Lange Hecke
Was ist eine lange Hecke?
Ein Long-Hedge bezieht sich auf eine Futures-Position,. die zum Zweck der Preisstabilität bei einem Kauf eingegangen wird. Long-Hedges werden häufig von Herstellern und Verarbeitern verwendet, um die Preisvolatilität beim Kauf der erforderlichen Inputs zu beseitigen. Diese Input-abhängigen Unternehmen wissen, dass sie mehrmals im Jahr Material benötigen, also gehen sie Futures-Positionen ein, um den Kaufpreis das ganze Jahr über zu stabilisieren.
Aus diesem Grund kann ein Long-Hedge auch als Input-Hedge, Käufer-Hedge, Kauf-Hedge, Käufer-Hedge oder Einkaufs-Hedge bezeichnet werden.
Lange Hecken verstehen
Ein Long-Hedge stellt eine intelligente Kostenkontrollstrategie für ein Unternehmen dar, das weiß, dass es in Zukunft einen Rohstoff kaufen muss und den Kaufpreis festschreiben möchte. Die Absicherung selbst ist recht einfach, da der Käufer eines Rohstoffs einfach eine Long-Futures-Position eingeht. Eine Long-Position bedeutet, dass der Käufer des Rohstoffs darauf setzt, dass der Preis des Rohstoffs in der Zukunft steigen wird. Steigt der Preis der Ware, hilft der Gewinn aus der Futures-Position, die höheren Kosten der Ware auszugleichen.
Beispiel für eine lange Absicherung
In einem vereinfachten Beispiel könnten wir annehmen, dass es Januar ist und ein Aluminiumhersteller im Mai 25.000 Pfund Kupfer benötigt, um Aluminium herzustellen und einen Vertrag zu erfüllen. Der aktuelle Kassapreis beträgt 2,50 USD pro Pfund, aber der Mai-Futures-Preis beträgt 2,40 USD pro Pfund. Im Januar würde der Aluminiumhersteller eine Long-Position in einem Mai-Futures-Kontrakt auf Kupfer eingehen.
Dieser Futures-Kontrakt kann so bemessen sein, dass er einen Teil oder die gesamte erwartete Order abdeckt. Die Größenbestimmung der Position legt das Absicherungsverhältnis fest. Wenn der Käufer beispielsweise die Hälfte der Bestellmenge absichert, beträgt die Absicherungsquote 50 %. Wenn der Kassapreis für Kupfer im Mai über 2,40 $ pro Pfund liegt, hat der Hersteller von einer Long-Position profitiert. Dies liegt daran, dass der Gesamtgewinn aus dem Terminkontrakt dazu beiträgt, die höheren Einkaufskosten für Kupfer im Mai auszugleichen.
Wenn der Kassapreis für Kupfer im Mai unter 2,40 $ pro Pfund liegt, erleidet der Hersteller einen kleinen Verlust aus der Futures-Position und spart insgesamt dank eines niedriger als erwarteten Kaufpreises.
Lange Hecken vs. Kurze Hecken
Das Basisrisiko macht es sehr schwierig, alle Preisrisiken auszugleichen, aber eine hohe Absicherungsquote bei einer langen Absicherung wird einen Großteil davon beseitigen. Das Gegenteil eines Long-Hedges ist ein Short-Hedge, das den Verkäufer einer Ware oder eines Vermögenswerts schützt, indem es den Verkaufspreis festlegt.
Sowohl Long- als auch Short-Hedges können als eine Art Versicherung betrachtet werden. Ihre Einrichtung ist mit Kosten verbunden, aber sie können einem Unternehmen in einer ungünstigen Situation eine Menge Geld sparen.
