π² Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ. ΠΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ Π² ΡΠ΅Π½Π΅, ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΎΡ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ°.
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Ρ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠ°
Π ΡΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΠΌΡ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠ½Π²Π°ΡΡ, ΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ Π°Π»ΡΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅ΡΡΡ 25 000 ΡΡΠ½ΡΠΎΠ² ΠΌΠ΅Π΄ΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° Π°Π»ΡΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ ΠΈ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠ° Π² ΠΌΠ°Π΅. Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 2,50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° Π·Π° ΡΡΠ½Ρ, Π½ΠΎ ΡΠ΅Π½Π° ΠΌΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠΎΠ² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 2,40 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° Π·Π° ΡΡΠ½Ρ. Π ΡΠ½Π²Π°ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ Π°Π»ΡΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ Π·Π°ΠΉΠΌΠ΅Ρ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ°ΠΉΡΠΊΠΈΠΌ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠ°ΠΌ Π½Π° ΠΌΠ΅Π΄Ρ.
Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΡΠ²Π°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π΅ΡΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΠΉ ΠΎΡΠ΄Π΅Ρ. Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΡΡΡΠ°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ° Π·Π°ΠΊΠ°Π·Π° Π½Π° ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΡ, ΡΠΎ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 50%. ΠΡΠ»ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° ΠΌΠ΅Π΄Ρ Π² ΠΌΠ°Π΅ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ 2,40 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° Π·Π° ΡΡΠ½Ρ, ΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ Π²ΡΠΈΠ³ΡΠ°Π» ΠΎΡ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΈΡ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ. ΠΡΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΎΡ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠ° ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ Π·Π°ΠΊΡΠΏΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΌΠ΅Π΄ΠΈ Π² ΠΌΠ°Π΅.
ΠΡΠ»ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° ΠΌΠ΅Π΄Ρ Π² ΠΌΠ°Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π½ΠΈΠΆΠ΅ $2,40 Π·Π° ΡΡΠ½Ρ, ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΠΎΠ½Π΅ΡΠ΅Ρ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ ΡΠ±ΡΡΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ, Π½ΠΎ Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ ΡΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ, ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡ, Π·Π°ΠΊΡΠΏΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅.
ΠΠ»ΠΈΠ½Π½ΡΠ΅ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΈΡ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠ΅ΠΉ
ΠΠ°Π·ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π·Π°ΡΡΡΠ΄Π½ΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΡ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°, Π½ΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΌ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΡΡΡΡΠ°Π½ΠΈΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ°ΡΡΡ. ΠΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡΡ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΌΡ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΈΠΉ Ρ Π΅Π΄ΠΆ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π·Π°ΡΠΈΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠ° ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°, ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ.
Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡΠ΅, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΈΠ΅, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΡΠΌΡ ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. ΠΡ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΊΠ° ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅Ρ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ, Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ Π² Π½Π΅Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ.