Cobertura Longa

O que é uma cobertura longa?

Um hedge longo refere-se a uma posição de futuros que é contratada para fins de estabilidade de preços em uma compra. Coberturas longas são frequentemente usadas por fabricantes e processadores para remover a volatilidade dos preços da compra de insumos necessários. Essas empresas dependentes de insumos sabem que precisarão de materiais várias vezes ao ano, então entram em posições de futuros para estabilizar o preço de compra ao longo do ano.

Por esta razão, um hedge longo também pode ser referido como um hedge de entrada, um hedge de compradores, um hedge de compra, um hedge de compradores ou um hedge de compra.

Entendendo as Coberturas Longas

Um longo hedge representa uma estratégia inteligente de controle de custos para uma empresa que sabe que precisa comprar uma commodity no futuro e quer fixar o preço de compra. O hedge em si é bastante simples, com o comprador de uma mercadoria simplesmente entrando em uma posição longa de futuros. Uma posição longa significa que o comprador da commodity está apostando que o preço da commodity aumentará no futuro. Se o preço do bem aumenta, o lucro da posição futura ajuda a compensar o maior custo da mercadoria.

Exemplo de Hedge Longo

Em um exemplo simplificado, podemos supor que é janeiro e um fabricante de alumínio precisa de 25.000 libras de cobre para fabricar alumínio e cumprir um contrato em maio. O preço à vista atual é de US$ 2,50 por libra, mas o preço futuro de maio é de US$ 2,40 por libra. Em janeiro, a fabricante de alumínio assumiria uma posição comprada em um contrato futuro de cobre em maio.

Este contrato futuro pode ser dimensionado para cobrir parte ou todo o pedido esperado. O dimensionamento da posição define o índice de hedge. Por exemplo, se o comprador fizer hedge de metade do tamanho do pedido de compra, o índice de hedge será de 50%. Se o preço à vista do cobre em maio for superior a US$ 2,40 por libra, o fabricante se beneficiou ao assumir uma posição comprada. Isso ocorre porque o lucro geral do contrato futuro ajuda a compensar o maior custo de compra pago pelo cobre em maio.

Se o preço spot do cobre em maio estiver abaixo de US$ 2,40 por libra-peso, o fabricante terá uma pequena perda na posição futura enquanto economiza em geral, graças a um preço de compra abaixo do previsto.

Coberturas longas vs. Coberturas curtas

O risco de base torna muito difícil compensar todo o risco de preços, mas um alto índice de hedge em um hedge longo removerá muito dele. O oposto de um hedge longo é um hedge curto, que protege o vendedor de uma mercadoria ou ativo bloqueando o preço de venda.

Hedges, tanto longos quanto curtos, podem ser considerados uma forma de seguro. Há um custo para montá-los, mas eles podem economizar uma grande quantia para uma empresa em uma situação adversa.