多头对冲

什么是多头对冲？

多头套期保值是指为稳定购买价格而建立的期货头寸。制造商和加工商经常使用多头套期保值来消除购买所需投入品的价格波动。这些依赖投入的公司知道他们每年需要几次材料，因此他们进入期货头寸以稳定全年的采购价格。

因此，多头套期保值也可称为投入套期、买方套期、买入套期、买方套期或购买套期。

了解多头对冲

对于知道未来需要购买商品并希望锁定购买价格的公司而言，多头对冲代表了一种明智的成本控制策略。对冲本身非常简单，商品购买者只需进入多头期货头寸。多头头寸意味着商品的买家正在押注商品的价格将在未来上涨。如果商品价格上涨，期货头寸的利润有助于抵消商品的更大成本。

多头对冲示例

在一个简化的例子中，我们可以假设现在是 1 月，铝制造商需要 25,000 磅铜来制造铝并在 5 月履行合同。当前现货价格为每磅 2.50 美元，但 5 月期货价格为每磅 2.40 美元。 1 月份，这家铝制造商将在 5 月份的铜期货合约中持有多头头寸。

该期货合约的大小可以覆盖部分或全部预期订单。调整头寸的大小设置对冲比率。例如，如果采购方对一半的采购订单规模进行套期保值，那么套期保值率为 50%。如果 5 月铜现货价格超过每磅 2.40 美元，则制造商已从多头头寸中受益。这是因为期货合约的整体利润有助于抵消 5 月份为铜支付的较高采购成本。

如果 5 月铜现货价格低于每磅 2.40 美元，由于低于预期的采购价格，制造商在期货头寸上会出现小幅亏损，但总体上会有所节省。

多头对冲与空头对冲

基差风险使得抵消所有定价风险变得非常困难，但是多头套期保值的高套期保值比率将消除很多风险。与多头对冲相反的是空头对冲，它通过锁定销售价格来保护商品或资产的卖方。

对冲，无论是多头还是空头，都可以被认为是一种保险形式。设置它们是有成本的，但它们可以在不利的情况下为公司节省大量资金。