Длинный хедж

Что такое длинный хедж?

Длинный хедж относится к фьючерсной позиции,. которая открывается с целью стабильности цены при покупке. Длинные хеджирования часто используются производителями и переработчиками для устранения волатильности цен при покупке необходимых ресурсов. Эти зависимые от вложений компании знают, что им потребуются материалы несколько раз в год, поэтому они открывают фьючерсные позиции, чтобы стабилизировать покупную цену в течение года.

По этой причине длинное хеджирование также может называться хеджированием входных данных, хеджированием покупателей, хеджированием покупки, хеджированием покупателей или хеджированием покупки.

Понимание длинных хеджей

Длинный хедж представляет собой разумную стратегию контроля затрат для компании, которая знает, что ей необходимо приобрести товар в будущем, и хочет зафиксировать цену покупки. Хеджирование само по себе довольно простое: покупатель товара просто открывает длинную позицию по фьючерсу. Длинная позиция означает, что покупатель товара делает ставку на то, что цена товара вырастет в будущем. Если товар растет в цене, прибыль от фьючерсной позиции помогает компенсировать более высокую стоимость товара.

Пример длинного хеджа

В упрощенном примере мы могли бы предположить, что сейчас январь, и производителю алюминия требуется 25 000 фунтов меди для производства алюминия и выполнения контракта в мае. Текущая спотовая цена составляет 2,50 доллара за фунт, но цена майских фьючерсов составляет 2,40 доллара за фунт. В январе производитель алюминия займет длинную позицию по майским фьючерсным контрактам на медь.

Размер этого фьючерсного контракта может покрывать часть или весь ожидаемый ордер. Размер позиции устанавливает коэффициент хеджирования. Например, если покупатель хеджирует половину размера заказа на поставку, то коэффициент хеджирования составляет 50%. Если спотовая цена на медь в мае превышает 2,40 доллара за фунт, то производитель выиграл от открытия длинной позиции. Это связано с тем, что общая прибыль от фьючерсного контракта помогает компенсировать более высокую закупочную стоимость меди в мае.

Если спотовая цена на медь в мае будет ниже $2,40 за фунт, производитель понесет небольшой убыток по фьючерсной позиции, но в целом сэкономит благодаря более низкой, чем ожидалось, закупочной цене.

Длинные хеджи против коротких хеджей

Базисный риск очень затрудняет компенсацию всего ценового риска, но высокий коэффициент хеджирования при длинном хеджировании устранит большую его часть. Противоположностью длинному хеджированию является короткий хедж, который защищает продавца товара или актива, фиксируя цену продажи.

Хеджи, как длинные, так и короткие, можно рассматривать как форму страхования. Их установка требует затрат, но они могут сэкономить компании большую сумму в неблагоприятной ситуации.